原文タイトル：ブロックチェーン業界は本当にイノベーションが必要だ
原著者: Rhythm BlockBeats
オリジナルソース:
転載:マーズファイナンス
著者: likong
2025 年 10 月 29 日、英伟達は人類の歴史上初めて時価総額が 5 万億ドルを突破した企業となった。同じ日に、ある仮想通貨プロジェクトのオランダオークションが終了し、開盤と同時に破発し、参加者は平均して 10% の損失を被った。
これは2025年の最も真実な描写です。一方では、NVIDIAが3か月で4兆から5兆に達し、時価総額が世界の暗号通貨の合計を超えています。もう一方では、仮想通貨業界全体が惨憺たる状況で、ビットコインが12万ドルという唯一のハイライトであり、アルトコインは3年前のFTX崩壊後の水準を下回り、取引量は前年同期比で32%も暴落しています。
友人が最近言った言葉：「今年の仮想通貨投資のリターンは、母がA株を投資するのには全く及ばない。」聞こえはジョークのようだが、これが2025年の暗号通貨界の最も現実的な状況である。A株が440銘柄以上で前三四半期の上昇率が倍増し、香港株の新規上場初日平均上昇率が38%、金の上昇率が50%を超え、美国のMeme株が簡単に倍増する中、暗号通貨界の人々は鼻が青くなり、顔が腫れて負けている。
全世界が上昇している
2025年は稀な「瑞年」です。ほぼすべての資本市場が上昇しています。
A株は10年に一度の主上昇波を迎えました。科創板の上纬新材はAIコンセプトに関わったため、7月9日から10月24日までに株価が累計1278%上昇し、2025年のA株で初めての10倍株となりました。わずか16取引日で、上纬新材は11回の20%ストップ高を記録し、市場価値は30億元から371億元に急増しました。このような富の創出速度は、A株の歴史の中でも極めて珍しいものです。
香港株式市場のパフォーマンスも同様に素晴らしい。ハンセン指数は年初来で約29%上昇し、アリババの株価は倍増し、テンセントは50%以上上昇した。
さらに目を引くのは、香港の新規株式公開市場です。7月までに、2025年には52社が香港に上場し、初日割れ率はわずか23%、上場初日の平均上昇率は約38%です。映恩生物は初日に116.7%の上昇、宜搜科技は初日に91.72%の上昇、毛戈平と老舗黄金はそれぞれ初日に76.51%、72.84%の上昇を記録しました。「今年の新規株式公開で一回の利益を得れば、他の人が半年かけて利益を得るのと同等だ」という言葉は全く誇張ではありません。
黄金の上昇幅は驚異的です。国際金価格は年初の 2590 ドルから 10 月末の 4100 ドルに上昇し、上昇幅は 50% を超えました。これは 1979 年以来、金価格の上昇幅が最大の年になる可能性があります。S&P グローバル金鉱指数は 129% 急上昇し、紫金鉱業の時価総額は 1 兆を突破しました。
アメリカの株式市場は言うまでもありません。NVIDIA、Microsoft、Metaはすべて歴史的な高値を更新しました。Meme株でさえも個人投資家を利益をもたらしています。OpenDoorは3ヶ月で2000%上昇し、Beyond Meatは数日で1100%上昇しました。これらはかつてウォール街に見捨てられた企業ですが、個人投資家の支持により再び活気を取り戻しました。
では、暗号通貨の世界はどうですか？
ビットコインは確かに12万ドルの歴史的新高を記録しましたが、この数字はほとんどの人にとって意味がありません。アルトコインはFTX崩壊後の水準を下回り、新しいプロジェクトは公開直後に初値割れし、マイニングスタジオは香港株のIPOに転身し、2025年Q3の取引量は前年同期比で32%減少しました。
ブロックチェーンはまだテクノロジー業界ですか？
AIは世界的なテーマであり、リーダーは当然5兆ドルの時価総額を持つNVIDIAです。この数字は、世界の暗号通貨市場の合計を上回り、英仏独三国の株式市場の合計を上回り、インドの株式市場の総価値に近づいています。
この数字の背後には、実際の技術的障壁と商業的価値があります。グローバルな大規模モデルのトレーニングは、NVIDIAのチップなしには成り立ちません。OpenAI、Google、Metaはすべてその顧客です。自動運転、ロボット、AIアプリケーションの実現には、各段階で計算能力の支援が必要です。これは目に見え、触れることのできる収入であり、真の利益です。2025年第3四半期、NVIDIAの収益は350億ドルに達し、前年比94%の成長を遂げ、純利益率は50%を超えました。
では、仮想通貨界はどうでしょう？仮想通貨界はAIを扱ったことがありますが、それも単なる扱いに過ぎません。いわゆるブロックチェーン+AIですが、現時点では本当に「これがすごい」と見えるアプリケーションはありません。業界で使用されているAIツールはブロックチェーンとはあまり関係がありません。ましてや、AIの名のもとにコインを発行している偽プロジェクトについては言うまでもありません。
さらには、付随するプロセスも整備されていて、どのくらいの資金を調達する必要があるのか、誰がどのプラットフォームに上場できるのか、次に誰がKOLラウンドを調達するのか、最後にどこで退出するのか、次のステップを終えるのかが明確になっています。
