Стейблкоїн: ФедERAL резерв засуджує критичні недоліки закону GENIUS

Підсумуйте цю статтю з: ChatGPT Перплексність Грок

Закон GENIUS, призначений для забезпечення стабільних монет у США, критикується Федеральною резервною системою. Майкл Барр, губернатор ФРС, вказав на суттєві прогалини в його регуляторній структурі, що піддає крипто-користувачів системним ризикам. Перегляд, що підірвав довіру до стабільних цифрових активів.

Коротко

• Федрезерв критикує закон GENIUS за його прогалини, які піддають стейблкоїни ризикам регуляторного арбітражу та системних криз.
• Доларові стейбликоїни, незважаючи на їх домінування, залишаються вразливими через необґрунтовані резерви та відсутність захисту користувачів.
• Європа запускає EUROD, стейблкоїн, забезпечений євро, щоб зменшити залежність від долара та перерозподілити баланс сил у криптосфері.

Закон GENIUS: регуляторний прогрес із яскравими недоліками

Прийнятий для регулювання стейблкоїнів у Сполучених Штатах, закон GENIUS накладає суворі правила:

• Повна підтримка в доларах;
• Щорічні аудити для основних емітентів;
• Федеральний нагляд.

Однак Майкл Барр, губернатор ФРС, нещодавно підкреслив його основні обмеження. На його думку, деякі продукти, які заявляють про себе як “стейблкоїни”, виходять за межі цієї структури, створюючи небезпечну юридичну неоднозначність.

Ризик регуляторного арбітражу є особливо тривожним. Емітенти можуть експлуатувати різниці між федеральними та державними регуляторами, щоб обійти правила, як це робив FTX перед своїм падінням. З цією метою Майкл Барр підкреслює необхідність покращеної координації, щоб запобігти поширенню високоризикових діяльностей під прикриттям явної відповідності.

Ця ситуація ставить важливе питання: чи не створює закон GENIUS, призначений для захисту крипто ринку, нові вразливості? Виявлені ФРС прогалини можуть підірвати довіру інвесторів до американських стейблкоїнів.

Stablecoins: між технологічними обіцянками та системними загрозами

Стабільні монети революціонізують крипто-платежі. Вони знижують витрати на перекази, прискорюють трансакції через кордони та сприяють фінансовій інклюзії. Проте, їхня модель базується на нестабільних основах. На відміну від банківських депозитів, стабільні монети не підлягають страхуванню. Їхні резерви, які часто складаються з незабезпечених депозитів або іноземних активів, можуть знецінюватися під час криз.

Майкл Барр застерігав про цей системний ризик. У разі паніки користувачі можуть поспішити вийти, що призведе до обвалу цін — сценарій, подібний до “банківського забігу”. Без запасного варіанту, як доступ до ліквідності ФРС, стейблкойни залишаються уразливими.

Крім того, концентрація ринку навколо кількох гравців (USDT, USDC) погіршує ці напруження. Великі невдачі можуть похитнути всю криптоекосистему, вже підірвану повторюваними скандалами. Таким чином, регулювання стає питанням виживання.

Європа завдає удару у відповідь: EUROD, стейблкоїн, що кидає виклик долару

Стикнувшись з гегемонією доларових стейблкоїнів, Європа відповідає євро-забезпеченим стейблкоїном. Запущений франко-німецьким банком ODDO BHF, EUROD має на меті зменшити залежність від зеленого долара у криптобіржах. Це перший крок до європейського монетарного суверенітету в універсумі цифрових активів.

EUROD вписується в ширшу стратегію: диверсифікувати накопичення вартості та обмежити вплив геополітичних ризиків, пов'язаних із доларом. Якщо Європа досягне успіху, ландшафт стейблкоїнів може фрагментуватися, з чіткими зонами монетарного впливу. Еволюція, яка перепроектує баланси влади в криптовалюті, подібно до біткойна та альткоїнів.

Закон GENIUS, критикований за свої недоліки, та поява EUROD ілюструють чітку тенденцію: екосистема стейблкоїнів зазнає змін. Між неповною американською регуляцією та європейськими амбіціями крипто-користувачі та інвестори стикаються з дилемою: безпека чи диверсифікація?