Ngành ngân hàng thay đổi thái độ, chín ông lớn hợp tác khám phá phát hành Stablecoin.

Gần đây, theo báo chí tài chính Tây Ban Nha “Cinco Días”, ngân hàng Santander của Tây Ban Nha đã thông báo rằng, cùng với chín ngân hàng quốc tế khác bao gồm Goldman Sachs, Deutsche Bank, và Bank of America, đang khám phá phát hành stablecoin. Những ngân hàng này dự kiến sẽ hợp tác phát hành tiền kỹ thuật số gắn liền 1:1 với các loại tiền pháp định chính trên mạng lưới blockchain công cộng, khóa giá trị của các đồng tiền chính G7 như đô la Mỹ, euro, yen, bảng Anh và đô la Canada (G7 là diễn đàn chính trị kinh tế giữa các chính phủ của bảy nền kinh tế phát triển lớn nhất thế giới, gồm các thành viên chính thức là Mỹ, Đức, Anh, Pháp, Nhật Bản, Italy, và Canada) và đã tiếp xúc với các cơ quan quản lý liên quan của các quốc gia.

Theo tuyên bố, mục tiêu của sự hợp tác này là “đánh giá xem các đề xuất mới có thể mang lại lợi thế cho hệ thống tài chính và tăng cường khả năng cạnh tranh của thị trường hay không”. Nói cách khác, các ngân hàng này mong muốn thử nghiệm phát hành chung Stablecoin để tích hợp hiệu suất và đổi mới do công nghệ Blockchain mang lại vào hệ thống thanh toán liên ngân hàng, đồng thời đảm bảo tuân thủ các yêu cầu quy định.

Trước và sau khi thông báo này được phát hành, các tổ chức tài chính truyền thống đã có nhiều động thái trong lĩnh vực tiền kỹ thuật số. Hệ thống thanh toán quốc tế Swift vào tháng 9 đã thông báo rằng sẽ hợp tác với 30 ngân hàng lớn trên toàn cầu, bao gồm Santander và BBVA, để phát triển nền tảng blockchain của riêng mình nhằm thực hiện thanh toán xuyên biên giới theo thời gian thực 24 giờ.

Trong khi đó, châu Âu cũng có kế hoạch tương tự: trước đó, các ngân hàng như CaixaBank của Tây Ban Nha, ING của Hà Lan, và Unicredit của Ý đã công bố thành lập một liên minh, dự kiến phát hành đồng euro stablecoin vào nửa cuối năm 2026. BBVA của Tây Ban Nha cũng đã công bố trong năm nay sẽ độc lập phát hành stablecoin tự quản của mình, dự kiến ra mắt vào năm 2026. Ngoài ra, ngân hàng Société Générale của Pháp đã phát hành stablecoin được đảm bảo bằng đô la thông qua công ty con tài sản số của mình, mặc dù quy mô lưu thông hiện tại chỉ khoảng 30,6 triệu đô la, nhưng cũng cho thấy các ngân hàng lớn toàn cầu đang tích cực thử nghiệm khả năng ứng dụng của công nghệ này.

Ngành ngân hàng đang trải qua sự chuyển biến đáng kể trong thái độ đối với Stablecoin. Nhìn lại quá khứ, vào năm 2017, CEO của JPMorgan lúc bấy giờ, Jamie Dimon đã công khai gọi Bitcoin là “một trò lừa đảo” và so sánh nó với bong bóng hoa tulip; tuy nhiên, chỉ hai năm sau, ngân hàng này đã ra mắt “JPM Coin” dành cho khách hàng tổ chức, chuyển đổi đô la Mỹ gửi tại ngân hàng thành token kỹ thuật số tương đương, thực hiện chuyển khoản thời gian thực thông qua Blockchain nội bộ của ngân hàng.

Morgan Chase sau đó đã cho biết trong một tuyên bố liên quan rằng ngân hàng sẽ hỗ trợ miễn là tiền kỹ thuật số được quản lý hợp lý.

Thị trường stablecoin hiện tại gần đạt 3000 tỷ USD. Mặc dù phần lớn stablecoin được gắn với đô la Mỹ và gần 90% giao dịch diễn ra trên nền tảng tiền điện tử để đổi lấy tài sản kỹ thuật số, chỉ khoảng 6% được sử dụng để thanh toán hàng hóa hoặc dịch vụ thực, nhưng tiềm năng của nó như một phương thức thanh toán mới nổi đã thu hút sự chú ý cao độ từ giới tài chính.

Bloomberg dự đoán rằng đến năm 2030, quy mô thanh toán hàng năm của toàn cầu Stablecoin có thể vượt quá 50 nghìn tỷ USD. Các nhà phân tích của JPMorgan cũng tính toán rằng nếu người dùng ở nước ngoài áp dụng rộng rãi Stablecoin, thì đến năm 2027 có thể tạo ra khoảng 1,4 nghìn tỷ USD nhu cầu đô la mới. Mặc dù hiện tại Stablecoin chủ yếu được sử dụng trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số, nhưng nếu được sử dụng cho thanh toán hàng ngày, thì tác động của nó đối với hệ thống thanh toán truyền thống và cấu trúc tiền tệ quốc tế không thể xem nhẹ.

Morgan Chase đã tuyên bố rằng “tiền kỹ thuật số” mà họ phát hành có thể “giảm thiểu rủi ro đối tác và rủi ro thanh toán, giảm yêu cầu về vốn và hỗ trợ chuyển giá trị ngay lập tức”, tối ưu hóa đáng kể cấu trúc giao dịch truyền thống. Đối với các ngân hàng đa quốc gia, việc tự phát hành stablecoin còn có thể giành quyền chủ động trong mạng lưới thanh toán toàn cầu, tránh việc hoàn toàn phụ thuộc vào hệ thống thanh toán hiện tại do Mỹ dẫn dắt.

Tất nhiên, các cơ quan quản lý ở các quốc gia vẫn duy trì thái độ thận trọng đối với stablecoin. Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) đã cảnh báo rằng, với quy mô giá trị thị trường hiện tại của stablecoin, nếu tài sản của nhà phát hành stablecoin遭遇挤兑抛售, sẽ gây ra tác động đến các thị trường truyền thống như tiền gửi ngân hàng, trái phiếu chính phủ; đồng thời, IMF chỉ ra rằng nếu stablecoin USD trở nên phổ biến rộng rãi, chủ quyền tiền tệ và hiệu lực chính sách tiền tệ của các quốc gia khác có thể bị xói mòn.

Ủy ban Ổn định Tài chính (FSB) cũng đã đề xuất cấm các dự án stablecoin đa quốc gia được phát hành đồng thời ở nhiều khu vực pháp lý, nhằm ngăn chặn rủi ro lan truyền xuyên biên giới. Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu Christine Lagarde và Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey lần lượt công khai bày tỏ lo ngại về các rủi ro tiềm ẩn của stablecoin do tư nhân phát hành.

Báo cáo thường niên mới nhất của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) chỉ ra rằng, mặc dù stablecoin mang lại những chức năng mới như giao dịch phi tập trung, nhưng chúng không có ba đặc điểm cốt lõi của tiền tệ truyền thống là “tính đồng nhất”, “tính linh hoạt” và “tính toàn vẹn”, chỉ có thể đóng vai trò hỗ trợ trong hệ thống tiền tệ hiện tại. BIS khuyến nghị nên đưa việc sử dụng hợp pháp stablecoin vào khuôn khổ quản lý để tránh nguy cơ đe dọa sự ổn định tài chính.