ブロックチェーン業界はテクノロジー業界であるべきだ。ビットコインはテクノロジーセクターのリーダーだが、今は完全にテクノロジーが見えず、すべてが金融になってしまっている。
過去を振り返ると、各牛市は明確な技術的ブレークスルーによって推進されている。
2017年、ICOとスマートコントラクトプラットフォームの爆発。イーサリアムはブロックチェーンが単なる通貨ではなく、アプリケーションを支えることができることを証明しました。ほとんどのICOプロジェクトが最終的にゼロになったにもかかわらず、この一連の動きは確かにパブリックチェーンインフラの発展を促進しました。ヴィタリック・ブテリンが提唱したスマートコントラクトの概念は、無数の開発者にブロックチェーンの可能性を示しました。
2020～2021年、DeFiとNFTの二重の爆発。Uniswapは自動マーケットメイキングメカニズムを用いて取引プラットフォームを再定義し、AaveとCompoundは貸借を分散化し、Curveはステーブルコイン取引を最適化しました。これらのプロトコルがロックした総価値は一時2000億ドルを超えました。NFTはデジタル所有権に新しい表現形式をもたらし、アート作品からゲームアイテム、ドメイン名から身分証明までをカバーしています。この2つのトラックはどちらも暗号通貨界のネイティブなイノベーションであり、実際の問題を解決しています。
2024年、市場はAIの物語を語り始め、私たちはいくつかのAIインフラを試みることができるが、たった一年しかない。
2025年、私たちはポイントを獲得し始めます。
もちろん、表面的には流動性不足を引き起こす多くの客観的な理由がありますが、本質的にはイノベーションの欠如と時価総額の過剰評価です。
トークンファイナンスからDeFiまで、暗号通貨界は3年を要した。DeFiから現在まで、さらに4年が経過した。しかし、この4年間で、暗号通貨界にはDeFiに肩を並べることのできるネイティブな革新は一切現れなかった。
伝統的な資本市場がAI、エネルギー、製造業において新たな成長論理を見出す一方で、ブロックチェーンは自己循環の文脈に閉じ込められている。NVIDIAは次世代チップの研究開発を行い、テスラは自動運転を推進し、OpenAIはより強力なモデルの訓練を行っている。ブロックチェーンはポイントを獲得している。
これは2025年のブロックチェーンにとって最大の悲しみです。
5K 人気度
3.2K 人気度
5.2K 人気度
1.1K 人気度
81.6K 人気度
GM
GL
芝麻开门
GDOG
GCAT
ブロックチェーン業界は本当に革新が必要です
原文タイトル：ブロックチェーン業界は本当にイノベーションが必要だ
原著者: Rhythm BlockBeats
オリジナルソース:
転載:マーズファイナンス
著者: likong
2025 年 10 月 29 日、英伟達は人類の歴史上初めて時価総額が 5 万億ドルを突破した企業となった。同じ日に、ある仮想通貨プロジェクトのオランダオークションが終了し、開盤と同時に破発し、参加者は平均して 10% の損失を被った。
これは2025年の最も真実な描写です。一方では、NVIDIAが3か月で4兆から5兆に達し、時価総額が世界の暗号通貨の合計を超えています。もう一方では、仮想通貨業界全体が惨憺たる状況で、ビットコインが12万ドルという唯一のハイライトであり、アルトコインは3年前のFTX崩壊後の水準を下回り、取引量は前年同期比で32%も暴落しています。
友人が最近言った言葉：「今年の仮想通貨投資のリターンは、母がA株を投資するのには全く及ばない。」聞こえはジョークのようだが、これが2025年の暗号通貨界の最も現実的な状況である。A株が440銘柄以上で前三四半期の上昇率が倍増し、香港株の新規上場初日平均上昇率が38%、金の上昇率が50%を超え、美国のMeme株が簡単に倍増する中、暗号通貨界の人々は鼻が青くなり、顔が腫れて負けている。
全世界が上昇している
2025年は稀な「瑞年」です。ほぼすべての資本市場が上昇しています。
A株は10年に一度の主上昇波を迎えました。科創板の上纬新材はAIコンセプトに関わったため、7月9日から10月24日までに株価が累計1278%上昇し、2025年のA株で初めての10倍株となりました。わずか16取引日で、上纬新材は11回の20%ストップ高を記録し、市場価値は30億元から371億元に急増しました。このような富の創出速度は、A株の歴史の中でも極めて珍しいものです。
香港株式市場のパフォーマンスも同様に素晴らしい。ハンセン指数は年初来で約29%上昇し、アリババの株価は倍増し、テンセントは50%以上上昇した。
さらに目を引くのは、香港の新規株式公開市場です。7月までに、2025年には52社が香港に上場し、初日割れ率はわずか23%、上場初日の平均上昇率は約38%です。映恩生物は初日に116.7%の上昇、宜搜科技は初日に91.72%の上昇、毛戈平と老舗黄金はそれぞれ初日に76.51%、72.84%の上昇を記録しました。「今年の新規株式公開で一回の利益を得れば、他の人が半年かけて利益を得るのと同等だ」という言葉は全く誇張ではありません。
