Dự báo giá Hyperliquid (HYPE): Tại sao bước đi lớn tiếp theo có thể là giảm giá

Giá Hyperliquid (HYPE) đang giao dịch quanh mức $47, và câu hỏi có thể xuất hiện trong tâm trí của mọi nhà đầu tư là nó sẽ đi đâu từ đây. Theo Gerhard từ Bitcoin Strategy, sự phổ biến ngày càng tăng của Hyperliquid vừa là một cơ hội lớn vừa là một quả bom hẹn giờ tiềm ẩn. Phân tích mới nhất của ông xem xét kỹ lưỡng token Hyperliquid và các lực lượng thị trường đang hình thành hướng đi tiếp theo của nó.

Gerhard mô tả Hyperliquid là sàn giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn phi tập trung hàng đầu, một nền tảng cho phép các nhà giao dịch đặt cược vào giá crypto bằng cách sử dụng đòn bẩy. Đòn bẩy chính là điều làm cho mọi thứ trở nên thú vị, nhưng nó cũng là điều biến cơ hội thành rủi ro.

Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung đang tăng trưởng nhanh hơn nhiều so với giá crypto. Đây là dấu hiệu cho thấy nhiều nhà giao dịch đang sử dụng đòn bẩy để đặt cược vào cả giá tăng và giảm. Vấn đề, như Gerhard chỉ ra, là điều này tạo ra một thị trường dễ bị tổn thương hơn.

Hiện tại, có 2,5 lần số nhà giao dịch mua hơn là số nhà giao dịch bán trên Hyperliquid. Khi quá nhiều nhà giao dịch đặt cược vào việc tăng giá, một đợt giảm nhỏ có thể kích hoạt một làn sóng thanh lý. Đó là điều đã xảy ra trong đợt sụt giá bất ngờ cách đây vài tuần khi vốn hóa thị trường altcoin giảm gần một nửa chỉ trong vài giờ.

Theo Gerhard, toàn bộ sự kiện đã cho thấy cách mà hợp đồng tương lai vĩnh viễn và thị trường giao ngay đã trở nên liên kết chặt chẽ với nhau. Khi việc thanh lý bắt đầu, các bot arbitrage cũng sẽ bán trên thị trường giao ngay, tạo ra hiệu ứng domino.

Cách mà HYPE Token phù hợp vào bức tranh

Token HYPE nằm ở trung tâm của hệ sinh thái Hyperliquid. Các trader sử dụng nó để giảm phí giao dịch thông qua việc staking. Càng nhiều HYPE mà một trader staking, mức giảm phí của họ càng cao. Điều này tạo ra nhu cầu liên tục cho token miễn là hoạt động giao dịch vẫn mạnh.

Tuy nhiên, Gerhard cảnh báo rằng token này có một “trần.” Nó hiếm khi vượt trội hơn thị trường altcoin rộng lớn trong thời gian dài. Mặc dù đã tăng 27% trong tuần trước, dữ liệu cho thấy đà tăng có thể chậm lại. Tổng giá trị bị khóa (TVL) trên nền tảng đã ổn định dưới $5 tỷ, và lãi suất mở đã giảm mạnh từ $15 tỷ xuống $6 tỷ sau cú sập.

Sự giảm sút đó có nghĩa là ít vị thế hoạt động hơn, một dấu hiệu rõ ràng cho thấy khẩu vị rủi ro của các nhà giao dịch đang giảm.

Các khóa token sắp tới có thể tạo thêm áp lực

Gerhard nhấn mạnh một mối quan tâm chính: mở khóa token. Bắt đầu từ tháng 11, đội ngũ Hyperliquid sẽ bắt đầu nhận $427 triệu HYPE token mỗi tháng. Trong vòng một năm, họ sẽ kiểm soát hơn 20% tổng cung.

Đối với một dự án có vốn hóa thị trường $16 tỷ và định giá hoàn toàn pha loãng $48 tỷ, đó là một lượng áp lực bán tiềm năng rất lớn. Như Gerhard đã chỉ ra, nhóm có thể không bán tất cả ngay lập tức, nhưng ngay cả việc bán dần dần cũng có thể ảnh hưởng nặng nề đến giá.

Sự so sánh định giá cũng gây sự chú ý. Định giá hoàn toàn pha loãng của Hyperliquid cao gấp khoảng bảy lần so với Uniswap, mặc dù Uniswap vẫn là sàn giao dịch giao ngay thống trị. Gerhard tin rằng khoảng cách như vậy có thể khó để biện minh theo thời gian.

Tại sao việc định giá HYPE có thể khó duy trì

Trong khi Hyperliquid tiếp tục phát triển như một nền tảng, Gerhard tách biệt thành công đó khỏi tiềm năng giá của token HYPE. Ông lập luận rằng việc áp dụng sản phẩm mạnh mẽ không nhất thiết đồng nghĩa với hiệu suất của token, đặc biệt là khi nguồn cung vẫn tiếp tục gia tăng.

Ông ấy đề cập đến một mô hình phổ biến thấy ở các altcoin, đó là sự tăng trưởng ổn định của vốn hóa thị trường ngay cả khi giá giảm. Lý do rất đơn giản: nhiều token được đưa vào lưu thông mỗi tuần, làm loãng giá trị. Trên thị trường altcoin, khoảng $1 tỷ giá trị token được mở khóa hàng tuần. Nếu những người mua mới không theo kịp tốc độ đó, giá có xu hướng giảm.

Gerhard chỉ ra những ví dụ như WorldCoin, có vốn hóa thị trường tăng ngay cả khi giá của nó giảm từ $10 xuống dưới 1 đô la. Động lực tương tự có thể ảnh hưởng đến HYPE một khi các đợt mở khóa bắt đầu chảy.

Đọc thêm: Bittensor (TAO) Giá lặng lẽ chuyển đổi xu hướng giảm – Đây là những gì sẽ xảy ra tiếp theo

Giá HYPE có thể tăng gấp đôi không?

Gerhard không loại trừ lợi nhuận ngắn hạn. Đà tăng vẫn tích cực, và lãi suất mở trên HYPE đang phục hồi nhanh hơn nhiều tài sản khác. Các nhà giao dịch quản lý rủi ro của họ một cách hợp lý vẫn có thể hưởng lợi từ những đợt biến động ngắn.

Tuy nhiên, ông nhấn mạnh rằng tiềm năng tăng giá có thể bị giới hạn so với rủi ro giảm giá. Sự kết hợp của định giá cao, các đợt mở khóa lớn sắp tới và đòn bẩy nặng khiến thị trường trở nên mong manh.

Đăng ký kênh YouTube của chúng tôi để nhận cập nhật crypto hàng ngày, thông tin thị trường và phân tích chuyên gia.

Bài viết Hyperliquid (HYPE) Triển vọng Giá: Tại sao Động thái Lớn Tiếp theo có thể Đi xuống đã xuất hiện đầu tiên trên CaptainAltcoin.