富达警告：2032 年或有 830 万枚比特币休眠，占供应量 42%

资产管理巨头富达（Fidelity）在最新报告中预测，如果当前的持币趋势持续，到 2032 年第二季度，约 830 万枚比特币（占预计流通供应量的 42%）将进入「流动性不足」状态，意味着这部分比特币将长期不会进入市场交易，对价格可能形成支撑，但同时也带来「鲸鱼抛售」的潜在风险。

两大主力持币群体：长期持有者 + 上市公司

（来源：Fidelity）

富达将「流动性不足」定义为：

长期比特币持有者：至少 7 年未从钱包转出 BTC，自 2016 年以来从未减少持币量

持有 ≥1,000 BTC 的上市公司：持币量在过去四年几乎稳定，仅在 2022 年第二季出现过一次明显下降

目前，105 家上市公司持有超过 96.9 万枚 BTC，占比特币总供应量的 4.61%。

数据预测：2032 年 42% BTC 或休眠

2025 年 Q2：预计比特币流通供应量约 1,980 万枚

2032 年 Q2：其中 830 万枚 BTC（42%）将被视为流动性不足

假设条件：长期持币钱包持续以过去十年的速度增长，且不计入未来新增上市公司持币

价格影响：支撑与风险并存

支撑面：流通市场上的比特币减少，可能推高价格

风险面：

两大群体合计持有价值 6,280 亿美元 的 BTC，平均成本 107,700 美元

若「鲸鱼」抛售，可能引发价格剧烈波动

过去 30 天，巨鲸抛售近 127 亿美元 BTC，创 2022 年中以来最大单日抛售纪录，比特币价格同期下跌 2%

结语

富达的报告揭示了一个值得关注的长期趋势：随着长期持有者与上市公司持币规模不断扩大，比特币的市场流动性将持续下降。这可能在牛市中放大涨幅，但在抛售潮中同样会加剧跌势。投资者需密切关注这些「沉睡巨鲸」的动向，因为它们可能是未来比特币价格波动的最大变数。