Baleine après un big dump ! BitMine dépense 1,5 milliard pour acheter ETH, Andrew Kang ouvre 68 millions de positions à découvert sur BTC.

Les Baleines des Cryptoactifs deviennent de plus en plus actives sur les marchés dérivés et Spot, montrant un repositionnement stratégique. La société de gestion de fonds Ethereum BitMine a augmenté sa participation en ETH d'une valeur de 1,5 milliard de dollars, montrant que les institutions retrouvent confiance dans les fondamentaux à long terme d'Ethereum. Cependant, le portefeuille associé à Andrew Kang a ouvert des positions short d'une valeur de 68 millions de dollars, pariant sur une chute du Bitcoin et de l'Éther.

Baleine positions short激战 2.5 millions de dollars仓位收窄虧損

Une vague d'activités de baleines a déferlé sur le marché des produits dérivés. Les traders alternent entre des positions short défensives et des positions longues à fort effet de levier sur Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) et Ethena (ENA), cherchant à rester en tête dans la volatilité. Selon un analyste on-chain, la baleine qui a shorté BTC la semaine dernière est devenue haussière, détenant environ 250 millions de dollars en BTC et ETH.

Le portefeuille de cet trader comprend une position longue de 15 fois 1 610,93 BTC (d'une valeur de 173 millions de dollars) ainsi qu'une position longue de 3 fois 19 894,21 ETH (d'une valeur de 77,4 millions de dollars). Bien qu'il ait subi une perte précédente de plus de 10 millions de dollars, la perte non réalisée est actuellement réduite à environ 3,1 millions de dollars. Cette réduction des pertes montre que la Baleine a mieux saisi le moment pour acheter, le rebond du marché ayant transformé sa position d'une forte perte à une perte légère, et si le rebond se poursuit, il pourrait devenir bénéficiaire.

Les options de levier à 15x et 3x reflètent une stratégie de gestion des risques. L'utilisation d'un levier plus élevé pour le BTC peut être basée sur sa volatilité relativement faible et sa meilleure liquidité, tandis que l'utilisation d'un levier plus faible pour l'ETH est due à sa volatilité plus élevée. Cette configuration de levier différenciée est une caractéristique typique des traders expérimentés, et non d'une utilisation aveugle du levier maximal.

En même temps, certains investisseurs agissent à l'envers. Une Baleine a déposé 30 millions de dollars USDC sur Hyperliquid et a ouvert une position short de 10 fois, détenant 700 BTC, d'une valeur d'environ 75,5 millions de dollars. Un analyste on-chain a déclaré : « Prix d'entrée 109,133.1 dollars, prix de liquidation 150,082.9 dollars, profit non réalisé actuel 455,000 dollars. » Ce prix de liquidation est fixé très haut, montrant que la Baleine a une confiance totale dans le fait que le BTC ne rebondira pas considérablement, même si le BTC atteint 150,000 dollars avant d'être liquidé.

Ce qui est encore plus choquant, c'est que le même investisseur avait auparavant réalisé un bénéfice de 160 millions de dollars en vendant à découvert du Bitcoin lors du krach du 11 octobre. Cette expérience réussie pourrait renforcer sa conviction de continuer à vendre à découvert, pensant que le marché n'a pas encore atteint son point bas. Un bénéfice de 160 millions de dollars sur une seule transaction est extrêmement rare dans l'histoire des cryptoactifs, montrant que la capacité de jugement et la tolérance au risque de cette baleine sont à un niveau exceptionnel.

Andrew Kang opération contradictoire : positions short sur BTC, positions longues sur ENA

Andrew Kang fait des positions short sur Bitcoin

(source : Hyperliquid)

Ce qui aggrave davantage la différenciation du marché, c'est que le portefeuille associé à Andrew Kang a ouvert une nouvelle position short d'une valeur de 68 millions de dollars, comprenant 10 275 ETH avec un effet de levier de 25 fois et 269 BTC avec un effet de levier de 40 fois. Un effet de levier de 40 fois est une opération extrêmement agressive, et seulement 2,5 % de volatilité inverse déclenchera une liquidation. Ce levier élevé montre que Kang a un jugement directionnel très fort sur les tendances à court terme.

Il est intéressant de noter que, bien que Kang soit baissier sur les cryptoactifs majeurs, il détient toujours une position longue sur ENA, ce qui indique une confiance sélective dans certaines altcoins. Selon les rapports, son bénéfice net de trading au cours de la semaine dernière s'élevait à environ 5,6 millions de dollars. Cette stratégie « positions short sur les cryptoactifs majeurs et longue sur les altcoins » reflète une compréhension approfondie de la structure du marché : lorsque le BTC et l'ETH stagnent ou chutent, une partie des fonds peut affluer vers certaines altcoins à la recherche de rendements alpha.

D'autres traders montrent également un optimisme à l'égard de l'ENA, tout en maintenant des positions short sur les deux plus grandes cryptoactifs. Selon les données de Lookonchain, une baleine nommée 0x579f détient un portefeuille mixte d'une valeur d'environ 70 millions de dollars, comprenant 232 BTC (25 millions de dollars) et des positions short de 5,810 ETH (22,7 millions de dollars), ainsi qu'une position longue de 4,479 millions d'ENA (21,3 millions de dollars).

