Dự đoán giá Pi Network: PI giảm mạnh sau cập nhật lớn, có thể mất mốc 0.20 USD?

Mặc dù các nhà phát triển công bố cập nhật lớn cho App Studio, giá Pi Network vẫn giảm xuống mức thấp kỷ lục, gây ra sự nghi ngờ về khả năng dự án này có thể tạo ra giá trị thực tế hay không. Tokenomics là tâm điểm chỉ trích, nguồn cung lớn và được phân phối miễn phí qua khai thác di động, áp lực bán vẫn còn lớn. Pi Network vẫn chưa có một hệ sinh thái vững chắc hoặc đủ thanh khoản để thu hút các nhà đầu tư chuyên nghiệp.

App Studio cập nhật lớn tại sao lại gây ra đợt bán phá giá lớn nhất lịch sử

（Nguồn: Trading View）

Các nhà phát triển của Pi Network vừa triển khai một bản cập nhật quan trọng cho App Studio, nhằm tái sinh hệ sinh thái và thu hút thêm nhiều nhà phát triển bên thứ ba. Mục tiêu là tăng cường tính hữu dụng thực tế của Token PI thông qua các ứng dụng phi tập trung, thổi hồn vào hệ sinh thái. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường không tốt, dẫn đến giá PI giảm xuống mức thấp lịch sử, phản ứng trái ngược này đã tiết lộ một vấn đề cơ bản.

Trong logic thị trường tiền điện tử truyền thống, các bản cập nhật kỹ thuật quan trọng thường sẽ kích thích giá tăng, vì nó đại diện cho sự tiến bộ của dự án và tiềm năng trong tương lai. Tuy nhiên, trường hợp của Pi Network lại hoàn toàn ngược lại, thông báo cập nhật lại trở thành ngòi nổ kích hoạt việc bán tháo. Nguyên nhân đằng sau hiện tượng bất thường này là do nhà đầu tư đã mất niềm tin vào khả năng thực hiện lời hứa của dự án.

Mặc dù hàng triệu người dùng đã khai thác trong nhiều năm, nhưng mạng lưới vẫn khó để thể hiện ứng dụng kinh tế thực tế. Pi Network tự 2019 đã tuyên bố sẽ xây dựng một hệ sinh thái tiền điện tử do những người bình thường điều khiển, cho phép người dùng dễ dàng nhận được token thông qua việc khai thác trên điện thoại. Tuy nhiên, sau gần 4 năm chờ đợi, việc mở hoàn toàn mạng chính và hiện thực hóa các trường hợp ứng dụng thực tế vẫn còn xa vời.

Mặc dù App Studio cập nhật cung cấp các công cụ mạnh mẽ ở cấp độ kỹ thuật, nhưng những nhân tài blockchain dày dạn kinh nghiệm vẫn ưa chuộng các hệ sinh thái đã trưởng thành. Các nhà phát triển sẽ xem xét nhiều yếu tố khi lựa chọn nền tảng: cơ sở người dùng, thanh khoản vốn, tính đầy đủ của tài liệu kỹ thuật, sự hỗ trợ từ cộng đồng cũng như triển vọng thương mại. Trên những phương diện này, Pi Network vẫn còn khoảng cách lớn với Ethereum, Solana hoặc BNB Chain.

tokenomics sụp đổ: thiếu sót chết người do mất cân bằng cung

Yếu tố tiêu cực quan trọng nhất trong dự đoán giá của Pi Network là thiết kế tokenomics của nó. Tokenomics của Pi Network là tâm điểm của những lời chỉ trích, do cung cấp lớn và phân phối miễn phí thông qua khai thác di động, áp lực bán phá giá vẫn rất lớn. Các sàn giao dịch quan sát thấy sự mất cân bằng nghiêm trọng: khối lượng cung lớn đối lập với nhu cầu từ các tổ chức gần như không có.