黄金の上昇幅は驚異的です。国際金価格は年初の 2590 ドルから 10 月末の 4100 ドルに上昇し、上昇幅は 50% を超えました。これは 1979 年以来、金価格の上昇幅が最大の年になる可能性があります。S&P グローバル金鉱指数は 129% 急上昇し、紫金鉱業の時価総額は 1 兆を突破しました。
アメリカの株式市場は言うまでもありません。NVIDIA、Microsoft、Metaはすべて歴史的な高値を更新しました。Meme株でさえも個人投資家を利益をもたらしています。OpenDoorは3ヶ月で2000%上昇し、Beyond Meatは数日で1100%上昇しました。これらはかつてウォール街に見捨てられた企業ですが、個人投資家の支持により再び活気を取り戻しました。
では、暗号通貨の世界はどうですか？
ビットコインは確かに12万ドルの歴史的新高を記録しましたが、この数字はほとんどの人にとって意味がありません。アルトコインはFTX崩壊後の水準を下回り、新しいプロジェクトは公開直後に初値割れし、マイニングスタジオは香港株のIPOに転身し、2025年Q3の取引量は前年同期比で32%減少しました。
ブロックチェーンはまだテクノロジー業界ですか？
AIは世界的なテーマであり、リーダーは当然5兆ドルの時価総額を持つNVIDIAです。この数字は、世界の暗号通貨市場の合計を上回り、英仏独三国の株式市場の合計を上回り、インドの株式市場の総価値に近づいています。
この数字の背後には、実際の技術的障壁と商業的価値があります。グローバルな大規模モデルのトレーニングは、NVIDIAのチップなしには成り立ちません。OpenAI、Google、Metaはすべてその顧客です。自動運転、ロボット、AIアプリケーションの実現には、各段階で計算能力の支援が必要です。これは目に見え、触れることのできる収入であり、真の利益です。2025年第3四半期、NVIDIAの収益は350億ドルに達し、前年比94%の成長を遂げ、純利益率は50%を超えました。
では、仮想通貨界はどうでしょう？仮想通貨界はAIを扱ったことがありますが、それも単なる扱いに過ぎません。いわゆるブロックチェーン+AIですが、現時点では本当に「これがすごい」と見えるアプリケーションはありません。業界で使用されているAIツールはブロックチェーンとはあまり関係がありません。ましてや、AIの名のもとにコインを発行している偽プロジェクトについては言うまでもありません。
さらには、付随するプロセスも整備されていて、どのくらいの資金を調達する必要があるのか、誰がどのプラットフォームに上場できるのか、次に誰がKOLラウンドを調達するのか、最後にどこで退出するのか、次のステップを終えるのかが明確になっています。
ブロックチェーン業界はテクノロジー業界であるべきだ。ビットコインはテクノロジーセクターのリーダーだが、今は完全にテクノロジーが見えず、すべてが金融になってしまっている。
過去を振り返ると、各牛市は明確な技術的ブレークスルーによって推進されている。
2017年、ICOとスマートコントラクトプラットフォームの爆発。イーサリアムはブロックチェーンが単なる通貨ではなく、アプリケーションを支えることができることを証明しました。ほとんどのICOプロジェクトが最終的にゼロになったにもかかわらず、この一連の動きは確かにパブリックチェーンインフラの発展を促進しました。ヴィタリック・ブテリンが提唱したスマートコントラクトの概念は、無数の開発者にブロックチェーンの可能性を示しました。
2020～2021年、DeFiとNFTの二重の爆発。Uniswapは自動マーケットメイキングメカニズムを用いて取引プラットフォームを再定義し、AaveとCompoundは貸借を分散化し、Curveはステーブルコイン取引を最適化しました。これらのプロトコルがロックした総価値は一時2000億ドルを超えました。NFTはデジタル所有権に新しい表現形式をもたらし、アート作品からゲームアイテム、ドメイン名から身分証明までをカバーしています。この2つのトラックはどちらも暗号通貨界のネイティブなイノベーションであり、実際の問題を解決しています。
2024年、市場はAIの物語を語り始め、私たちはいくつかのAIインフラを試みることができるが、たった一年しかない。
2025年、私たちはポイントを獲得し始めます。
もちろん、表面的には流動性不足を引き起こす多くの客観的な理由がありますが、本質的にはイノベーションの欠如と時価総額の過剰評価です。
トークンファイナンスからDeFiまで、暗号通貨界は3年を要した。DeFiから現在まで、さらに4年が経過した。しかし、この4年間で、暗号通貨界にはDeFiに肩を並べることのできるネイティブな革新は一切現れなかった。
伝統的な資本市場がAI、エネルギー、製造業において新たな成長論理を見出す一方で、ブロックチェーンは自己循環の文脈に閉じ込められている。NVIDIAは次世代チップの研究開発を行い、テスラは自動運転を推進し、OpenAIはより強力なモデルの訓練を行っている。ブロックチェーンはポイントを獲得している。
これは2025年のブロックチェーンにとって最大の悲しみです。