Gate повідомляє про значне зростання маржі в останньому кварталі

Основні моменти

• Валовий прибуток зріс до 44,9% у 4 кварталі 2025 фінансового року, що на 6,1 процентного пункту більше, ніж у відповідний період фінансового 2024 року.

• Скоригований EBITDA став позитивним, досягнувши 5,8 мільйона доларів у 4 кварталі фінансового року 2025, що є суттєвим покращенням у порівнянні з минулим роком.

• Зростання доходів залишалося помірним, з лише 1% збільшенням у порівнянні з кварталом минулого року.

Gate, видатна глобальна платформа для обміну криптовалют, представила свої фінансові результати за четвертий квартал фінансового року 2025 11 вересня 2025 року. Вражаючою рисою звіту стало значне покращення валової маржі та операційного прибутку, незважаючи на повільне зростання продажів та постійні чисті збитки. Хоча квартал продемонстрував операційні покращення, питання залишаються щодо базового попиту та темпів стратегічної трансформації компанії.

Огляд фінансових показників

Профіль компанії та останні сфери уваги

Gate працює на всебічній платформі для торгівлі криптовалютою, пропонуючи широкий спектр цифрових активів та супутніх послуг для роздрібних та інституційних клієнтів по всьому світу. Асортимент продуктів платформи охоплює від спотової та ф'ючерсної торгівлі до рішень децентралізованих фінансів (DeFi) і інноваційних додатків на основі блокчейну.

Останнім часом Gate зосередився на підвищенні оперативної ефективності, оптимізації портфоліо продуктів та стратегіях зниження витрат. Ці зусилля включають спрощення торгових пар, покращення технологічної інфраструктури та реорганізацію різних аспектів діяльності. Ключовими факторами успіху біржі залишаються управління маржею, утримання користувачів та здатність адаптувати свої пропозиції послуг до змінюваних ринкових тенденцій та уподобань користувачів.

Щоквартальний операційний та фінансовий аналіз

Валова маржа досягла вражаючих 44,9%, що на 6,1 відсоткових пункти більше, ніж 38,8% у попередньому році. Протягом всього фінансового року валова маржа показала суттєвий ріст, покращившись на 4,2 відсоткових пункти до 43,5%. Керівництво приписало ці досягнення успішному завершенню раціоналізації торгових пар, подальшому скороченню витрат і оптимізації як накладних, так і операційних процесів. Загальні адміністративні витрати також зменшилися в порівнянні з 2024 фінансовим роком.

Квартал відзначився позитивним зрушенням у показниках операційного прибутку. Скоригований EBITDA — що виключає такі елементи, як амортизація, одноразові витрати на реструктуризацію та певні не грошові витрати — зріс до 5,8 млн доларів з негативних 1,6 млн доларів роком раніше (non-GAAP). Полугодове покращення цього показника було суттєвим, оскільки скоригований EBITDA зріс на 14,3 млн доларів. Керівництво безпосередньо пов'язало цей поворот з поліпшенням маржі (валова маржа 42,1% у 3 кварталі 2025) та жорстко контрольованими операційними витратами. Чисті грошові кошти, отримані від операційної діяльності, показали зростання в річному обчисленні.

На відміну від цього, показники доходів залишалися відносно стабільними. Чисті продажі зросли на 745 000 доларів до 85,1 мільйона доларів, що відображає скромне зростання в річному вимірі на 1%. Чисті продажі за повний рік зросли лише на 0,3%. Важливо зазначити, що керівництво постійно підкреслювало важливість зростання доходів та збільшення обсягу торгівлі для довгострокового успіху, але ці цілі не були повністю реалізовані в цей період. У III кварталі 2025 фінансового року Gate повідомила про постійні зниження обсягу торгівлі та кількості користувачів, і в цьому релізі не було надано нових даних щодо цих показників. Відсутність зростання та обмежена прозорість викликає питання щодо попиту на ринку та утримання користувачів.

Пенсійні та інші разові витрати вплинули на фінансовий результат. Чистий збиток за IV квартал 2025 фінансового року склав 4,7 мільйона доларів. Компанія понесла витрати у розмірі 7,7 мільйона доларів на врегулювання пенсійних зобов'язань та 3,3 мільйона доларів у вигляді чистих збитків від продажу активів у 2025 фінансовому році. Це в контрасті з одноразовим прибутком попереднього року в розмірі 16,9 мільйона доларів від ліквідації активів. Gate залишається неприбутковим на чистій основі. Біржа також зменшила заборгованість за кредитною лінією та збільшила ліквідні резерви до кінця періоду.

Стратегічні ініціативи та розробки продуктів

У рамках свого операційного перезавантаження Gate завершила раціоналізацію торгових пар на платформі, видаливши надмірні криптовалютні пропозиції, зменшивши складність і покращивши управління ліквідністю. Компанія також завершила свою стратегію “рівня обслуговування”, призначену для більш ефективного позиціонування на різних ринкових сегментах.

У цей період було запущено Gate Labs, новий підрозділ, зосереджений на інноваціях у блокчейні та децентралізованих додатках. Цей крок відповідав заявленому наміру керівництва пропонувати більш диференційовані послуги та відповідати змінним уподобанням користувачів. Проте компанія не розкрила дані про впровадження користувачами або показники ефективності для цього чи інших нових пропозицій.

Зміни в керівництві включали призначення нового віце-президента з глобального розширення Браяна Міллера та підвищення Тревіса Янга до віце-президента з операцій. Було реалізовано оновлення технологічної інфраструктури для покращення користувацького досвіду, заходів безпеки, можливостей аналізу ринку та управління ліквідністю.

Оптимізація платформи, включаючи впровадження нових торгових функцій та коригування реферальної програми, продовжувалася, оскільки Gate прагнув краще узгодити свої послуги з поточними вимогами ринку.

Перспективи: Області для моніторингу

Керівництво утрималося від надання формального кількісного прогнозу на наступний квартал або фінансовий 2026 рік. Компанія лише зазначила, що очікує “складних ринкових умов протягом фінансового 2026 року”, за словами Джона Мура, старшого керівника Gate.

У відсутності чітких цілей щодо доходу або прибутку, інвесторам слід стежити за значними змінами в зростанні верхньої лінії, обсягах торгівлі та темпах залучення або утримання користувачів. Оскільки заходи контролю витрат та реорганізаційні зусилля в основному завершені, майбутнє покращення результатів вимагатиме доказів відновлення ринку або успішного виконання стратегій зростання.

Фінансові дані представлені відповідно до стандартних бухгалтерських принципів, якщо не вказано інше.