Por que o Bitcoin está a cair hoje? A "uma frase" de Powell desencadeou uma onda de vendas de Ativos de criptografia.

O presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, afirmou que a redução da taxa de juros em dezembro “ainda está longe de ser certa”. A influência dessa notícia fez com que o mercado de ativos de criptografia caísse significativamente. A queda do Bitcoin hoje se tornou o foco do mercado, com o preço do BTC caindo 1,97% para 110,429 dólares. A Reserva Federal anunciou uma redução de 25 pontos de base, mas Powell alertou que os funcionários têm “opiniões completamente diferentes” sobre se a taxa deve ser cortada novamente em dezembro, o que pode ser a última redução de taxa deste ano.

Powell “ainda não está certo” provoca pânico no mercado

Após a reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) em outubro, Powell reconheceu que o mercado de trabalho dos Estados Unidos está enfraquecendo, enquanto a taxa de inflação ainda está “ligeiramente alta”. Ele acrescentou que, embora tenha havido alguns sinais de fraqueza anteriormente, os dados recentes mostram que a perspectiva econômica geral não sofreu mudanças significativas. Essa declaração ambígua trouxe incerteza ao mercado, e suas observações subsequentes sobre um possível corte de juros em dezembro desencadearam uma onda de vendas.

Powell afirmou: “Uma nova redução nas taxas na reunião de dezembro não é uma certeza, longe disso.” Esta frase se tornou o gatilho direto para a queda do Bitcoin hoje. O mercado anteriormente esperava amplamente que a Reserva Federal (FED) cortasse as taxas novamente antes do final do ano para enfrentar a pressão de desaceleração do crescimento econômico. Mas a declaração de Powell rompeu essa expectativa, forçando os negociantes a reavaliar a alocação de ativos de risco.

O que mais preocupa o mercado é que Powell revelou que os oficiais da Reserva Federal (FED) têm “opiniões radicalmente diferentes” sobre se as taxas de juros devem ser cortadas novamente em dezembro. Essa divisão interna mostra que a Reserva Federal (FED) está enfrentando uma difícil escolha de política. Por um lado, o mercado de trabalho fraco requer apoio de políticas mais frouxas; por outro lado, a pressão inflacionária contínua limita o espaço para cortes nas taxas. Powell alertou que o aumento das tarifas está pressionando os preços, o que cria uma situação difícil para o banco central equilibrar.

A Reserva Federal (FED) anunciou anteriormente uma redução de 25 pontos de base nas taxas de juros, que agora parece ser a última redução deste ano. Esta redução visa aliviar o abrandamento do crescimento econômico e o aumento contínuo dos custos de empréstimos, mas as declarações agressivas de Powell sugerem que o espaço para um novo afrouxamento é muito limitado. Para o mercado de ativos de criptografia, que depende do ambiente de liquidez, este é um sinal negativo significativo.

O fim da contração quantitativa, mas a pausa na flexibilização gera sinais duplos

A Reserva Federal (FED) decidiu encerrar o plano de redução do balanço patrimonial a partir de 1 de dezembro, indicando que as reservas atingiram um nível consistente com uma liquidez abundante. Isso deveria ser uma boa notícia, já que o fim da contração quantitativa significa que a Reserva Federal (FED) não está mais retirando liquidez do mercado. No entanto, a reação do mercado foi negativa, devido ao sinal de pausa na flexibilização transmitido ao mesmo tempo por Powell.

Powell afirmou que, devido ao recente aumento das taxas de recompra e dos custos de financiamento, esta medida é necessária. Sua declaração indica que a Reserva Federal (FED) encerrou a política de aperto quantitativo, mas é pouco provável que haja mais cortes nas taxas de juros. Essa posição neutra de “encerrar o aperto, mas não relaxar mais” deixou o mercado confuso, pois não é claramente uma postura agressiva nem dovish, mas sim uma atitude de espera.

Três sinais de mudança na política da Reserva Federal (FED):

Redução da taxa de juros: de 50 pontos de base em setembro para 25 pontos de base em outubro, indicando uma desaceleração no ritmo de afrouxamento.

Dúvidas sobre a redução da taxa em dezembro: Powell deixou claro que “ainda está longe de estar certo”, quebrando as expectativas do mercado.

Fim da contração quantitativa: Parar a redução do balanço não significa reiniciar a flexibilização quantitativa, o aumento da liquidez é limitado.

Para a pergunta de por que o Bitcoin caiu hoje, o sinal contraditório entre o fim da contração quantitativa e a pausa nas taxas de juros é um fator chave. Os investidores em ativos de criptografia sempre esperaram que a contínua flexibilização da Reserva Federal (FED) injetasse liquidez no mercado, impulsionando o BTC a quebrar recordes históricos. No entanto, as declarações de Powell indicam que essa expectativa pode ser excessivamente otimista. O fim da redução do balanço apenas significa parar de retirar liquidez, e não equivale a injetar liquidez ativamente; sem o suporte de cortes adicionais nas taxas de juros, o impulso de alta do mercado de criptografia diminuirá significativamente.

