アナリスト：今回のサイクルは、マクロ環境と機関主導の二重変化により、爆発的な新たな資金と参加者が不足している可能性がある。

BlockBeats News、4月15日、CryptoQuantのアナリストであるCrypto Dan氏は、「過去のサイクルでは、市場は通常、急速に加熱し、強力なラリーと大規模な短期保有者の流入が見られました。 しかし、価格の上昇にもかかわらず、全体的な市場センチメントは異常に落ち着いています。 現在ビットコインを1週間から1か月保有している人の割合は、以前のサイクルよりも大幅に低くなっています。 言い換えれば、爆発的な新規資金と参加者が不足しているのです。 この変更の理由は次のとおりです。 2020年から2021年にかけての強気相場は、ほぼゼロ金利と積極的な量的緩和という例外的なマクロ環境の中で発生しました。 そして今日、私たちはまだ高金利と流動性逼迫の段階にあります。 資本の流れはもはや自由ではなく、大規模な急増はより困難になっています。 市場支配はリテールから機関投資家にシフト:ビットコインETFの承認以来、市場はより構造化され、機関投資家の資本はますます影響力を増しています。 この流入は、過去の急速で熱狂的なラリーではなく、ビットコインをめぐる「段階的な」ゆっくりとしたラリーにつながりました。 その結果、市場全体としてはより慎重になっているようです。 この構造変化を考えると、一部のオンチェーン指標は、現在のサイクルがピークに達したことを示している可能性があります。 このサイクルは、過去ほど「急降下」ではないかもしれません。 私たちは、より長く、より複雑な市場構造の真っ只中にいるのかもしれません。 ETFの資金流入は引き続き続いており、マクロ環境は徐々に緩和していくとみています。 2025年も引き続き有意義な市場センチメントが見込まれます。