Насколько высоко может подняться цена на золото? Цена на золото достигла нового рекорда в 4325 долларов, эксперты предупреждают о неминуемом обвале.

16 октября цена золота взлетела до исторического уровня в 4,325.91 долларов за унцию, рыночная капитализация превысила 30 триллионов долларов, став самой ценной классов активов в мире, с начала года выросла на 60%. Societe Generale прогнозирует цену золота на уровне 5,000 долларов, Goldman Sachs ожидает 4,500 долларов, но эксперты предупреждают, что риски, подобные обрушению серебра в 2011 году, накапливаются.

Годовой памп на 60%: четыре основных движущих силы

На сколько высоко может подняться цена золота? Понимание факторов, способствующих этому, является ключевым. После того как Трамп ввел 100% пошлину на Китай, глобальное стремление к защите резко возросло, и за две недели цена на золото повысилась более чем на 300 долларов. Напряженность на Ближнем Востоке, продолжающаяся война между Россией и Украиной, геополитическая неопределенность достигла самого высокого уровня после холодной войны, свойства золота как «кризисной валюты» были полностью активированы.

Инфляционное давление возвращается в качестве третьего фактора. Структурный рост цен на энергоносители и продукты питания, а также тарифы, вызывающие импортную инфляцию, продолжают поддерживать реальные процентные ставки на отрицательном уровне, что крайне благоприятно для золота. Пандемия покупки золота центральными банками предоставляет долгосрочную поддержку, в то время как такие развивающиеся рынки, как Китай, Россия и Индия, планируют купить более 1000 тонн золота в 2024-2025 годах, что станет рекордом и четкой мотивацией для снижения зависимости от доллара.

Федеральная резервная система ожидает, что снижение процентных ставок进一步增强ит привлекательность. Рынок ожидает, что во второй половине 2025 года ставки будут снижены на 50-75 базисных пунктов, что снизит альтернативные затраты на владение золотом и привлечет больше средств.

Фа Синь кричит 5000, но технический анализ мигает красным

На сколько высоко могут подняться цены на золото? Уолл-стрит дает оптимистичный прогноз. Societe Generale предсказывает, что к концу 2025 года цена достигнет 5 000 долларов, что дает еще 15% потенциала для роста по сравнению с текущим уровнем, логика основана на продолжающемся спросе центральных банков на золото и длительном отрицательном реальном процентном ставке. Goldman Sachs устанавливает целевую цену на уровне 4 500 долларов, подчеркивая, что даже если снижение процентных ставок не оправдает ожиданий, золото все равно сможет найти поддержку в диапазоне 4 200-4 500 долларов.

Однако технический анализ рисует совершенно другую картину. На основе бычьего рынка 1999-2011 годов цена золота достигла уровня 1.382 по Фибоначчи, что является крайне важным техническим сопротивлением, и исторически после достижения таких уровней часто наблюдаются резкие коррекции. Еще более тревожно то, что золото в настоящее время немного выше верхней границы долгосрочного восходящего канала, который восходит к 2001 году и продолжается 24 года. Прорыв верхней границы канала обычно не является сигналом прорыва, а является предупреждением о перекупленности.

Технические опасные сигналы:

· 1.382 Фибоначчи расширение достигнуто, после прорыва часто сталкивается с давлением на фиксацию прибыли

· Достигнута верхняя граница долгосрочного восходящего канала, цена сильно отклонилась от среднего значения, риск отката резко возрос.

· Дневной и недельный RSI превышает 70, покупательская активность близка к исчерпанию

· Недавний памп сопровождается сокращением объема торгов, отсутствует поддержка новых покупок

Индекс доллара готовится к росту, все факторы приводят к этой ситуации: недавние резкие повышения могут быстро развернуться, за которыми последует более серьезное и резкое снижение. Это не краткосрочные признаки, а касание крайне важного уровня сопротивления. После достижения такой важной вершины падение обычно не бывает незначительным.

Уроки серебра 2011 года: двухмесячный рост и недельная потеря

（источник：FXEmpire）

Насколько высоко могут подняться цены на золото? История дает тревожный ответ. В апреле 2011 года цена на серебро за два месяца резко выросла с 30 долларов до 49,82 долларов, увеличившись более чем на 60%. Рынок был переполнен прогнозами, что «серебро поднимется до 100 долларов», и инвесторы безумно гонялись за ростом. Пик пришел совершенно неожиданно: с 49,82 долларов 28 апреля серебро за неделю упало до 33 долларов, потеряв 34%, и двухмесячный рост за одну неделю испарился.

Причиной этого обвала стали не резкое ухудшение фундамента, а технический перегрев и коллективное падение плеча. Когда цена достигает экстремального уровня, даже без явных негативных новостей, давление на фиксацию прибыли достаточно, чтобы вызвать цепную реакцию. Высокоплечевые бычьи позиции были принудительно ликвидированы, что привело к “водопаду ликвидаций”, и цена обвалилась за несколько дней.

（источник：FXEmpire）

Текущая ситуация с золотом удивительно похожа на серебро 2011 года: экстремальный рост (60%), техническое перекупленность, крайний оптимизм на рынке и общепринятое ожидание, что «будет еще выше». Это само по себе является опасным сигналом, поскольку когда все смотрят вверх, это часто означает, что покупательский интерес исчерпан.

Для людей, которые долго держат золото в пенсионных счетах, это может быть не так важно, но если падение золота более чем на 1000 долларов имеет для вас значение, лучше следить за уровнем перекупленности. В 2011 году серебро за одну неделю стерло двухмесячный рост, и даже если золото в настоящее время продолжает расти, учитывая долгосрочную тенденцию, оно, похоже, может в любой момент достичь пика и начать падение. Даже если на этой неделе не будет пика, в конце этого месяца очень вероятно, что мы увидим пик 2025 года.

Индекс доллара развернулся, что стало ключевым триггером

(Источник: GoldPriceForecast)

Ответ на вопрос, насколько высоко могут вырасти цены на золото, возможно, скрыт в динамике индекса доллара. Доллар пробил нижнюю линию поддержки и краткосрочную линию поддержки, но с учетом того, что доллар в последнее время проявляет силу под воздействием многих факторов, эта тенденция снижения вряд ли будет продолжительной. В настоящее время снова возникают угрозы тарифов и торговли между Китаем и США, хотя эти факторы ранее вызывали значительное падение доллара, сейчас он падает лишь незначительно.

В дальнейшем возможно некоторое смягчение, даже если его не будет, по крайней мере, ситуация стабилизируется. Даже стабильность будет достаточной для повышения доллара. Существует также вероятность, что индекс доллара может развернуться, когда две линии поддержки пересекутся — это произойдет в течение следующих двух дней. Разворот на вершине треугольника довольно распространен и часто точен, и эта вершина может стать искрой, разжигающей медвежье настроение на рынке драгоценных металлов.

Как только доллар начнет расти, золото столкнется с двойным давлением: потребностью в коррекции из-за перепроданности на техническом уровне и фундаментальным давлением из-за укрепления доллара. Эта комбинация часто приводит к резкому падению. Насколько высоко может подняться золото? Ключевым моментом является то, что даже если цена золота вот-вот развернется, не имеет значения, если падение будет превышать скорость роста.

Факт в том, что никто не может на 100% определить, где находится верх. Но учитывая эту волатильность, выход за несколько дней или даже за неделю до достижения пика не изменит слишком много, поскольку при снижении все равно будут наблюдаться такие же или даже большие колебания, а текущий рост будет быстро стерто.