Bitcoin e Ethereum a cair instantaneamente refletem o sentimento do mercado

(Fonte: CoinMarketCap)

O mercado reagiu rapidamente a esses sinais mistos. De acordo com os dados do TradingView, o preço do Bitcoin caiu 1,97% para 110.429 dólares, enquanto o preço do Ethereum caiu 1,07% para 3.937 dólares. Após o discurso de Powell, os preços de ambos os ativos caíram imediatamente, apagando os ganhos anteriores. O Ethereum caiu acentuadamente durante o dia, chegando a cair abaixo de 3.910 dólares, refletindo a reação dos traders ao sinal de que Powell não irá cortar as taxas de juros novamente este ano.

A interpretação técnica de por que o Bitcoin caiu hoje é igualmente importante. O nível de preço de 111.237 dólares se aproxima do ponto psicológico chave de 110.000 dólares; se cair abaixo deste nível de suporte, pode desencadear uma venda a descoberto e uma liquidação técnica em maior escala. A curto prazo, a queda provocada pela fala de Powell, embora não seja drástica, quebrou o impulso ascendente anterior do mercado, e a estrutura de alta técnica pode estar ameaçada.

Os traders interpretaram a declaração de Powell como um aviso de que não haverá novas reduções nas taxas de juros este ano, o que diminuiu a atratividade de ativos de criptografia e outros ativos de risco. Esta queda está em linha com o movimento mais amplo dos mercados financeiros, com os rendimentos dos títulos do governo dos EUA a subirem e o dólar a fortalecer-se. Quando os rendimentos dos títulos do governo aumentam, a atratividade dos ativos de rendimento fixo cresce, fazendo com que o capital saia dos ativos de risco. O fortalecimento do dólar diminui a atratividade do Bitcoin como um ativo de proteção, pois os investidores tendem a preferir manter dólares em vez de ativos de criptografia.

A tripla pressão da queda do Bitcoin:

Incerteza na política monetária: A expectativa de redução das taxas de juros não se concretiza, afetando a preferência por risco

Dólar forte: enfraquece a demanda por Bitcoin como reserva alternativa de valor

Aumento da taxa de rendimento dos títulos públicos: A competitividade dos ativos de rendimento fixo aumenta, desviando fundos.

Vale a pena notar que, como parte da tendência de alta que o Bitcoin tem apresentado repetidamente após as reuniões da Reserva Federal (FED), seu preço ainda pode subir novamente. Mesmo antes da próxima reunião da Reserva Federal (FED) no próximo mês, ele pode alcançar um novo recorde histórico. Dados históricos mostram que o Bitcoin tende a apresentar volatilidade de curto prazo após reuniões do FOMC, mas depois retoma a tendência de alta. Se o mercado digerir a declaração hawkish de Powell e voltar sua atenção para a lógica do valor de longo prazo dos ativos de criptografia, o BTC ainda terá a oportunidade de se recuperar.

Perspectiva de mercado: o duplo teste da análise técnica e fundamental

A resposta para a queda do Bitcoin hoje já está clara: a postura agressiva de Powell quebrou as expectativas do mercado sobre a continuidade da flexibilização. Mas a questão mais importante é se essa queda é um ajuste de curto prazo ou o início de uma reversão de tendência? Do ponto de vista técnico, a faixa em torno de 111.000 dólares é um nível de suporte crítico, e manter esse nível fornecerá uma base para uma possível recuperação posterior. Se cair abaixo, pode-se testar a barreira psicológica de 100.000 dólares.

Do ponto de vista fundamental, a lógica de longo prazo do Bitcoin não mudou. A adoção institucional continua a avançar, os fluxos de capital para ETFs à vista permanecem estáveis e a aplicação da tecnologia blockchain está em constante expansão. Embora a política monetária da A Reserva Federal (FED) afete as flutuações de curto prazo, não mudará fundamentalmente a lógica de valor dos Ativos de criptografia. A chave está em saber se o mercado pode manter o impulso de alta, dependendo de seus próprios fundamentos, na ausência de um suporte adicional para cortes nas taxas.

Para os investidores, a atual queda pode ser uma oportunidade de compra em baixa, mas também pode ser um sinal de reversão de tendência. A abordagem cautelosa é prestar atenção aos dados subsequentes, especialmente às decisões reais da reunião do FOMC de dezembro. Se a Reserva Federal realmente pausar o corte de juros, o mercado de criptografia pode enfrentar um período de ajuste mais longo. Mas se os dados econômicos piorarem e forçarem a Reserva Federal a reiniciar o afrouxamento, a lógica de alta do Bitcoin será novamente sustentada.