От стейблкоинов до Hypeliquid, поговорим о текущей нарративе шифрования.

стейблкоин

На мой взгляд, основная нарративная линия в следующие три-пять лет, скорее всего, будет «принятие», и крипто-приложения, которые смогут быстро достичь этого уровня «принятия», могут быть только стейблкоинами. Такие топовые приложения, как Hyperliquid и Pump.fun, по-прежнему ограничены изначальным принятием Crypto. Чтобы действительно достичь широкого принятия, нужно пройти очень долгий путь.

В заключение, стейблкоин будет наиболее важной метагрой на рынке Crypto в будущем.

Разберем на части: разговор о стейблкоинах сводится к двум основным моментам: 1) сбережения; 2) спекуляция ценами токенов инфраструктуры стейблкоинов.

1）Сохранить деньги

Сбережения, низкий риск, значительная прибыль, поэтому они пользуются большой популярностью на рынке. Недавние Spark, Plasma и Zerobase являются примерами, а мероприятия по накоплению перед TGE предоставили очень высокую APY.

Его основная логика заключается в следующем: 1) проекту необходимо до TGE собрать данные о TVL и провести мероприятия с биржами для увеличения оценки токена, чтобы после TGE выйти; 2) или проекту необходимо стимулировать оборот своего стейблкоина через экономические стимулы (обычно это токены), чтобы в конечном итоге достичь цели по продвижению использования стейблкоина.

Сохранение денег — это направление, которое я рекомендую, но с развитием рынка последующие депозиты в стейблкоинах, скорее всего, будут становиться все более конкурентными, а доходность будет снижаться. Лучше всего вкладывать в проекты, которые сотрудничают с крупными биржами.

2）Спекуляция ценами на токены инфраструктуры стейблкоинов

На мой взгляд, участие в спекуляциях с ценами на такие токены связано с очень высокими рисками, и в настоящее время это еще не находится на стадии положительного EV. Основная причина заключается в том, что я упоминал в первой статье: «Появление спекуляций обусловлено спросом (даже если этот спрос является лишь ложным или несостоятельным) или Понци (высокая доходность и высокая капитализация, исходящие из жадности)» & «Спрос и Понци взаимодействуют друг с другом и ограничены циклами.»

В настоящее время спекуляции на токенах в этой сфере в основном сосредоточены на этапе, когда они поддерживаются фоном, инвестиционными учреждениями и биржами, то есть лучший вариант – это сбережение, а не покупка токенов. Лучше подождать появления спроса или появления схемы Понци, прежде чем задумываться о спекуляциях на токенах.

Суперприложения и выкуп

Суперприложения касаются всего двух упомянутых выше приложений, Hyperliquid и Pump.fun. Основной смысл торговли этими суперприложениями заключается в «выкупе».

Суперприложение означает, что оно уже достигло очень хорошего PMF (Product-market fit, соответствие продукта рынку) на рынке, что означает, что эти суперприложения смогут в среднесрочной и долгосрочной перспективе получать постоянный доход от комиссий.

А использование комиссии за продукт для «выкупа» может обеспечить достаточную ликвидность покупок в период роста продукта, способствуя росту его токена. А рост токена — это лучшая реклама продукта. На самом деле, это тоже своего рода невидимое колесо.

Во-вторых, выкуп может сбалансировать различные позиции, которые занимают держатели токенов и пользователи продукта, также привязывая пользователей продукта к токену, увеличивая лояльность держателей токенов, уменьшая спекулятивные действия и увеличивая инвестиционные действия.

Кроме того, стоит упомянуть, что Pump.fun переходит от нарратива Launchpad и DEX к живым трансляциям, то есть к нарративу стриминга. Я считаю, что @TimDraper является сигналом о развороте тренда $PUMP (а также alon тоже начал заниматься ICM). Если в ближайшее время криптовалютный рынок войдет в стадию восстановления, то за ценовым поведением $PUMP стоит следить.

Что касается $HYPE , я думаю, что нужно подождать окончания события разблокировки, в долгосрочной перспективе я оптимист.

ICO&ICM

ICO и ICM на данном этапе по сути не имеют больших различий.

ICO - это простой и грубый способ сбора средств, а ICM (Интернет-капиталовый рынок) - это большая история, обрамляющая процесс «сбора средств».

Почему нужно создавать более крупную историю? Потому что только большие и хорошие истории могут привлечь больше участников и создать больший пузырь. Это именно ту историю, которую хочет рассказать Solana в настоящее время. В то же время это также происходит в сотрудничестве с запуском $SOL ETF — в конце концов, нужно дать Tradefi причину для покупки $SOL ?

