O que é a SoundHound AI? A Point72 fechou todas as posições nas ações da SOUN e fez uma posição pesada na Nvidia, análise das razões.

No mundo financeiro contemporâneo, Steven A. Cohen é sem dúvida uma das figuras mais proeminentes. Como líder da Point72 Asset Management e proprietário da equipe Metropolitans de Nova Iorque, este bilionário tem ocupado uma posição crucial em Wall Street ao longo dos anos. A sua lendária trajetória inspirou até a criação do personagem Bobby Axelrod na série da Showtime “Billions”.

Ao contrário de outros investidores conhecidos, Cohen normalmente evita a atenção pública, raramente concedendo entrevistas ou revelando os detalhes operacionais de sua empresa. No entanto, através dos documentos de divulgação 13F trimestrais da Point72, os investidores comuns conseguem ter uma visão de como esta figura de destaque na indústria aloca seu portfólio.

As últimas direcções de investimento de Cohen

O mais recente relatório 13F da Point72 revelou duas operações notáveis: o fundo liquidou completamente sua participação na SoundHound AI (SOUN) no segundo trimestre, enquanto aumentou significativamente seu investimento na gigante de semicondutores Nvidia (NVDA).

A operação de venda e compra por trás disso reflete a profunda compreensão de Cohen sobre o atual panorama da indústria de inteligência artificial. Vamos explorar a lógica por trás dessas decisões e se os investidores comuns devem considerar ações semelhantes.

Motivos profundos para o despejo do SoundHound AI

A concorrência está cada vez mais acirrada

À primeira vista, a SoundHound AI parece ser uma escolha razoável para fundos de hedge que buscam investir na área de inteligência artificial. A empresa foca no reconhecimento de voz e na inteligência artificial conversacional, com negócios que abrangem tecnologia automóvel, plataformas de consumo e produtos de Internet das Coisas.

No entanto, este campo que outrora tinha um grande potencial agora está em grande parte sob o controle de gigantes da tecnologia. A Apple construiu um ecossistema em torno da Siri, os dispositivos inteligentes da Amazon dependem da Alexa, enquanto a Alphabet e a Microsoft também estão a expandir os seus serviços baseados em voz. Neste ambiente, empresas menores como a SoundHound enfrentam enormes desafios em termos de distribuição e integração.

Sustentabilidade financeira em dúvida

Do ponto de vista do investimento, a decisão da Point72 de sair da SoundHound pode ter origem na preocupação com sua posição competitiva limitada. Embora a empresa tenha uma tecnologia impressionante e uma lista de alianças estratégicas em crescimento, ainda não conseguiu lucrar, o que levanta dúvidas sobre as fontes de financiamento para sua expansão futura.

Num mercado de competição intensa, onde o custo de aquisição de clientes é elevado e a vantagem competitiva é escassa, Cohen pode estar a direcionar fundos para empresas com uma situação financeira mais saudável e uma posição de mercado mais sólida.

A volatilidade do preço das ações é demasiado acentuada

As ações da SoundHound AI passaram por uma volatilidade significativa nos últimos anos, com seus preços frequentemente mais influenciados por especulações e notícias, em vez de fundamentos ou perspectivas de lucros claras. No final, a Point72 pode ver a SoundHound AI como uma negociação de momentum de curto prazo, optando por realocar quaisquer lucros para empresas com vantagens mais robustas e um caminho de crescimento sustentável mais claro.

Considerações estratégicas sobre a forte aposta na Nvidia

Em contraste com as perspetivas incertas da SoundHound, o futuro da Nvidia parece excepcionalmente brilhante. Este fabricante de chips tornou-se um pilar da onda de IA global, fornecendo GPUs necessárias para modelos de linguagem de grande escala, veículos autónomos, robôs e centros de dados avançados.

Aproveitar a oportunidade de ouro na construção de infraestruturas de IA

No segundo trimestre, a Point72 aumentou sua posição na Nvidia em 207%, adquirindo cerca de 4,3 milhões de ações. O fundo também possui uma combinação equilibrada de opções de compra e venda - que é um método típico de investidores experientes para gerenciar riscos e aumentar retornos.

Os principais fatores que influenciam a decisão de investimento da Cohen na Nvidia incluem:

Os principais fornecedores de serviços em nuvem, como Microsoft Azure, Google Cloud Platform, Amazon AWS e Oracle, esperam que os seus gastos de capital atinjam quase 500 mil milhões de dólares este ano. Ao mesmo tempo, o projeto StarGate do governo dos EUA planeia investir mais 500 mil milhões de dólares em infraestrutura de IA, refletindo a crescente importância estratégica dessa tecnologia.

Os analistas preveem que, até 2030, os gastos totais com centros de dados poderão atingir 7 trilhões de dólares - esta onda de investimento posiciona a Nvidia como um fornecedor central neste processo de transformação.

Desdobramento de ações para aumentar a liquidez

Após a divisão das ações em junho do ano passado, o preço das ações da Nvidia subiu cerca de 50%. Esta medida parece ter despertado um novo interesse de investidores e atividades de negociação, impulsionando a valorização contínua da empresa.