Theo dữ liệu công khai, Pi Network đã có hàng triệu người dùng đăng ký, ngay cả khi chỉ một phần nhỏ người dùng thành công rút và bán Token của họ, cũng sẽ tạo ra áp lực bán phá giá lớn cho thị trường. Nghiêm trọng hơn, do ngưỡng Khai thác cực thấp (chỉ cần nhấp vào ứng dụng điện thoại một lần mỗi ngày), một lượng lớn người dùng coi Token PI như tài sản “nhận miễn phí”, chi phí nắm giữ gần như bằng không, điều này dẫn đến bất kỳ mức giá nào cũng có thể kích hoạt bán.

Khác với Bitcoin hay Ethereum, việc khai thác Pi Network không cần tiêu tốn điện năng hay tài nguyên tính toán, điều này có nghĩa là token không có “chi phí sản xuất” làm điểm hỗ trợ giá. Trong các loại tiền mã hóa truyền thống, các thợ mỏ sẽ giảm bán phá giá khi giá giảm xuống dưới chi phí khai thác, vì việc tiếp tục bán đồng nghĩa với việc thua lỗ. Nhưng đối với người dùng Pi Network, việc bán ở bất kỳ mức giá nào đều là lợi nhuận thuần, cấu trúc không có chi phí này dẫn đến mức hỗ trợ giá cực kỳ thấp.

Dữ liệu từ sàn giao dịch cho thấy, thị trường mua bán Token PI đang bị mất cân bằng nghiêm trọng. Số lượng bán vượt xa số lượng mua, và độ sâu của bên mua rất nông, những đợt bán phá giá lớn có thể dễ dàng xuyên qua nhiều mức giá. Các nhà đầu tư tổ chức gần như không quan tâm đến Pi Network, do thiếu đề xuất giá trị rõ ràng, hoạt động trên chuỗi có thể xác minh và cơ chế phân phối Token tuân thủ.

Thiếu trường hợp sử dụng thực tế: Khoảng cách với hệ sinh thái trưởng thành

Dự đoán giá Pi Network gặp trở ngại lớn nhất là thiếu các trường hợp sử dụng cụ thể và hoạt động trên chuỗi đáng tin cậy, điều này cản trở bất kỳ sự phục hồi bền vững nào. Khác với Ethereum hoặc Solana, Pi Network vẫn chưa có hệ sinh thái vững chắc hoặc thanh khoản đủ để thu hút các nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Ethereum sở hữu hàng nghìn ứng dụng phi tập trung (dApps), bao phủ nhiều lĩnh vực như DeFi, NFT, trò chơi, xác thực, với khối lượng giao dịch trên chuỗi hàng triệu mỗi ngày, tổng giá trị khóa (TVL) vượt quá 50 tỷ đô la. Solana nổi tiếng với hiệu suất cao, có thể xử lý hàng chục nghìn giao dịch mỗi giây, đã trở thành nền tảng ưa thích cho meme coin, thanh toán và giao dịch tần suất cao. Ngược lại, hoạt động trên chuỗi của Pi Network hầu như có thể bỏ qua.

Khoảng cách giữa Pi Network và hệ sinh thái trưởng thành:

Số lượng nhà phát triển: Ethereum có hơn 200.000 nhà phát triển hoạt động, số lượng của Pi Network không rõ ràng và chất lượng đáng lo ngại.

Số lượng và chất lượng dApp: Ethereum có các ứng dụng hàng đầu như Uniswap, Aave, OpenSea, trong khi Pi Network thiếu các dự án nổi tiếng

Khối lượng giao dịch hàng ngày: Ethereum trung bình hàng triệu giao dịch mỗi ngày, Solana hàng chục triệu giao dịch, dữ liệu của Pi Network chưa được công bố và có thể rất thấp.

Sự chấp nhận của các tổ chức: Ethereum được các tổ chức như BlackRock, Fidelity chấp nhận, Pi Network hầu như không có sự tham gia của tổ chức nào.

