Шифрование отрасли получает благоприятную информацию! Федеральная резервная система (ФРС) намерена открыть "облегченный" основной счет для Circle и Stripe

Согласно информации Bloomberg, Федеральная резервная система (ФРС) рассматривает предложение, которое может иметь далеко идущие последствия: предоставить Circle, Stripe и другим гигантам Fintech прямой доступ к основной платежной инфраструктуре центрального банка, создав "瘦身"主账户 (skinny master accounts). Эти счета будут лишены функций, таких как Интерес, овердрафт и кредитование через дисконтные окна, но все же позволят отобранным компаниям Fintech напрямую подключаться к платежной системе ФРС. Этот шаг сделает Fintech все более похожим на регулируемые банки, но одновременно означает, что многие спонсорские банки, которые выступают в качестве поставщиков бэкэнда для Fintech, потеряют один из ключевых источников дохода. Исследование ФРС рассматривается как мощный сигнал в области криптоактивов и Fintech.

Федеральная резервная система (ФРС) перерисовывает границы финансовой системы: Fintech может получить “банковские привилегии”

В ходе потенциально значимого преобразования Федеральная резервная система (ФРС) рассматривает вопрос о том, следует ли пересмотреть границы финансовой системы США. В настоящее время рассматривается предложение, направленное на предоставление таким финтех-гигантам, как Circle Internet Group Inc. и Stripe Inc., прямого доступа к основной платежной инфраструктуре центрального банка — этой привилегией исторически пользовались только коммерческие банки.

Федеральной резервной системы (ФРС) директор Christopher Waller уже попросил сотрудников исследовать модель создания так называемых “облегченных” основных счетов для юридически квалифицированных сущностей. Эти счета являются упрощенной версией основных счетов, которые банки используют для перевода триллионов долларов через систему ФРС. Счета будут исключать потенциальные ограничения, такие как получение интереса, привилегии овердрафта и займы через дисконтное окно, но все же предоставят избранным Fintech компаниям прямой доступ к ядру системы ФРС. Бывший главный аналитик по инновационной политике Совета ФРС Roman Goldstein прокомментировал: “Он пытается обеспечить доступ этих новых типовых учреждений к платежной системе, одновременно избегая предполагаемой или явной ответственности ФРС за их спасение.”

Значительные преимущества для Финтеха: снижение затрат и рисков

Для таких компаний, как эмитент стейблкоинов Circle, “оптимизация” основного счета имеет огромное значение. Это означает, что они могут напрямую хранить резервы клиентов в Федеральной резервной системе (ФРС) и управлять денежными потоками, не полагаясь на коммерческие банки в качестве посредников.

• Снижение затрат и рисков: Это преобразование может эффективно сократить затраты, снизить риски со стороны контрагентов и обеспечить более строгий контроль над финансами.
• Отражение новой реальности: Член правления Уоллер на встрече 21 октября заявил, что в последние годы произошли значительные изменения в платежных схемах и типах провайдеров, и новая модель платежных счетов может лучше отразить эту новую реальность. Стоит отметить, что Уоллер является одним из пяти кандидатов, которые могут сменить действующего председателя Федеральной резервной системы (ФРС) Джерома Пауэлла.

Модель прибыльности спонсорских банков сталкивается с вызовами

Действия Федеральной резервной системы (ФРС) оказывают влияние не только на саму платежную инфраструктуру. Спонсорские банки, которые долгое время строили прибыльный бизнес, выступая в качестве поставщиков бэкенда для Fintech, столкнутся с риском утраты ключевых источников дохода.

Goldstein отметил: “Многие модели бизнеса спонсирующих банков в основном выступают в роли 'сторожей' платежной системы. С этими 'обрезанными' основными счетами Fintech больше не нужно полагаться на этих 'сторожей'.” Тем не менее, услуги, предоставляемые спонсирующими банками, не ограничиваются только транзакциями; они также предлагают инфраструктуру соблюдения норм, включая мониторинг противодействия отмыванию денег и регулирование счетов. Если Fintech решит работать самостоятельно, им придется дублировать или аутсорсить эти функции. Несмотря на это, этот шаг Федеральной резервной системы (ФРС) знаменует собой тихое, но крайне важное изменение: в то время как бизнес-модели Fintech быстро сближаются с регулируемыми банками, ФРС начинает рассматривать Fintech как более близкие к регулируемым банкам сущности.

Уроки регулирования и допуска: SPDI и заявка Tier 3

На протяжении многих лет многие компании искали альтернативные способы доступа к инфраструктуре Федеральной резервной системы (ФРС), и главным путем является получение профессиональной банковской лицензии. Например, лицензия специального депозитарного учреждения штата Вайоминг (SPDI) была разработана специально для компаний, работающих с цифровыми активами. Однако такие компании, как Custodia Bank, которые обладают данной лицензией, сталкиваются с препятствиями при подаче заявки на доступ к платежной системе.

В условиях отраслевого и законодательного давления Федеральная резервная система (ФРС) внедрила систему многоуровневого контроля для обработки заявок на открытие счетов. Владельцы лицензии национального траста, криптохранитель Anchorage Digital Bank, недавно подали заявку в категории «Tier 3» (обычно связанной с самым строгим уровнем проверки). Их заявка широко рассматривается как индикатор будущих заявок других компаний, включая Circle и Stripe, на платформе Bridge. Стоит отметить, что план «оптимизации» учетной записи директора Уоллера схож со структурой лицензирования электронных денежных учреждений (EMI) в Европе, которая позволяет доступ к платежам, но не предоставляет права на кредиты или защиту от спасения.

Заключение

Федеральная резервная система (ФРС) рассматривает «сокращение» основных счетов, что является еще одним знаковым шагом американского финансового регулирования в ответ на рост Fintech и криптоактивов. Это отражает желание ФРС принять инновации в платежах, а также демонстрирует осторожный подход к поддержанию стабильности системы и избежанию ответственности за спасение, в то время как предоставляются прямые платежные права новым финансовым учреждениям. Несмотря на то, что модели получения прибыли спонсорских банков будут подвергнуты испытаниям, в конечном итоге это будет способствовать движению всей финансовой системы к более эффективным и прямым платежам, еще больше размывая границы между традиционными банками и новыми Fintech.

Отказ от ответственности: данная статья является новостной информацией и не является инвестиционным советом. Крипто-рынок подвержен сильным колебаниям, инвесторы должны принимать осторожные решения.