Potencial de expansão da margem de lucro a longo prazo

O design de chip da NVIDIA que está prestes a ser lançado - Blackwell Ultra e Rubin - irá trabalhar em conjunto com a sua plataforma de software CUDA, criando uma forte vantagem competitiva que vai além do hardware. Esta combinação de chips de ponta e receitas recorrentes de software confere à NVIDIA uma vantagem dupla única, que a equipe de Cohen pode ver como a base para o crescimento contínuo da receita e a expansão da lucratividade em escala.

Insights de Investimento: Da Especulação para a Substância

Essencialmente, o aumento da posição da Cohen na Nvidia pode sinalizar uma mudança deliberada de apostas especulativas para investimentos mais substanciais - tendendo a apoiar empresas que fornecem ferramentas para a revolução da IA, em vez de perseguir empresas com tendências passageiras.

Cohen não apostou em jogadores de nicho que lutam pela sobrevivência, mas sim no apoio à infraestrutura central que sustenta toda a indústria de IA.

Para os investidores, a principal lição é clara: em um ambiente de alta atual, a escala, a posição de domínio do ecossistema e a execução disciplinada são muito mais importantes do que a novidade. Fundos como o Point72 estão ajustando suas estratégias, transferindo capital de empresas de IA experimentais para empresas fundamentais que impulsionarão o crescimento nos próximos anos.

A situação real da SoundHound AI

Capacidade técnica e aplicação no mercado

A SoundHound AI (código de ações da NASDAQ: SOUN) é uma empresa de tecnologia de inteligência artificial de voz e conversacional, dedicada a fornecer soluções de interação por voz para clientes de diversas indústrias. Seu objetivo é permitir que os humanos interajam naturalmente com os produtos e serviços ao seu redor através de conversas simples, por meio da inteligência conversacional.

A plataforma tecnológica central da empresa inclui:

• Plataforma de IA de voz de ponta a ponta, com velocidade e precisão líderes do setor
• Grande capacidade de adaptação a ambientes barulhentos
• A fusão inovadora de tecnologia de IA generativa e reconhecimento de áudio

Desafios de Layout de Negócios e Crescimento

A SoundHound AI aplica a sua tecnologia em vários setores:

• O setor de serviços de alimentação já implantou sistemas dinâmicos de atendimento sem necessidade de sair do carro em mais de 10.000 restaurantes
• Fornecer assistente de voz a bordo para marcas de automóveis como Moderna e Honda.
• Lançar serviços de resposta inteligente e agentes de IA nos setores de atendimento ao cliente, financeiro e de saúde.

Apesar de ter sido classificada como líder na avaliação de fornecedores de plataformas de IA conversacional global da IDC MarketScape em 2025 e ter alcançado um forte crescimento nas vendas, a SoundHound enfrenta uma feroz concorrência no mercado consumidor de gigantes da tecnologia como a Apple, Amazon e Google.

Reflexões profundas sobre estratégias de investimento

O ajuste de investimento de Cohen reflete uma tendência mais ampla na indústria: em diferentes estágios de desenvolvimento tecnológico, os investidores precisam identificar os verdadeiros criadores de valor e os especuladores de conceitos.

Identificar vantagens competitivas sustentáveis

A NVIDIA construiu uma forte barreira de proteção ao criar um ecossistema completo de hardware e software. A sua plataforma CUDA tornou-se a ferramenta padrão para o desenvolvimento de IA, e esse efeito de rede é difícil de replicar.

Em comparação, embora a SoundHound tenha tecnologia avançada, tem dificuldade em competir com os gigantes da tecnologia na construção de canais de distribuição e ecossistemas. No setor de tecnologia, a melhor tecnologia nem sempre consegue conquistar o mercado, e isso é especialmente evidente no campo dos assistentes de voz.

Atenção à saúde financeira e caminhos de lucro

Para as empresas de tecnologia em estágio inicial, os investidores precisam prestar atenção especial ao seu caminho de lucratividade e à situação do fluxo de caixa. Embora a SoundHound tenha um forte crescimento nas receitas, as perdas contínuas levantam dúvidas sobre sua independência a longo prazo.

A NVIDIA não só ocupa uma posição de liderança no mercado, como também possui uma forte capacidade de lucro, o que lhe permite continuar a investir em pesquisa e desenvolvimento, mantendo uma vantagem tecnológica.

Conclusão

O ajuste da carteira de investimentos de Cohen nos oferece valiosas lições: na revolução da IA, as oportunidades de investimento mais seguras podem não estar nas novas startups populares da camada de aplicação, mas nas empresas líderes que fornecem ferramentas e infraestruturas básicas para toda a indústria.

Para investidores comuns, focar em empresas com barreiras competitivas sólidas, caminhos de lucro claros e uma base financeira forte pode ser uma maneira mais robusta de participar na onda de crescimento da IA. Como demonstrado por Cohen, distinguir entre verdadeiros construtores de infraestrutura e caçadores de tendências efémeras é a chave para o sucesso dos investimentos em um panorama tecnológico em rápida mudança.

No atual ambiente de investimento em IA, a estratégia de “vender pás durante a corrida do ouro” ainda se aplica - e as empresas que fornecem as “pás” mais importantes, como a NVIDIA, provavelmente continuarão a beneficiar-se mais desta transformação.