С учетом этого нарратива, я не слишком оптимистично смотрю на Launchcoin, как говорится, «скот всегда остается скотом». @MetaDAOProject будет немного лучше, так как у них достаточно взаимодействия с официальными представителями Solana, фон у них достаточно хороший, и рынок готов платить за проекты, которые они выпускают (в основном, чтобы заработать деньги). Еще одной причиной для оптимизма является то, что $META еще не вышел на CEX.

В целом экосистема Solana находится на стадии восстановления, фонд уже сделал все необходимые вложения, и скоро наступит момент активных действий. Этот момент, вероятно, будет примерно в период запуска ETF.

Краткосрочный прогноз примерно таков (если в краткосрочной перспективе на рынке не произойдут серьезные неполадки), среднесрочное и долгосрочное развитие будет зависеть от общей динамики рынка.

Прогнозные рынки и роботизированное повествование (Передача повествования Web2)

Предсказательные рынки и роботы не являются изначальнымиNarratives крипторынка, рынок просто следует за развитиемNarratives мира Web2. Здесь я не буду слишком много углубляться, уже много людей раздуваютNarratives предсказательных рынков и роботов до небес. Лично я оптимистично настроен по поводу предсказательных рынков, но не вижу долгосрочной перспективы для этойNarratives. АNarratives о роботах, на мой взгляд, так себе.

Спекуляция на прогнозных рынках по-прежнему контролируется венчурными капиталистами, и вряд ли появится что-то похожее на понци-схему, поэтому я думаю, что рынок может немного порадоваться, а затем успокоится. Такие платформы, как Limitless и BSC, могут участвовать, но они не подходят для долгосрочных вложений. Спекуляция на прогнозных рынках, вероятно, сосредоточится на четвертом квартале. Когда Polymarket выпустит токен/проведет IPO, снова будет волна спекуляций.

Сам по себе Crypto специализируется на торговле активами, а не на создании роботов. Рассказ о роботах подразумевает два направления: 1) проекты, предоставляющие помощь в обучении для компаний-роботов Web2 (данные, вычислительные мощности), такие как $SAPIEN @gaib_ai; 2) проекты, предоставляющие программное обеспечение для роботов, такие как @openmind_agi. Оба этих типа можно немного обсудить, посмотреть возможности на TGE.

Веб2 обычно характеризуется коротким сроком актуальности хайпа, пришедшего из нарратива (имеется в виду общий бум в отрасли), и радость проходит быстро (месяц?). Нарративы, связанные с крипто-нативными Ponzi/выпуском активов, могут сохранять актуальность гораздо дольше.

Нарративы вроде предсказательных рынков и роботов могут многократно обсуждаться и поддерживаться Crypto Twitter, что также означает, что после $TRUMP в крипторынке еще не появилось ничего выдающегося, что можно было бы активно обсуждать и спекулировать. Рынок крайне жаждет новых нарративов и спекуляций на новых активах.

Искусственный нарратив

Искусственный нарратив похож на спекуляцию вокруг мемов BSC, обладая высоким эффектом богатства, но имея огромную неопределенность и риск, динамика рынка очень быстрая, и это идеально подходит для P 小将, чтобы проявить себя. Лично я больше доверяю мемам, которые не связаны с конкретными личностями и обладают духом интернета, например, Хакими. Первоначально будут разгоняться мемкоины, связанные с конкретными личностями, потому что внимание рынка достаточно сосредоточено. Однако со временем внимание рынка постепенно устанет от мемкоинов, связанных с конкретными личностями, и перейдет к мемам, имеющим более широкую аудиторию.

На самом деле, я считаю, что Perp DEX также можно считать частично искусственным нарративом. По моим наблюдениям, временные узлы фомо Lighter и других Perp DEX близки к моменту роста Aster. С начала Hyperliquid PerpDEX постепенно начинает привлекать внимание, Aster начинает расти, затем начинается множество конкурентов, и в конечном итоге, вероятнее всего, произойдет свержение множества и возвышение единого учения. Торговля есть торговля, не стоит верить в некоторые псевдонимные PerpDEX. Лично я считаю, что у Hyperliquid есть шанс стать последним победителем.

Развитие искусственного нарратива испытывает «человека», если человек крут, то и нарратив будет крут, например, эта волна BSC. $ZEC также смогла подняться благодаря фразе @naval «Биткойн — это страхование от фиата. ZCash — это страхование от Биткойна» (а также за счет CX, BTC Maxis тоже готовы покупать). Такой нарратив требует, во-первых, быть достаточно ранним, а во-вторых, иметь достаточно PVP, чтобы получить возможность получить достаточно значительную прибыль.