Explicação detalhada do relatório financeiro do terceiro trimestre da Coinbase: lucro líquido superior a 400 milhões de dólares, Deribit junta-se por 47 dias e contribui com 52 milhões de dólares de receita

综编：Felix, PANews

A bolsa de criptomoedas dos Estados Unidos Coinbase anunciou os resultados financeiros do terceiro trimestre (Q3) no dia 30 de outubro, com uma receita total de 1,869 mil milhões de dólares, um aumento de 25% em relação ao trimestre anterior e de 58% em relação ao mesmo período do ano passado, superando a previsão dos analistas da FactSet de 1,8 mil milhões de dólares; o lucro líquido foi de 433 milhões de dólares. Entre os rendimentos, as receitas de negociação atingiram 1 mil milhões de dólares, um aumento de 37% em relação ao trimestre anterior; o volume de negociação também aumentou de 185 mil milhões de dólares no mesmo período do ano passado para 295 mil milhões de dólares, registando um crescimento trimestral.

O aumento das receitas da Coinbase deve-se principalmente ao aumento da atividade de negociação, à recuperação dos preços dos ativos e ao crescimento contínuo dos negócios de subscrição e serviços. Em reação a esta notícia, o preço das ações da Coinbase (COIN) subiu 3,61% após o fecho do mercado.

A negociação continua a ser a principal fonte de receita, mas sofreu uma forte diminuição desde o início do ano

Até 30 de setembro, a receita da Coinbase passou de 1,21 mil milhões de dólares no mesmo período do ano passado para 1,869 mil milhões de dólares. O lucro líquido aumentou de 75,5 milhões de dólares (0,28 dólares por ação) para 432,6 milhões de dólares (1,5 dólares por ação). Este resultado superou a previsão geral do London Stock Exchange Group (LSEG) de 1,1 dólares por ação.

Os resultados financeiros da Coinbase mostram que a negociação continua a ser a sua principal fonte de receita. As receitas totais de negociação do Q3 foram de 1 mil milhões de dólares, um aumento de 37% em relação ao trimestre anterior. O volume total de negociação foi de 2,95 mil milhões de dólares, um crescimento de 24%.

É importante notar que os 1 mil milhões de dólares de receita de negociação ainda estão bastante abaixo do pico do início do ano. Para o quarto trimestre de 2024, prevê-se uma receita de 1,6 mil milhões de dólares, enquanto no primeiro trimestre de 2025 espera-se 1,3 mil milhões de dólares. Esta tendência indica que, apesar da subida do preço do Bitcoin e do aumento da atividade de mercado, o volume de negociação ainda não é suficiente para sustentar um grande crescimento das receitas da Coinbase.

No que diz respeito ao comércio de retalho, o volume de negociação foi de 590 mil milhões de dólares, um aumento de 37%****, superior ao mercado à vista dos EUA; a receita de negociação foi de 844 milhões de dólares , um aumento de 30% em relação ao trimestre anterior. A Coinbase atribui este aumento aos investidores de retalho que procuram moedas meme e outros ativos especulativos.

No que toca ao comércio institucional, o volume de negociação foi de 2,36 mil milhões de dólares, um aumento de 22% em relação ao trimestre anterior; a receita de negociação foi de 135 milhões de dólares, um crescimento de 122%. Este aumento de receita deve-se a vários fatores, incluindo a aquisição da bolsa de derivativos Deribit, concluída a 14 de agosto, que contribuiu com 52 milhões de dólares durante os 47 dias em que a Coinbase deteve a Deribit.

No que diz respeito às negociações de ativos, a atividade com Éter registou um crescimento significativo no Q3, com o volume de negociação de ETH a representar 22% do volume total, contra 15% no trimestre anterior. A receita de negociação de Éter também subiu de 12% para 17%. Apesar de o volume e a receita de BTC continuarem a ser os mais elevados, a expansão da quota de mercado do ETH fez com que a sua proporção no volume e na receita totais diminuísse.

Stablecoins representam metade da receita de subscrição e serviços

As receitas de subscrição e serviços do Q3 foram de 747 milhões de dólares, um aumento de 14% em relação ao trimestre anterior. Destes, as receitas de Stablecoins foram de 355 milhões de dólares, um crescimento de 7%, representando aproximadamente metade de todas as receitas de subscrição e serviços. A média do saldo de USDC detido nos produtos da Coinbase aumentou 9% para 15 mil milhões de dólares. Simultaneamente, o saldo médio de USDC fora da plataforma aumentou 12% para 53 mil milhões de dólares.

Outras receitas de subscrição e serviços totalizaram 143 milhões de dólares, um aumento de 19%, impulsionado principalmente pelos lucros de parceiros ecológicos e pelas receitas de custódia, cujo volume de ativos sob custódia atingiu um novo máximo de 300 mil milhões de dólares.

