VCが説明：ステーブルコインはプライベートラッパーに包まれたCBDCに過ぎない

暗号資産の世界が急速に進化し続ける中、ステーブルコインやデジタル資産に関するリスクと機会も同様に変化しています。業界の専門家であるジェレミー・クランツの最近のコメントは、民間発行のステーブルコインがもたらす可能性のある危険についての洞察を提供し、投資家がこれらのデジタル資産に慎重にアプローチする重要性を強調しています。一方で、規制に関する議論、技術の進展、市場の成長が暗号資産市場の未来の風景を形成しています。

民間発行のステーブルコインは、監視および制御機能の面で中央銀行デジタル通貨(CBDC)に似ており、プライバシーや貨幣主権に関する懸念を引き起こしています。

現金と政府証券に裏付けられたオーバーコラテラライズドステーブルコインは、大量の引き出し時に銀行の取り付け騒ぎのようなリスクに直面しています。

アルゴリズミックおよび合成ステーブルコインは、変動の激しい暗号資産市場においてカウンターパーティーリスクとデペッグの脆弱性を伴います。

ステーブルコイン市場は$300 億の時価総額を超え、革新と規制の発展により推進されました。

米国のGENIUS法のような立法措置は、暗号資産エコシステムにおける金融政策とプライバシーへの潜在的な影響についての議論を引き起こします。

センチネル・グローバルの創設者でマネージングパートナーであるジェレミー・クランツの最近のコメントは、プライベート発行のステーブルコインを扱う際の投資家の識別力の重要性を強調しています。クランツは、これらのトークンがしばしばデジタルドルの同等物としてブランド化されていることについて、中央銀行デジタル通貨(CBDCs)と同様の監視および管理メカニズムを多く組み込んでいると警告しています。「中央ビジネスデジタル通貨は実際にはそれほど違わない。したがって、JPモルガンがドルのステーブルコインを発行し、愛国者法を通じてそれを管理した場合、彼らはあなたの資金を凍結し、銀行口座を持たないようにすることができる」と彼は説明しました。

彼はさらに、現金と短期政府証券に裏付けられた過剰担保のステーブルコインは、複数の保有者が同時に資産を引き出そうとした場合に「バンクラン」に脆弱であると指摘しました。一方、ドルペッグを維持するために複雑なソフトウェアと取引アルゴリズムに依存するアルゴリズミックおよび合成ステーブルコインは、特にカウンターパーティーの失敗、ボラティリティ、およびドルからのデペッグを引き起こす可能性のあるフラッシュクラッシュなど、自身のリスクを伴います。

クランツは、技術そのものは中立であると強調しています。それは、より包括的で効率的な金融の未来を築くこともできますし、支配や監視に利用されることもあります。投資家にとって重要なのは、細かい条件やリスクを理解し、急速に進化する暗号資産市場においてデジタル資産やデリバティブを保有する際に情報に基づいた選択をすることです。

急速に進化する風景には無数の機会とリスクが存在します

Kranzによると、ステーブルコイン、DeFiプラットフォーム、トークン化技術における革新のペースは「複数のブラックスワンイベント」に似ていると述べています。彼は、暗号資産市場がこの破壊的な技術進歩の波を乗り越える中で、機会とリスクの両方が増大していることを強調しています。

ステーブルコイン市場は、DeFiLlamaのデータによると、$300 億の評価額を超えて急成長しました。この成長は、ステーブルコインを規制することを目的とした米国のGENIUS法案の通過後に高まった関心に続くものです。しかし、この法案は論争を引き起こしています。

現在のステーブルコイン市場の時価総額は$307 億を超えています。出典：DeFiLlama

批評家たちは、マージョリー・テイラー・グリーン下院議員のような米国の法律制定者を含め、ステーブルコイン規制がCBDCへの裏口として機能する可能性について警鐘を鳴らしています。グリーンはこの法案を「CBDCのトロイの木馬」と表現し、デジタル通貨の利用が政府当局によって制御される現金のない社会につながる可能性があると警告しました。

議論が続く中、ステーブルコインの未来とそれらがより広範な金融システムにおける役割は、革新、規制、プライバシーの懸念との微妙なバランスにかかっています。これにより、暗号資産とブロックチェーン技術の進化の中で最も注目されている分野の一つとなっています。

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