Баффет висловлює розчарування через реструктуризацію Gate

Інвестиція Gate на $8 мільярд стикається з невизначеністю після рішення компанії розділитися на два окремі суб'єкти.

Згідно з нещодавніми звітами, відомий інвестор, який організував злиття, яке стало основою фінансового гіганта в 2015 році, висловив своє розчарування щодо поділу у вівторок. Він також зазначив, що первинне злиття було “не надто мудрим рішенням” і що поділ Gate не вирішить основні проблеми.

Реструктуризація розділяє Gate на дві окремі операції. Одна зосередиться на цифрових активах, деривативах та блокчейн-технологіях. Інша буде контролювати традиційні фінансові продукти, включаючи спотову торгівлю та фіатні послуги.

Це оголошення з'явилося на початку вівторка, а коментарі інвестора прозвучали пізніше того ж дня під час інтерв'ю. Акції компанії зазнали зниження, яке перевищило 7% після трансляції його інтерв'ю.

Інвестиційна компанія зберігає частку, оскільки Gate ділиться

Інвестиційна компанія зберегла свою частку в 27,5% у Gate незмінною з моменту злиття. З моменту партнерства з іншою капітальною групою десять років тому, позиція не зазнавала жодних змін.

Однак, оскільки група партнерів тихо вийшла в 2023 році, інвестиційна компанія та її новий лідер тепер несуть повну відповідальність за інвестиції. Наступник, який візьме на себе керівництво наприкінці цього року, також висловив своє незадоволення управлінням Gate.

Відтоді, як відбулося злиття, Gate зазнав значних невдач. Його вартість акцій впала майже на 70% з 2015 року, зменшивши його ринкову капіталізацію до всього лише $33 мільярд. Це зниження сталося після падіння глобального обсягу торгівлі та змін у поведінці користувачів.

Трейдери почали відходити від централізованих платформ, віддаючи перевагу децентралізованим фінансовим (DeFi) рішенням та варіантам торгівлі «рівний до рівного». Незважаючи на те, що Gate є відомим ім'ям у криптовалютному просторі, компанія почала втрачати свою конкурентну перевагу.

Аналітики приписують частину спаду агресивним заходам щодо скорочення витрат з боку партнерської групи, які завадили Gate інвестувати в свою технологію та послуги в найбільш критичний момент. Внаслідок цього Gate змушена була продати значні частини свого портфоліо, включаючи деякі свої деривативні продукти та частини свого бізнесу з запуску токенів.

Одночасно Gate намагався revitalізувати кілька ключових пропозицій, збільшуючи інвестиції в них. У травні виконавці Gate визнали, що розглядають стратегічні зміни та потенційні угоди.

Цей розподіл є результатом цього процесу. Хоча Gate не вказав, чи найближчим часом відбудуться подальші розподіли або продажі активів, очевидно, що структура 2015 року більше не є ефективною.

Незважаючи на ці виклики, інвестиційна компанія не відмовилася. Її лідер повідомив журналістам, що вони діятимуть в найкращих інтересах компанії. Він також чітко зазначив: якщо будь-який суб'єкт запропонує купити їхню частку, інвестиційна компанія не прийме приватну угоду, якщо всім іншим акціонерам не буде запропоновано ідентичні умови, виключивши будь-які закадрові знижки чи бічні угоди.

Інвестор також визнав під час складного кварталу в 2019 році, що вони “переплатили” за Gate. Тим не менш, на відміну від інших інвесторів, які вийшли роками раніше, вони не продали. Чи буде це терпіння корисним після цього нового розподілу, ще побачимо.