標準普爾的B-評級:MicroStrategy的加密貨幣賭博面臨審查

標普全球評級已將戰略((前身爲MicroStrategy))評爲B-信用評級,原因是其比特幣重的財政戰略存在高波動性和低流動性。

評級理由:加密貨幣暴露的脆弱性

B-評級反映了Strategy對比特幣的激進持有,價值爲$71 十億(,佔比特幣供應的13.2%,通過債務融資。標準普爾警告數字資產財庫)DAT(領域存在"高脆弱性",比特幣的30天波動率爲3.78%,可能面臨流動性危機。該公司持有640,418個比特幣,平均成本爲$74,000,僅在2025年就花費了$19.5十億。標準普爾指出:“公司對單一波動資產的集中暴露增加了再融資風險。”

  • 主要關注點:債務融資的比特幣購買;DAT行業的低流動性。
  • 財務: $1.37B 第三季度淨收入 )下降37%(; 迄今爲止26% 比特幣收益。
  • 行業風險:高槓杆放大了下行風險。

市場反應:盡管評級下調,股票仍漲

戰略股票漲2.3%至$296.6,盡管評級不佳,投資者仍押注於邁克爾·塞勒的加密貨幣熱潮。塞勒的“橙點日”暗示更多購買,提升了市場情緒。B-評級低於投資級,發出謹慎信號,但強調了塞勒在利用比特幣敘事實現股票收益方面的技巧。

2025年影響:DAT行業成熟

根據Coinbase報告,67%的機構樂觀情緒,Strategy的模型可能會激勵超過)億的企業財政,但標準普爾的評級下調突顯了DeFi超過$10 億TVL時代的風險。BTC的$130K-$150 預測提供了上行空間,但波動性考驗了韌性。

總之,標準普爾的B-評級對策略突出了加密貨幣財庫風險,但Saylor的願景推動了市場的抵抗。

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