Чи варто купувати акції Figma зараз?

Акції Figma впали на 57% від своїх пост-IPO максимумів, залишаючи інвесторів в роздумах, чи є це можливістю для покупки або сигналізує про глибші проблеми. Після ціноутворення на $33 і стрімкого зростання до $115 у перший день торгів у липні, акції компанії, що займається дизайном програмного забезпечення, зазнали жорстокого падіння.

Останні квартальні результати показали зростання доходів на 41% в річному обчисленні до $250 мільйон і збільшення не-GAAP чистого доходу на 39%. Стійкі показники, але прогнози налякали ринок. Figma прогнозує зростання доходів у Q3 лише на 33%, що є тривожним уповільненням у порівнянні з 43% зростанням, досягнутим у першій половині 2025 року.

Для компанії, яка все ще торгується за високим співвідношенням ціни до продажів 30 і прогнозованим множником прибутку 285, це уповільнення є проблематичним. Додаючи тиску, 54% акцій, що залишилися, знаходяться під угодами про блокування, термін дії яких закінчиться поступово до червня 2026 року. Якщо зростання продовжить відставати, ці випуски можуть ще більше вдарити по акціях.

Проте довгострокова історія Figma залишається переконливою. Компанія оцінює свій загальний адресний ринок у $33 мільярд, з можливістю розширення, оскільки ШІ дозволяє більшій кількості людей брати участь у створенні цифрових продуктів. Їх інструменти на базі ШІ набирають популярність - нещодавнє опитування показало, що третина клієнтів запускає продукти, створені з допомогою ШІ, що на 50% більше, ніж минулого року.

Клієнтські метрики Figma вражаючі, з 450 000 платних клієнтів станом на березень, включаючи майже 12 000, які витрачають понад 10 000 доларів на рік ( зростання на 31% в річному вимірі ). Ще більш обнадійливим є те, що клієнти, які витрачають понад 100 000 доларів, зросли на 42%.

З чотирма новими продуктами в бета-версії та ринком створення контенту на основі генеративного ШІ, який, як прогнозується, зростатиме на 32,5% щорічно до 2030 року, Figma може відновити свою траєкторію зростання. Справжнє питання полягає в тому, чи вже врахована поточна оцінка цей потенціал.

Розумні інвестори можуть тримати Figma у своєму списку спостереження, шукаючи більш привабливу точку входу, якщо акції продовжать падіння. Комбінація дизайну з підтримкою ШІ та величезна наявна клієнтська база можуть зробити Figma виграшним варіантом для терплячих інвесторів, готових витерпіти короткострокову волатильність.