中國資管巨頭試水RWA：ChinaAMC推出5億美元代幣化貨幣市場基金

中國最大的基金管理公司之一——中國資產管理有限公司（ChinaAMC），憑藉其超過 4000 億美元的資產管理規模，在以太坊上推出了其首個代幣化貨幣市場基金。這款名爲 ChinaAMC USD Digital Money Market Fund（CUMIU）的產品，旨在通過投資於短期存款和高質量貨幣市場工具來提供穩定的港元計價回報。該基金目前已部署了約 5.02 億美元的資金，使其成爲全球第 11 大代幣化產品。盡管中國監管機構對 RWA（真實世界資產）代幣化採取謹慎態度，並已指示香港券商暫停部分 RWA 倡議，但 ChinaAMC 的推出標志着在香港這個“試驗場”上，中國機構對區塊鏈金融創新的謹慎擁抱仍在繼續。

CUMIU 基金概覽：低成本與高價值

ChinaAMC 通過與 Libeara 代幣化平台合作，成功推出了這款代幣化貨幣市場基金，展現了其在 Web3 領域的初步布局。

· 產品結構與投資目標

1. 產品名稱： ChinaAMC USD Digital Money Market Fund Class I USD (CUMIU)。
2. 投資標的： 主要投資於短期存款和高質量的貨幣市場工具。
3. 目標回報： 旨在提供港元（HKD）計價的穩定回報。
4. 成本優勢： 每個代幣的淨資產價值爲 100 美元，管理費用僅爲 0.05%，這使其成爲尋求區塊鏈固定收益敞口的機構的低成本選擇。

· 市場規模與分發策略

• 資產規模： CUMIU 已部署約 5.02 億美元，成爲按總價值計的第 11 大代幣化產品，盡管仍落後於 BlackRock 的 BUIDL 和 Franklin Templeton 的 BENJI 等行業巨頭。
• 分發策略： 值得注意的是，目前只有兩家實體持有 CUMIU 代幣。這種有選擇的、有限的分發策略被認爲是蓄意爲之，目的是在擴大訪問權限之前，測試區塊鏈功能、驗證合規性，並應對監管謹慎。

監管環境與 RWA 代幣化的全球勢頭

ChinaAMC 推出新基金之際，正值中國監管機構對 RWA 代幣化採取更加嚴格的立場。

· 中國監管機構的謹慎態度

• 香港倡議受限： 本週早些時候有報道稱，中國證券監管機構已指示香港當地券商暫停 RWA 倡議。
• 風險控制優先： 這一指導方針反映了監管層對數字資產採用速度的擔憂，並強調收緊風險控制。
• 要求更嚴格的驗證： 監管機構現在要求對資產支持聲明進行更嚴格的驗證，然後才允許代幣化基金進一步擴大規模。

· 全球 RWA 增長勢頭不減

盡管面臨更嚴格的監管審查，ChinaAMC 的啓動仍凸顯了全球 RWA 代幣化的強勁勢頭：

1. 鏈上價值激增： 目前鏈上的 RWA 價值已超過 300 億美元，在過去一個月內增長了 7%。
2. 投資者加速採用： RWA 持有者的數量增長了 9%，達到超過 406,000 人，表明投資者正在加速採用，也預示着基於區塊鏈的金融正在全球範圍內不斷發展。

結語

ChinaAMC 在以太坊上推出 CUMIU 基金，是傳統金融巨頭在“真實世界資產代幣化”浪潮中邁出的重要一步，尤其是在中國內地監管趨嚴、香港作爲試驗場的背景下，此舉意義重大。盡管該基金目前的分發受限，反映了項目方對功能測試和監管合規的謹慎，但其 5 億美元的規模已使其躋身全球頭部 RWA 產品的行列。隨着全球鏈上 RWA 價值和用戶數量持續激增，ChinaAMC 的實踐爲亞洲的金融機構如何平衡區塊鏈創新與嚴格的風險控制提供了寶貴的案例。

您認爲，ChinaAMC 這種謹慎、漸進的 RWA 推出策略，會成爲亞洲其他受監管金融機構試水區塊鏈創新的標準模式嗎？