Vấn đề căn bản hơn là, đến nay Pi Network vẫn chưa thể trả lời một câu hỏi cốt lõi: Mục đích thực tế của Token PI là gì? Nếu chỉ đơn giản là công cụ thanh toán, thì các stablecoin và Bitcoin hiện có đã đủ. Nếu là nhiên liệu cho nền tảng hợp đồng thông minh, thì trong cuộc cạnh tranh với Ethereum và Solana, Pi Network không có lợi thế về công nghệ cũng như lợi thế về hệ sinh thái. Nếu là nơi lưu trữ giá trị, thì Token PI rõ ràng không có thuộc tính này do thiếu tính khan hiếm và sự đồng thuận.

khủng hoảng lòng tin không thể bù đắp bởi tiến bộ kỹ thuật

App Studio mang đến cho các nhà phát triển những công cụ mạnh mẽ, nhưng tâm lý thị trường vẫn ảm đạm, các chỉ báo kỹ thuật xác nhận xu hướng giảm dài hạn và không có tín hiệu đảo ngược rõ ràng. Tình hình này phản ánh một thực tế của thị trường tiền điện tử: khi nền tảng kinh tế thiếu sự ổn định, các thông báo phát triển không đủ để hỗ trợ giá.

Khủng hoảng niềm tin mà Pi Network đang đối mặt xuất phát từ nhiều khía cạnh. Đầu tiên là vấn đề minh bạch của dự án, tiến độ ra mắt mạng chính liên tục bị trì hoãn, cơ chế phân phối Token thiếu sự giải thích rõ ràng, bối cảnh đội ngũ và tình hình sử dụng vốn không đủ minh bạch. Thứ hai là vấn đề thực hiện cam kết, phía dự án nhiều lần tuyên bố sắp ra mắt các tính năng quan trọng, nhưng thời gian thực hiện thực tế lại muộn hơn rất nhiều so với dự kiến, và hiệu quả giảm sút. Thứ ba là vấn đề quản lý cộng đồng, nhiều người dùng phản ánh không thể rút Token, hoặc quá trình rút cực kỳ phức tạp, điều này càng làm gia tăng sự bất mãn trong cộng đồng.

Từ góc độ chỉ số kỹ thuật, dự đoán giá Pi Network vô cùng bi quan. Xu hướng giảm dài hạn đã hình thành, mỗi lần phục hồi đều gặp phải áp lực bán mạnh, tạo thành một kênh giảm giá rõ rệt. Khối lượng giao dịch tiếp tục thu hẹp, cho thấy các nhà tham gia thị trường đang dần rút lui. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) lâu dài nằm trong vùng quá bán nhưng không thể tạo ra sự phục hồi hiệu quả, điều này cho thấy ngay cả khi giá đã rất thấp, vẫn thiếu hỗ trợ từ bên mua.

Ba rủi ro chính trong dự đoán giá của Pi Network:

Áp lực bán phá giá liên tục: Hàng triệu Token chưa được mở khóa có thể tràn vào thị trường bất cứ lúc nào.

Sự không chắc chắn về quy định: Tính tuân thủ của dự án và bản chất của Token vẫn còn nghi ngờ

Áp lực cạnh tranh: Sự tiến bộ công nghệ và mở rộng hệ sinh thái của các chuỗi công khai trưởng thành sẽ tiếp tục siết chặt không gian sinh tồn của Pi Network.

Chỉ có những chứng minh thực sự được áp dụng mới có thể khôi phục niềm tin. Điều này có nghĩa là Pi Network cần phải trình bày các trường hợp ứng dụng thương mại cụ thể, dữ liệu giao dịch người dùng thực tế và mô hình kinh tế bền vững. Nếu không, bất kể công nghệ có được cập nhật thường xuyên đến đâu, cũng không thể ngăn chặn việc giá liên tục giảm.