As receitas de outras negociações no Q3 atingiram 68 milhões de dólares, um aumento de 26%. A principal componente destas receitas é a Base, a cadeia de camadas 2 (L2) apoiada pela Coinbase, cujo crescimento deve-se ao aumento do preço médio do ETH e ao volume de negociações, embora a redução da receita média por negociação devido à escalabilidade da rede tenha parcialmente contrabalançado este crescimento. A Coinbase destaca que a Base continua a ser a principal rede de L2, com excelente desempenho em termos de velocidade, escalabilidade e eficiência de custos.

A equipa conta com 4795 pessoas, com um gasto em recompensas de 200 milhões de dólares no terceiro trimestre

As despesas operacionais totais do Q3 diminuíram 134 milhões de dólares, uma redução de 9%, situando-se em 1,388 mil milhões de dólares. As despesas de negociação foram de 253 milhões de dólares, um aumento de 3%, impulsionadas principalmente pelo aumento das taxas de recompensa na blockchain (devido à subida do preço dos tokens no Q3) e ao aumento da atividade de negociação dos clientes.

As despesas com tecnologia e desenvolvimento foram de 431 milhões de dólares, um aumento de 11%, principalmente devido ao aumento do número de funcionários, com o número de trabalhadores a tempo inteiro a crescer 12% para 4795, incluindo funcionários provenientes da Deribit.

As despesas gerais e administrativas totalizaram 418 milhões de dólares, um aumento de 18%. As despesas de vendas e marketing foram de 260 milhões de dólares, um aumento de 10%. Os principais fatores de crescimento foram os custos associados à aquisição da Deribit e às recompensas USDC mais elevadas.

Outras despesas operacionais totalizaram 61 milhões de dólares, uma diminuição de 80%, incluindo os 48 milhões de dólares relacionados com o incidente de roubo divulgado em maio. Os custos de incentivos de ações foram de 222 milhões de dólares, um aumento de 13%.

No total, a Coinbase registou um lucro líquido de 433 milhões de dólares no Q3. O lucro líquido ajustado foi de 421 milhões de dólares, e o EBITDA ajustado foi de 801 milhões de dólares. Após a dedução de 7,2 mil milhões de dólares em dívida de longo prazo, a Coinbase possui ativos no valor de 4,7 mil milhões de dólares.

A Coinbase aumentou a sua posição em Bitcoin em 299 milhões de dólares no Q3, adquirindo 2772 BTC. O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, afirmou no Twitter: “A Coinbase manterá o Bitcoin a longo prazo. Continuaremos a aumentar as nossas participações no futuro.”

Divulgará detalhes sobre o mercado de previsão e ações tokenizadas

Além disso, segundo a Bloomberg, Brian Armstrong afirmou numa conferência telefónica que a Coinbase planeia realizar uma apresentação de produtos a 17 de dezembro, na qual serão divulgados mais detalhes sobre ações tokenizadas e mercados de previsão. A empresa continuará a seguir oportunidades de aquisição, especialmente nos setores de negociação e pagamentos.

Para o próximo trimestre, a Coinbase prevê que a receita de negociação em outubro seja de aproximadamente 385 milhões de dólares. As receitas de subscrição e serviços no Q4 deverão situar-se entre 710 milhões e 790 milhões de dólares. Estas previsões baseiam-se na capitalização de mercado do USDC (que atingiu um máximo histórico em outubro) e no crescimento da base de utilizadores do Coinbase One.

Em relação às despesas, a Coinbase estima que os custos de tecnologia e desenvolvimento, bem como as despesas gerais e administrativas, fiquem entre 925 milhões e 975 milhões de dólares. Este aumento de cerca de 50% em relação ao trimestre anterior deve-se às aquisições da Coinbase de Deribit e Echo, bem como ao aumento do número de funcionários, embora se espere que a taxa de crescimento do número de trabalhadores no Q4 seja inferior à do terceiro trimestre. As despesas de vendas e marketing deverão variar entre 215 milhões e 315 milhões de dólares.

A Coinbase já expôs a sua visão de “uma bolsa de tudo” e aumentou o número de ativos negociáveis no Q3, assim como expandiu os produtos de derivativos. Através da integração na plataforma Base, foram adicionadas funcionalidades de negociação de mais de 40 mil ativos. A plataforma da Coinbase cobre atualmente cerca de 90% do valor total de mercado dos ativos de encriptação. Com o lançamento de contratos perpétuos nos EUA e de futuros 24/7, bem como a aquisição da Deribit, a participação da Coinbase nos mercados de derivativos atingiu níveis históricos em vários mercados, incluindo futuros de criptomoedas nos EUA e opções globais de criptomoedas. Para o Q4, a Coinbase continuará a focar na inovação de produtos e na construção da infraestrutura da “bolsa de tudo”.

Leitura recomendada: “O ecossistema da Coinbase: o campo de testes do APP Based e do movimento x402, como preparar o ecossistema BASE?”