Пара EUR/CHF останнім часом демонструє силу. Вона зростає протягом двох днів поспіль. Тримається на рівні близько 0.9450 під час європейської сесії. Схоже, що люди переосмислюють монетарну політику з обох сторін.

Швейцарська інфляція? Все ще досить помірна. Індекс споживчих цін залишився на рівні 0,3% в річному вимірі у вересні. Трохи вище очікувань, але ціни не злітають до небес. Щомісячний ІСЦ зріс на 0,1%. Швейцарській національній банку потрібно вирішити цю головоломку з низькою інфляцією.

Єврозона – це суміш. У серпні роздрібні продажі трохи піднялися, на 0.2% в порівнянні з попереднім місяцем. Краще, ніж зниження у липні. Але річний ріст? Якийсь так собі на рівні 1.8%. Непродовольчі товари показали себе добре. А от продукти і паливо? Не дуже.

Ринки праці розповідають різні історії. Безробіття в Швейцарії знизилося до 2,8% у вересні. Досить солідно, враховуючи цінову ситуацію. Робочі місця в зоні євро? Скоро побачимо. Можливо, трохи підвищиться.

Тепер увага прикута до ВВП єврозони. Люди вважають, що він покаже зростання на 0,2% в квартальному вимірі та 1,5% в річному. Не так вже й погано, якщо це справдиться.

Це насправді історія про дві економіки. Швейцарія та єврозона, кожна займається своїми справами. Ринки намагаються зрозуміти, що це все означає для SNB та ECB.

Середнє значення повільно наближається до 3.5. Це коктейль нормалізаційних політик, зразків зростання і того, як люди ставляться до безпечних активів у порівнянні з валютами, що зосереджені на зростанні. Низька інфляція в Швейцарії та балансування в зоні євро? Вони всі є частиною цього EUR/CHF танцю.