隨着加密貨幣市場的不斷發展，我們正在見證一個引人深思的趨勢。2025年10月21日，加密貨幣圈內的討論焦點集中在山寨幣上，這反映出許多參與者仍然抱有快速致富的夢想。

然而，現實情況卻頗爲復雜。加密貨幣市場本質上是一個負和遊戲，大多數山寨幣並不能創造實際價值，市場的增長主要依賴於外部資金的注入。

比特幣（BTC）持續創下新高，與之形成鮮明對比的是，山寨幣的價值上限似乎在不斷降低。以散戶主導的項目爲例，如People、Ordi和幣安人生，都展現了這一趨勢。即便是在2021年牛市期間，People作爲一個現象級的模因幣，也僅達到了12億美元的市值。而Ordi作爲比特幣生態系統中的新興模因敘事，最高也只觸及20億美元。幣安人生雖然代表了新的中文敘事，但在4億美元市值時就已開始遇到阻力。

這種現象的背後，反映出市場參與者的態度正在發生變化。越來越多的人認識到，大多數山寨幣的內在價值接近於零。早期山寨幣財富效應的產生，很大程度上依賴於比特幣和以太坊等主流加密貨幣帶來的外部資金。

隨着市場的成熟，我們觀察到一個有趣的財富轉移過程：早期散戶通過持有比特幣獲得收益，隨後被山寨幣的高漲幅吸引，將比特幣換成山寨幣。然而，熊市的到來往往會抹去這些收益。經過多輪牛熊交替，最初由比特幣帶來的紅利逐漸轉移到了更爲sophisticated的投資者手中。

這一過程可以通過一個簡單的例子來說明：投資者A可能是2018年之前購買比特幣的早期參與者，B是2021年市場高峯期進場的普通投資者，而C則是2023年入市的相對理性的投資者。隨着市場的演進，財富逐漸從A向B再到C轉移。

這種趨勢提醒我們，在加密貨幣市場中，單純追逐短期利益可能並不是最佳策略。相反，深入理解底層技術和長期價值創造或許才是在這個瞬息萬變的市場中獲得持續成功的關鍵。