Quan điểm: Từ bốn logic suy diễn, thị trường tăng mã hóa sẽ bắt đầu vào quý 2 năm 2026

Tác giả: rektdiomedes

Biên dịch: Tim, PANews

Thị trường bò giá trị tiền mã hóa đã kết thúc chưa?

Thực ra, tôi nghĩ rằng nếu chúng ta nhìn nhận tình hình thị trường một cách lý trí, thì tình huống hiện tại hoàn toàn hợp lý.

Điều đầu tiên: Giá vàng đang tăng lên điên cuồng, vượt xa cổ phiếu và tiền điện tử.

Điều này là do các quốc gia chủ quyền lớn (như Trung Quốc, Ấn Độ, Nga và một phần nào đó là chính Mỹ) đang đẩy giá vàng lên, điều này là một phần trong chiến lược điều chỉnh của các quốc gia để dần thoát khỏi việc coi trái phiếu chính phủ Mỹ là “tài sản dự trữ toàn cầu”.

Điều này chủ yếu được thúc đẩy bởi hai yếu tố lớn: một là sự tiêu xài phung phí của chính phủ Mỹ, hai là hành động của Mỹ đóng băng dự trữ ngoại hối và trái phiếu quốc gia của Nga cách đây vài năm, hành động này đã hoàn toàn phơi bày thực tế rằng trái phiếu chính phủ Mỹ không còn được coi là tài sản dự trữ “trung lập”.

Nhiều quan sát viên vĩ mô, như Doomberg, Luke Gromen và bạn tôi Noah Seidman, đã trình bày chi tiết quan điểm trên: khi Nga cũng như Trung Quốc, Ấn Độ chứng kiến Mỹ thực hiện việc đóng băng theo cách này, từ góc độ lý thuyết trò chơi, hoàn toàn có thể suy ra rằng những quốc gia này sẽ đưa ra quyết định hợp lý là tăng cường nắm giữ vàng và giảm nắm giữ trái phiếu Mỹ.

Thứ hai: Cổ phiếu Mỹ đang tăng, nhưng vẫn chưa đạt đến mức điên cuồng.

Điều này là do thị trường chứng khoán Mỹ về bản chất là một trò lừa đảo Ponzi tự động, được thúc đẩy bởi dòng tiền tự động từ quỹ hưu trí 401k và tổ hợp đầu tư thụ động (như Mike Green đã giải thích trong nhiều năm).

Tất cả những người lao động văn phòng làm việc từ 9 giờ sáng đến 5 giờ chiều trên toàn quốc, mỗi tháng bất kể giá cả hay các biến số khác như thế nào, đều sẽ tự động đầu tư quỹ hưu trí của họ vào các chỉ số chính, vì vậy những chỉ số này tự nhiên sẽ tăng trong dài hạn.

Ngoài ra, thị trường chứng khoán Mỹ ngày càng trở thành “thị trường chứng khoán thế giới”, vì nền kinh tế toàn cầu đang ngày càng trực tuyến hóa. Là đấu trường tốt nhất cho việc hình thành vốn, việc các công ty lớn nhất “toàn cầu” như Amazon, Nvidia, Apple, Microsoft đều đến từ Mỹ cũng là điều hợp lý.

Tình huống này rất có thể sẽ tiếp tục kéo dài cho đến khi xu hướng này phát triển hơn nữa, và chính bản thân tiền điện tử sẽ trở thành sân khấu chính trong việc hình thành vốn toàn cầu.

Thứ ba: Do lãi suất cao, thị trường bất động sản Mỹ (cũng như thị trường bất động sản của hầu hết các nước phát triển có thế chấp) vẫn đang ở trạng thái “đóng băng” hoàn toàn.

Hiện tại, tài sản quyền sở hữu bất động sản nhà ở ở Mỹ có giá trị 37 triệu tỷ USD, nhưng vấn đề là những quyền sở hữu này hầu như không thể sử dụng được, không ai muốn tái cấp vốn bằng cách chốt lời với lãi suất cao hơn lãi suất hiện tại của khoản vay thế chấp, cũng không ai muốn bán nhà hiện tại rồi xin khoản vay thế chấp mới với lãi suất cao hơn, và càng không muốn chịu đựng mức lãi suất cao một cách vô lý (tới hai con số) cho các khoản tín dụng dựa trên giá trị tài sản.

Điều thứ tư: Tiền điện tử đã phục hồi từ mức thấp của năm 2022, khi tình trạng ảm đạm xuất phát từ chu kỳ tăng lãi suất và sự sụp đổ sau đó của các tổ chức như LUNA và FTX, hiện nay đã cơ bản trở lại bình thường.

Quy mô của chúng tôi đã mở rộng khoảng 25% so với thời điểm cao nhất năm 2021, nhưng vẫn không bằng Nvidia, chỉ đạt một phần mười tổng giá trị thị trường vàng.

Lý do chúng ta chưa thấy bất kỳ xu hướng nào giống như “thị trường bò” là vì tình hình kinh tế vĩ mô vẫn chưa có sự bơm thanh khoản quy mô lớn giống như năm 2021.

Hầu hết mọi người coi séc kích thích và “mọi người ở nhà” là động lực chính của thị trường bò năm 2021, nhưng như tôi đã nói trước đó, tôi nghĩ lý do thực sự là lượng lớn giá trị tài sản ròng có thể rút ra vào thời điểm đó.

Đây chính là cách mà “Cardano dad” huy động thêm vốn đầu tư trong đợt tăng giá trước, họ đã xem video của Hosk trên YouTube và sau đó liên tục bấm nút mua trên Coinbase.

Anh ta hoặc là đã bán nhà và tái đầu tư giá trị tài sản nhận được, hoặc đã thực hiện tái tài trợ rút tiền, hoặc đã xin hạn mức tín dụng từ giá trị nhà.

Kết luận

Xét đến tất cả các tình huống trên, hiệu suất hiện tại của các loại tài sản liên quan hoàn toàn hợp lý.

Cụ thể trong lĩnh vực tiền điện tử, chúng ta nên dự đoán rằng “thị trường bò” thực sự sẽ bắt đầu vào quý 2 năm 2026, khi đó lãi suất cuối cùng sẽ giảm xuống mức đủ thấp, bắt đầu “giải phóng” thị trường bất động sản Mỹ.

Vào thời điểm này, tôi nghĩ rằng chúng ta sẽ trải qua khoảng sáu quý với xu hướng giá rất tích cực.

Trước quý IV năm 2027 hoặc quý I năm 2028, sự hồi hộp sau cơn sốt thị trường nêu trên cùng với sự xuất hiện ban đầu của tâm lý hoảng loạn trước bầu cử (hãy tưởng tượng những nhân vật như Mamdani dẫn đầu trong cuộc bầu cử sơ bộ của Đảng Dân chủ trên toàn quốc) sẽ kích thích một đợt bán tháo, dẫn đến một vòng “thị trường gấu” khác.

Vì vậy, tôi không nghĩ rằng “thị trường bò” của tiền điện tử đã kết thúc, tôi thậm chí không nghĩ rằng “thị trường bò” đã bắt đầu.

Tôi sẽ tiếp tục tích trữ tiền mã hóa, không ngừng hành động và tập trung vào quý hai năm sau.