Hyperliquid(HYPE)價格預測：4000萬美元代幣解質押在即，Q3能否延續Q2超200%漲勢？

隨着比特幣（BTC）在5月底突破$111,000，Hyperliquid(HYPE)緊隨其後，突破了$30，隨後一路攀升至$45.83，創下了不到一個月內的兩個歷史新高。

Q2季度回報：+204%，由真正的市場參與推動

Hyperliquid在2025年第二季度的回報率高達204%，這一增長背後是其在去中心化合約交易平台上的真正市場參與。Hyperliquid在30天交易量突破$200億，鞏固了其在去中心化永續合約（perps）市場的領導地位。

但問題是，Hyperliquid能否保持這種勢頭並成功過渡到Q3？隨着一個重要協議裏程碑即將到來，Hyperliquid的韌性將面臨嚴峻考驗。

Kinetiq升級觸發$4000萬美元的HYPE輪換

過去，Hyperliquid並未爲質押HYPE代幣提供收益，這使得HYPE的效用僅限於治理和協議對齊。因此，質押HYPE並沒有產生實際的收入。

然而，這一局面將在2025年7月15日的Kinetiq升級中發生變化。通過這一升級，首次，用戶可以將HYPE轉換爲kHYPE，進而解鎖真實收益。

這標志着Hyperliquid的重大轉折點，HYPE從單純的實用型代幣轉變爲可以生成收益的資產。

實際上，鯨魚資金已經開始提前布局。目前已有三個大錢包開始解除質押接近100萬HYPE，價值$4000萬美元，預計將重新分配到kHYPE中，以捕捉早期質押獎勵。

Hyperliquid的市場結構：正在出現裂縫

盡管有了Kinetiq升級的利好，Hyperliquid在市場表現上出現了些許疲軟。據AMBCrypto報道，HYPE在多個關鍵指標上表現不佳，盡管相對強弱指數（RSI）遠低於超買區域，表明此次回調並非由於市場疲態導致的。

HYPE價格走勢

來源：TradingView（HYPE/USDT）

隨着大約$4000萬美元的未質押HYPE將重新進入市場，這筆資金的流入會不會進一步加劇Hyperliquid市場的波動？

流動性輪換而非退出：Hyperliquid是否迎來結構性反彈？

Hyperliquid在第二季度實現了超過200%的漲幅，最高漲至$45之後又回調了30%，這一過程展示了經典的獲利回吐模式。

但隨後的反彈非常迅速，表明市場依然存在強大的買盤力量。

更值得注意的是，盡管未平倉合約（Open Interest）達到了創紀錄的$19.8億，但市場並未出現顯著的去槓杆化情況，這進一步鞏固了市場的方向性信心。

Hyperliquid市場數據

來源：Coinglass

如果這一市場結構能夠持續，$4000萬美元的未質押HYPE資金可能會成爲新的漲起點，尤其是在Kinetiq升級後，HYPE將轉變爲與DeFi深度集成的資產。

系統性增值：HYPE的下一步是可持續性而非投機性

隨着資本的逐步投入變得更具生產力，Hyperliquid的下一步可能不只是短期投機驅動的市場反彈。通過Kinetiq的升級，HYPE的角色將從單純的投機工具轉向具有收益生產能力的資產，這意味着Hyperliquid可能進入更加系統性的增長軌道。

因此，未來Hyperliquid的市場表現或許不再僅僅依賴於短期的價格波動，而是與其在DeFi生態系統中的整合和價值體現密切相關。

總結：Hyperliquid的未來—收益生成型資產的前景

Hyperliquid通過Kinetiq升級爲HYPE賦能，使其從一個單純的治理代幣轉變爲可生成收益的資產。市場上鯨魚資金的提前布局，及其對kHYPE的需求，或許預示着Hyperliquid在未來幾個月內有望迎來進一步的增長。盡管當前市場結構存在不穩定因素，但隨着流動性的改善，Hyperliquid有可能迎來一個新的結構性反彈。