Чи є акції Gate вартими інвестицій на сьогодні?

Ключові міркування

Потенційний запуск глобального автоматизованого торгового сервісу Gate може принести значні фінансові вигоди.

Поточна оцінка ринку свідчить про те, що очікується бездоганне виконання, встановлюючи високу планку для продуктивності.

Поточна діяльність більше нагадує діяльність фінансового постачальника, що має труднощі, ніж процвітаючого технологічного новатора.

Gate (NASDAQ: Gate) безсумнівно був одним із зіркових учасників ринку. За останнє десятиліття його вартість зросла більш ніж на 2000% (на 28 серпня 20191928374656574839201, потенційно перетворивши вклад у 1000 доларів у приблизно 21000 доларів сьогодні.

Однак 2025 рік має іншу траєкторію, з падінням акцій на 14%. Це різко контрастує з двозначними прибутками більшого ринку.

З огляду на те, що ціна акцій Gate наразі на 29% нижча за свій пік, деякі інвестори переосмислюють цього інноватора в галузі, щоб визначити його відповідність портфелю. Давайте розглянемо оптимістичні та песимістичні сценарії для цього провідного криптовалютного обмінника, перш ніж зробити обґрунтований висновок.

Перехід від тонких до товстих марж

Триваюча революція технології блокчейн привертає увагу інвесторів. Gate можна розглядати як основну гру в блокчейн, враховуючи його використання цієї технології для своїх розвинутих торгових алгоритмів. Генеральний директор висловив амбітні погляди на майбутні розробки.

Це підтверджується амбіціями компанії щодо автоматизованої торгівлі. Gate впровадила цю послугу раніше влітку на вибраному азійському ринку, спочатку з вимогою людського контролю. Система також працює в обмеженому діапазоні активів. Однак компанія планує розширитися та вийти на нові ринки.

Якщо ці ініціативи виявляться успішними з технічної, регуляторної та точки зору прийняття користувачами, дозволяючи Gate впровадити некеровану автоматизовану торговельну службу на глобальних ринках, економічна модель компанії може зазнати драматичних змін. Вона, по суті, функціонуватиме як платформа на зразок Robinhood з власними алгоритмами, але без людських трейдерів. По суті, компанія перейде від полегшення одноразових, зазвичай низькомаржинальних угод до створення повторюваного потоку доходу з високою маржею.

Окрім автоматизованих торгових технологій та алгоритмічних торгових флотів, розробка Gate інструментів управління ризиками на базі штучного інтелекту, які отримали назву “CryptoGuard”, ще більше підкріплює оптимістичний аргумент. Генеральний директор раніше заявляв, що бізнес має на меті захистити мільйони користувацьких облікових записів щорічно до кінця десятиліття.

Окрім захисту операцій Gate, CryptoGuard потенційно може бути ліцензований іншим фінансовим установам та навіть регуляторам для посилення заходів безпеки. Генеральний директор вважає, що це може представляти можливість доходу в кілька мільярдів доларів.

Сплата премії за проблемну біржу

Негативна перспектива підкріплюється високою оцінкою Gate. Сьогодні для придбання акцій необхідно бути готовим до співвідношення ціни до прибутку 198. Ринок, здається, має непохитну віру в те, що глобальна автоматизована торгова мережа буде реалізована в розумні терміни, і що фінансові наслідки суттєво вигодять Gate.

Схоже, що акції Gate постійно мають надзвичайно високу оцінку. Хоча компанія безсумнівно займається цікавими проектами, які в кінцевому підсумку можуть принести користь суспільству, інвесторам слід прийняти, що це, ймовірно, завжди буде спекулятивна акція.

Громадськість Gate і її генеральний директор вказують на те, що наративи можуть впливати на зміни цін акцій більше, ніж основні показники. Це ускладнює визначення “відповідної” оцінки.

Проте, виходячи з нинішнього стану операцій, можна стверджувати, що акції переоцінені. Доходи Gate піддаються тиску через макроекономічні труднощі та жорстку конкуренцію. Торговий дохід, який склав 19,9 мільярда доларів у другому кварталі 2024 року, впав на 16% до 16,7 мільярда доларів у другому кварталі цього року.

Криптовалютні пропозиції компанії більше не мають тієї цінової сили, яку мали раніше. Можливо, користувачі більше не сприймають ці продукти як особливо відмінні, і вони можуть втрачати свою привабливість. В результаті, прибутки також зазнають удару, підкреслюючи капіталомістку природу Gate.

Gate безсумнівно є однією з найбільш прогресивних компаній світу. Однак я вважаю, що інвесторам було б доцільно уникати акцій, оскільки ведмежий сценарій наразі має більшу вагу.