Bitcoin lâu dài holder lợi nhuận ổn định, đòn bẩy lặng lẽ hồi phục: 113.000 đô la trở thành ranh giới giữa bò và gấu

Giá Bitcoin BTC hiện đang giao dịch quanh mức 110,000 USD, các nhà đầu tư dài hạn (LTHs) vẫn giữ vững lợi nhuận chưa thực hiện, điều này cho thấy niềm tin lâu dài của các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm vẫn chưa bị lung lay. Tỷ lệ đòn bẩy ước tính trên các sàn giao dịch CEX chính đã từ mức thấp giữa tháng 10 từ từ phục hồi lên 0.166, cho thấy hành vi chấp nhận rủi ro đang trở lại một cách có kiểm soát. Các nhà phân tích cho rằng 113,000 USD là ngưỡng tâm lý quan trọng, có thể quyết định xem Bitcoin BTC có thực hiện một đợt tăng giá đột phá hay sẽ đối mặt với một đợt bán tháo mới do sự kháng cự.

Niềm tin lâu dài: LTHs mang lại lợi nhuận ổn định cung cấp sự đệm tâm lý

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, chỉ số lợi nhuận và thua lỗ chưa thực hiện ròng (NUPL) của những người nắm giữ lâu dài (LTH) vẫn nằm trong vùng dương, cho thấy hầu hết các nhà đầu tư kỳ cựu vẫn nắm giữ lợi nhuận chưa thực hiện đáng kể.

· Chỉ số niềm tin: Chỉ số này là đại diện cho niềm tin của các nhà đầu tư kỳ cựu đối với thị trường. Mặc dù gần đây Bitcoin BTC có sự biến động giá quanh mức 110,000 đô la, nhưng dữ liệu cho thấy niềm tin lâu dài của họ chưa bị lung lay.

· Ngưỡng bán tháo hoảng loạn: Các LTH phải cảm thấy thật sự lo lắng về tài chính, Bitcoin BTC phải giảm xuống dưới 37.000 đô la, đây là mức chưa từng thấy kể từ đầu năm 2024.

· Tác dụng ổn định: Các vị trí hiện tại của LTHs cung cấp một lớp đệm tâm lý mạnh mẽ, giảm khả năng xảy ra bán phá giá hoảng loạn trong khoảng giá hiện tại.

Tín hiệu chu kỳ: LTHs kiềm chế bán phá giá, STHs chi phối hành vi ngắn hạn

（Nguồn: Alphractal）

Tỷ lệ SOPR (tỷ lệ chi phí sản xuất) của người nắm giữ lâu dài/ngắn hạn đang có xu hướng giảm, cho thấy giai đoạn tiềm năng của chu kỳ thị trường.

· Hoạt động bán phá giá giảm: Tỷ lệ SOPR giảm có nghĩa là các holder dài hạn (LTHs) đang giảm bớt hoạt động bán của họ, trong khi các holder ngắn hạn (STHs) tiếp tục cố gắng khóa lợi nhuận.

· Dấu hiệu đỉnh chu kỳ: Sự phân kỳ này đã xuất hiện gần các đỉnh chu kỳ như cuối năm 2021 và giữa năm 2017. Hiện tại tỷ lệ dao động gần ranh giới thấp lịch sử, cho thấy các LTHs giữ sự kiềm chế.

· Biến động ngắn hạn chiếm ưu thế: Sự kiềm chế của LTHs đã để lại không gian cho STHs chi phối hành động giá ngắn hạn, có thể dẫn đến một đợt tăng giá đầu cơ tạm thời trước khi xu hướng thị trường rộng lớn hơn được thiết lập lại.

· Hỗ trợ ngắn hạn: Giá thực hiện STH của Bitcoin BTC thấp hơn một chút so với 100.000 đô la, đóng vai trò là một vùng hỗ trợ ngắn hạn quan trọng. Chỉ cần BTC giao dịch cao hơn mức này, các STH có thể duy trì lợi nhuận, giữ cho tâm lý gần đây ổn định. Tuy nhiên, việc giảm xuống dưới mức này có thể gây ra sự điều chỉnh mạnh mẽ hơn.

Sự trở lại của đòn bẩy: Rủi ro của CEX chính thống trở lại một cách có chừng mực

Trong quá trình Bitcoin BTC phục hồi dần từ 104.000 đô la Mỹ lên hơn 110.000 đô la Mỹ, hoạt động đòn bẩy trên các sàn CEX chính đang từ từ tăng lên.

· Tỷ lệ đòn bẩy tăng lên: Tỷ lệ đòn bẩy ước tính đã tăng từ 0.148 lên 0.166, đánh dấu sự trở lại có chừng mực của hành vi chấp nhận rủi ro.

· Thận trọng thử nghiệm: Khác với sự gia tăng trước đó, hiện tại việc tích lũy đòn bẩy là có kiểm soát, cho thấy các nhà giao dịch đang thử thách thị trường, nhưng niềm tin vào không gian tăng giá gần đây vẫn còn hạn chế.

· Thiếu sự đầu cơ nặng nề: Thiếu sự đầu cơ nặng nề cho thấy thị trường vẫn đang chờ đợi hướng đi. Nếu Bitcoin BTC có thể duy trì trên 110.000 USD, niềm tin có thể phục hồi chậm.

Kết luận

Bitcoin BTC thể hiện sự kiên cường quanh mức 110.000 USD, nhờ vào lợi nhuận vững chắc và sự hỗ trợ từ những người nắm giữ dài hạn. Mặc dù đòn bẩy trên các sàn giao dịch CEX chính đang hồi phục một cách thận trọng, cho thấy sự quan tâm đầu cơ đã trở lại, nhưng thị trường vẫn thiếu sự đầu cơ mạnh, vẫn đang tìm kiếm hướng đi rõ ràng. Nhà đầu tư cần chú ý đến mức kháng cự quan trọng 113.000 USD, cũng như mức hỗ trợ ngắn hạn 100.000 USD từ giá thực hiện STH, đây sẽ là tín hiệu quyết định cho động thái tiếp theo của Bitcoin BTC.

H免责声明：Bài viết này là thông tin tin tức, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Thị trường mã hóa biến động mạnh, nhà đầu tư nên quyết định cẩn thận.