Hợp đồng tương lai CME vượt qua Binance về lãi suất mở sau cú sập giá đột ngột

Trong một phát triển đáng kể trong cảnh quan phái sinh tiền điện tử, sự nổi bật của các sàn giao dịch tài chính truyền thống giữa một thị trường biến động đã trở thành tâm điểm. Sau một cú sập thị trường gần đây đã thanh lý hơn $74 tỷ đô la trong các vị thế sử dụng đòn bẩy, các nhà đầu tư tổ chức đang ngày càng chuyển sự chú ý của họ sang các nền tảng được quản lý như Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME). Trong khi các sàn giao dịch không được quản lý tiếp tục chiếm ưu thế về khối lượng giao dịch, những động thái thay đổi này báo hiệu một sự chuyển mình tiềm năng trong cách mà phái sinh crypto được giao dịch và quản lý trong tương lai.

Lãi suất mở hợp đồng tương lai của AggreGate trên bốn loại tiền điện tử hàng đầu tại CME đã đạt 28.3 tỷ USD, vượt qua $23 tỷ của Binance và 12.2 tỷ USD của Bybit.

Mặc dù ảnh hưởng của CME đang tăng lên, nhưng các sàn giao dịch crypto không được quản lý vẫn giữ thị phần giao dịch đáng kể, đặc biệt là trong thị trường altcoin và hợp đồng tương lai vĩnh viễn.

Sự sụp đổ gần đây của thị trường tiền điện tử đã chứng kiến sự thanh lý kỷ lục với hơn 19,2 tỷ đô la, làm nổi bật những rủi ro trong giao dịch đòn bẩy, đặc biệt là trên các nền tảng không được quản lý.

Hậu quả của vụ sập thị trường tiền điện tử vào thứ Sáu đã làm lộ rõ sự mong manh của các vị trí giao dịch trong ngành. Gần $75 tỷ đã bị xóa sổ chỉ trong vài khoảnh khắc, khiến nhiều sàn giao dịch phải đối mặt với việc thanh lý hàng loạt và tự động giảm đòn bẩy. Mặc dù giá đã phục hồi hơn năm mươi phần trăm trong vòng vài giờ, nhưng những tác động lan tỏa đã gây ra chấn động trong các thị trường hợp đồng tương lai. Sự kiện này đã được một số nhà phân tích mô tả là có thể đánh dấu “sự kết thúc của một kỷ nguyên” cho giao dịch hợp đồng phái sinh không được quản lý, khi sự quan tâm của các tổ chức dường như đang tập trung xung quanh các địa điểm được quản lý.

Số dư lãi mở hợp đồng tương lai tiền điện tử AggreGate, USD. Nguồn: CoinGlass

Dữ liệu cho thấy hợp đồng tương lai aggreGate của CME cho Bitcoin, Ethereum, Solana và XRP đạt 28,3 tỷ đô la vào thứ Tư. Điều này vượt xa $23 tỷ đô la của Binance và 12,2 tỷ đô la của Bybit, đánh dấu một sự chuyển biến đáng kể hướng đến việc khám phá giá do các tổ chức điều khiển. Tuy nhiên, hoạt động giao dịch vẫn tập trung chủ yếu vào các sàn giao dịch ít được quy định hơn, nơi tiếp tục tạo điều kiện cho phần lớn giao dịch phái sinh tiền điện tử, đặc biệt thông qua hợp đồng vĩnh viễn so với hợp đồng có thời hạn.

CME dẫn đầu về lãi suất mở, nhưng hoạt động giao dịch vẫn tiếp diễn trên các nền tảng không được quản lý.

Binance giữ vị thế thống trị trên các hợp đồng tương lai altcoin nhỏ hơn, với khoảng $7 tỷ spread trên các tài sản như BNB, Dogecoin và nhiều tài sản khác. Trong khi đó, Bybit nắm giữ thêm 4,4 tỷ đô la. Khối lượng giao dịch hàng ngày kết hợp của ba sàn giao dịch hàng đầu—Binance, OKX và Bybit—vượt quá $100 tỷ, vượt xa mức trung bình hàng ngày $14 tỷ của CME cho các hợp đồng tương lai trong các loại tiền điện tử chính. Điều này cho thấy rằng mặc dù CME có sự tăng trưởng về lãi suất mở, giao dịch bán lẻ và đầu cơ chủ yếu vẫn diễn ra trên các nền tảng ít được quản lý hơn.

Lãi suất mở hợp đồng tương lai Bitcoin CME, USD. Nguồn: CoinGlass

Lãi suất mở hợp đồng tương lai Bitcoin tại CME đã giảm 11% từ 18,3 tỷ đô la xuống 16,2 tỷ đô la kể từ khi xảy ra vụ sập; một sự giảm mạnh hơn 22% đã xảy ra trên Binance, bị ảnh hưởng bởi việc sử dụng đòn bẩy cao hơn và sự tham gia rộng rãi của các nhà bán lẻ. Sự hỗn loạn trên thị trường đã kích hoạt các cơ chế tự động giảm đòn bẩy trên Binance và các nền tảng khác, gây ra các vụ thanh lý dây chuyền và làm gián đoạn các oracle định giá được sử dụng bởi các sàn giao dịch phi tập trung. Tuy nhiên, CME vẫn không bị ảnh hưởng trong thời gian ngừng giao dịch từ chiều thứ Sáu đến Chủ nhật.

Khác với các sàn giao dịch không được quản lý, hợp đồng tương lai CME được thanh toán bằng tiền mặt và thường yêu cầu một khoản ký quỹ duy trì khoảng 40%, giới hạn đòn bẩy khoảng 2.5x. Ngược lại, các nền tảng phái sinh không được quản lý thường cung cấp đòn bẩy lên đến 100x và chấp nhận nhiều loại tài sản thế chấp khác nhau, bao gồm cả altcoins và stablecoin tổng hợp, làm tăng mức độ rủi ro. Nhìn về phía trước, CME dự định giới thiệu giao dịch hợp đồng tương lai và quyền chọn 24 giờ vào đầu năm 2026, tùy thuộc vào sự phê duyệt của cơ quan quản lý, có khả năng thu hút nhiều nhà giao dịch tổ chức hơn và chuyển dịch khối lượng giao dịch.

Sự gia tăng gần đây của CME trong khối lượng mở cho thấy một xu hướng quan trọng hướng tới các sản phẩm phái sinh được quản lý, tuy nhiên, bối cảnh hiện tại cho thấy các nền tảng không được quản lý vẫn tiếp tục chiếm ưu thế trong phần lớn khối lượng giao dịch. Tuy nhiên, môi trường đang phát triển này nhấn mạnh một quá trình chuyển đổi đang diễn ra hướng tới sự giám sát và minh bạch hơn trong các thị trường phái sinh tiền điện tử, điều này có thể định hình lại ngành công nghiệp trong những năm tới.

Bài viết này được xuất bản lần đầu tiên với tiêu đề “Hợp đồng tương lai CME tăng vọt qua Binance về lãi suất mở sau cú sập chớp nhoáng” trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức tiền điện tử, tin tức Bitcoin, và các cập nhật blockchain.