Pourquoi ENA (Ethena) attire-t-il l'attention des baleines ? Ethena est un protocole de dollar synthétique, dont le stablecoin USDe génère des rendements grâce à une stratégie Delta neutre. Pendant les turbulences du marché, le taux de rendement élevé d'USDe (annualisé à 20-30%) a attiré d'importants flux de capitaux, propulsant la performance du prix d'ENA. Les baleines pourraient penser que même si le BTC et l'ETH continuent de chuter, les produits de rendement d'Ethena peuvent toujours maintenir la demande, faisant d'ENA un refuge en période de marché baissier.

Néanmoins, certains traders restent pessimistes sur l'ENA, montrant qu'il existe également des divergences d'opinion sur l'ENA au sein de la baleine. Cette diversification rend le marché plus complexe et imprévisible.

BitMine 15 milliards de dollars achète à contre-courant au Salvador

Avec les principaux participants au marché des cryptoactifs ajustant leurs portefeuilles d'investissement, le marché spot a également connu d'importants flux de capitaux, certains baleines saisissant l'occasion pour acheter à bas prix. L'action de la société de gestion de fonds Ethereum BitMine est la plus remarquable, ayant augmenté sa position de 1,5 milliard de dollars en ETH. C'est le plus grand achat institutionnel unique de cette période d'ajustement, équivalant à environ 380 000 jetons ETH (calculé sur une base de prix moyen de 3 950 dollars).

Malgré les turbulences récentes du marché, cet achat massif montre que les institutions retrouvent confiance dans les fondamentaux à long terme d'Ethereum. BitMine, en tant qu'entreprise de gestion d'actifs axée sur Ethereum, pourrait fonder sa décision d'achat sur l'évaluation des flux de fonds des ETF au comptant sur ETH, l'expansion de l'écosystème Layer 2 et l'augmentation du taux d'adoption institutionnelle. L'investissement de 1,5 milliard de dollars montre qu'il ne s'agit pas d'une spéculation à court terme, mais d'une allocation stratégique.

Le Salvador a discrètement augmenté ses réserves de Bitcoin, ajoutant 8 Bitcoins au cours de la semaine dernière. Ce pays d'Amérique centrale détient actuellement un total de 6 355,18 Bitcoins, d'une valeur d'environ 686 millions de dollars. Bien que l'augmentation de 8 BTC soit modeste, son importance symbolique est significative. Le Salvador est le premier pays au monde à avoir fait du Bitcoin une monnaie légale, et ses achats continus montrent une ferme croyance en la valeur à long terme du Bitcoin, ce soutien au niveau national a un impact positif sur le sentiment du marché.

Au cours de la semaine dernière, les principaux échanges centralisés ont enregistré un flux net sortant d'environ 21 000 BTC, avec Coinbase Pro et Binance en tête, enregistrant respectivement un flux net sortant de 15 000 BTC et 12 000 BTC. Les sorties d'échanges sont généralement considérées comme un signal haussier, car les investisseurs retirent des jetons vers des portefeuilles privés souvent pour un maintien à long terme, plutôt que pour des échanges à court terme. 21 000 BTC équivalent à environ 2,27 milliards de dollars, et cette ampleur de sortie montre qu'un grand nombre de baleines achètent à bas prix et transfèrent vers des portefeuilles froids pour stockage.

L'événement ne se limite pas aux deux principales cryptoactifs. Dans l'écosystème Chainlink (LINK), un portefeuille nouvellement créé a retiré 142 428 LINK de Binance, d'une valeur d'environ 2,4 millions de dollars. Les analystes rapportent : « LINK semble avoir été largement retiré. Au cours de 12 heures, 892 460 LINK (environ 15 millions de dollars) ont été retirés de Binance. Au cours de la semaine dernière, 2,31 millions de LINK (environ 40,76 millions de dollars) ont été retirés de Binance."

Le retrait massif de LINK pourrait être lié à la croissance de son activité d'oracle. Chainlink, en tant que leader des oracles décentralisés, fournit des services de données de prix à des milliers de protocoles DeFi. Les Baleines retirant LINK pourraient le faire pour participer à la mise en jeu et gagner des rendements, ou pour croire en ses perspectives d'application dans le domaine de la tokenisation des RWA. Un volume de retrait hebdomadaire de 40,76 millions de dollars indique qu'une allocation de niveau institutionnel est en cours.

Le marché des produits dérivés présente des positions hautement levées et une accumulation stable sur le marché au comptant, mettant en évidence une différenciation du marché mais pleine de vitalité. Certaines baleines parient sur une nouvelle chute du marché, tandis que d'autres accumulent discrètement, ce qui indique qu'elles croient que la période de volatilité la plus intense d'octobre est peut-être déjà passée. Cette différenciation est en fait une caractéristique saine du marché, car lorsque tout le monde a le même point de vue, cela signifie souvent que la tendance est proche de la fin, tandis que les divergences actuelles montrent que le marché est encore à la recherche d'une direction.

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