稳定币落地巴基斯坦：a16z领投ZAR 1290万美元融资，开拓新兴市场

知名风投安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）领投了一家名为ZAR的初创公司，该公司致力于通过巴基斯坦街头的手机店、便利店和货币兑换点推广稳定币使用。这家成立仅一年的企业刚完成1290万美元融资，计划在拥有全球第三大无银行人口的巴基斯坦测试美元背书数字代币，并计划于2026年进军非洲市场。

融资背景与投资阵容：顶级风投看好新兴市场数字美元

在最新一轮融资中，ZAR成功募集1290万美元，吸引了多家知名投资机构参与。除领投方a16z外，此轮融资还吸引了Dragonfly Capital、VanEck Ventures、Endeavor Catalyst等机构跟投。

值得关注的是，这家初创公司自成立以来已累计融资2000万美元，显示出资本市场对其商业模式的认可。投资方阵容的强大也反映出机构投资者对新兴市场数字美元应用场景的看好。

商业模式创新：社区小店成稳定币推广前沿

与其他通过大型零售或金融平台推广稳定币的企业不同，ZAR选择了一条更接地气的路径。该公司计划借助巴基斯坦日常生活中不可或缺的数千个手机亭、便利店和货币代理点构建其服务网络。

具体操作流程设计极简：用户走进当地商店，扫描QR码，交付现金即可换取数字美元并存入移动钱包。这种设计使得用户无需理解稳定币或区块链技术背后的复杂原理，就能轻松使用数字美元进行消费。

为增强实用性，ZAR还将钱包与全球接受的Visa卡相连，极大扩展了其使用场景。这种"线上兑换、线下消费"的模式有望在金融基础设施薄弱地区开辟新的支付路径。

政策环境与市场机遇：巴基斯坦拥抱数字资产

ZAR的融资恰逢巴基斯坦政府对数字货币支持力度加大的有利时机。与其他新兴市场一样，巴基斯坦正在探索各种方式来弥补传统银行基础设施的不足。

今年，巴基斯坦建立了《虚拟资产法令》，这是将数字货币合法化并纳入监管的关键一步。这一监管框架的建立为ZAR等创新企业的合规运营提供了制度保障。

根据世界银行数据，巴基斯坦拥有全球第三大的无银行人口，这为数字金融解决方案提供了巨大的市场空间。庞大的人口基数加上落后的传统银行服务，构成了ZAR业务发展的理想土壤。

创始团队与扩张计划：从巴基斯坦到非洲

ZAR由Sebastian Scholl与Brandon Timinsky共同创立，两人在数字金融领域拥有丰富经验。值得一提的是，Scholl此前创立的移动钱包初创公司SadaPay于2024年出售给了土耳其的Papara，这次成功退出为其新项目积累了宝贵经验。

如果巴基斯坦的商业模式验证成功，ZAR计划在2026年扩展至非洲市场。非洲大陆同样面临着银行服务覆盖不足的挑战，而移动货币在某些地区已取得显著成功，这为稳定币的推广创造了有利条件。

稳定币在新兴市场的破局之道

ZAR的尝试代表了稳定币应用的一个新方向：不再局限于加密货币交易场景，而是真正深入日常经济生活。这种模式如果成功，将为全球数以亿计的无银行人口提供接入全球金融体系的捷径。

然而，该项目也面临诸多挑战，包括用户教育、汇率波动风险、监管政策变化以及传统汇款行业的竞争等。特别是在巴基斯坦这样政治经济形势复杂的市场，如何建立持久的用户信任将是关键。

a16z加密投资版图

这应该是a16z在加密领域的最新一笔投资。众所周知，全球知名风险投资公司Andreessen Horowitz（a16z）在加密货币和Web3领域进行了广泛的投资，其加密投资组合覆盖了基础设施、DeFi、NFT、游戏、社交和身份等多个细分赛道。以下是a16z加密投资组合的重点盘点，其中包含一些备受关注的项目。

公链与基础设施

• 美国上市CEX：a16z最成功的早期加密投资之一，是全球领先的加密货币交易所。
• Ethereum (ETH)：以太坊是智能合约平台，也是Web3生态的基础，a16z对其进行了投资并积极支持其发展。
• Solana (SOL)：高性能公链，以其高速交易和低廉费用吸引了众多开发者，a16z是其重要的支持者。
• Polkadot (DOT)：致力于构建多链生态系统的项目，a16z是其早期投资者。
• NEAR Protocol：分片技术公链，专注于提供可扩展且用户友好的开发平台。
• Celestia (TIA)：首个模块化区块链网络，旨在解决可扩展性问题。
• Alchemy：为Web3开发者提供基础设施和API服务的平台。

DeFi

• MakerDAO (MKR)：DeFi领域的先驱，发行去中心化稳定币DAI。
• Uniswap：最受欢迎的去中心化交易所（DEX）之一，a16z是其重要的投资方。
• Compound (COMP)：借贷协议，允许用户借出或借入加密资产。
• Dapper Labs：旗下产品包括知名NFT项目CryptoKitties和NBA Top Shot，推动了NFT市场的早期繁荣。
• Opensea：目前全球最大的NFT交易平台之一。

Web3应用与协议

• Flow：高性能、用户友好的区块链，专为NFT、游戏和Web3应用设计。
• Mythical Games：区块链游戏工作室，致力于通过NFT技术创建玩家拥有资产的数字游戏。
• Axie Infinity：基于区块链的P2E（边玩边赚）游戏，a16z是其投资方。
• Rarible：支持创建和交易NFT的去中心化市场。
• Substack：订阅制内容平台，a16z的投资使其能够探索Web3和加密技术与内容创作的结合。

稳定币与支付

• Circle：发行美元稳定币USDC的公司，a16z是其重要投资者。
• Stripe：全球知名的在线支付服务提供商，其对稳定币支付领域的关注也吸引了a16z的投资。

投资策略与趋势

a16z的加密投资策略主要集中在以下几个方面：

• 基础设施建设：支持构建Web3底层协议、开发工具和可扩展性解决方案的项目。
• 现实世界资产（RWA）代币化：投资将现实世界资产（如国债、商品和股票）上链代币化的项目，认为这将重塑资本市场。
• 人工智能与加密的结合：关注利用去中心化基础设施和智能合约来支持人工智能应用的项目，例如AI驱动的钱包和自主代理。
• 消费者应用：看好能够吸引大规模用户采用的消费级应用，例如游戏和社交平台。
• 合规性：积极推动行业监管清晰化，并投资于符合监管要求的项目，以吸引更多机构资金和用户。

需要注意的是，加密市场的投资风险极高，市场变化迅速。a16z的投资组合是一个参考，不应作为个人投资的唯一依据。

结语

ZAR的创新尝试标志着稳定币应用正从投机交易工具向普惠金融基础设施转变。通过将复杂的区块链技术隐藏在简单的QR码扫描之后，该公司让数字美元变得触手可及。

对于巴基斯坦等新兴市场的普通民众而言，这种服务可能意味着更便捷的支付方式、更低的汇款成本和更强的购买力保障。而对于整个加密货币行业，ZAR的成功与否将检验稳定币是否真的能成为连接传统金融与数字经济的桥梁。

随着2026年非洲扩张计划的推进，ZAR能否在新兴市场复制其成功模式，值得持续关注。无论如何，这家初创公司已经为稳定币的实地应用提供了一个引人注目的范本。