Görüş: Dört temel mantık yürütmesine göre, şifreleme boğa koşusu 2026'nın 2. çeyreğinde başlayacak.

Yazar: rektdiomedes

Derleyen: Tim, PANews

Kripto boğa piyasası sona erdi mi?

Aslında, eğer tüm piyasa durumuna rasyonel bir şekilde bakarsak, mevcut durum tamamen mantıklı.

Birincisi: Altın fiyatları, hisse senetleri ve kripto paraları çok aşan bir şekilde çılgınca yükseliyor.

Bu, başlıca egemen ülkelerin (Çin, Hindistan, Rusya ve bir ölçüde Amerika Birleşik Devletleri'nin kendisi de dahil) altın fiyatlarını yükseltmeleri nedeniyle, ülkelerin ABD tahvillerini “dünya rezerv varlığı” olarak kullanma çağını aşamalı olarak geride bırakmalarının stratejik bir ayarlaması olarak görülmektedir.

Bu esasen iki ana faktörden kaynaklanmaktadır: birincisi, Amerika'nın genel mali savurganlığı; ikincisi ise birkaç yıl önce Amerika'nın Rusya'nın döviz ve devlet tahvili rezervlerini dondurması, bu eylem ABD devlet tahvillerinin artık “nötr” bir rezerv varlık olarak görülemeyeceği gerçeğini tamamen açığa çıkardı.

Birçok makro gözlemci, Doomberg, Luke Gromen ve arkadaşım Noah Seidman gibi, yukarıda belirtilen görüşleri kapsamlı bir şekilde açıklamıştır: Rusya'nın yanı sıra Çin ve Hindistan, Amerika'nın bu şekilde dondurma işlemi gerçekleştirdiğini gördüğünde, oyun teorisi açısından tamamen çıkarılabilir ki, bu ülkeler altın alımını artırma ve ABD tahvillerini azaltma yönünde mantıklı bir seçim yapacaklardır.

İkincisi: Amerikan hisse senetleri yükseliyor, ancak henüz çılgın seviyelere ulaşmadı.

Bu, ABD borsa sisteminin esasen otomatik bir Ponzi şeması olmasından kaynaklanıyor; 401k emeklilik fonları ve pasif yatırım endüstrisinin otomatik fon akışları tarafından yönlendiriliyor (Mike Green'in yıllardır belirttiği gibi).

Ülke genelindeki tüm sabah dokuz, akşam beş çalışanlar, her ay fiyatlar veya diğer değişkenler ne olursa olsun, emeklilik fonlarını otomatik olarak ana endekslere yatıracaklar, bu nedenle bu endeksler doğal olarak uzun vadede yükselecektir.

Ayrıca, ABD borsa giderek “dünya borsası” haline geliyor çünkü küresel ekonomi giderek çevrimiçi hale geliyor. Sermaye oluşumunun en iyi arena olarak, Amazon, Nvidia, Apple, Microsoft gibi en büyük “küresel şirketler” de ABD'den gelmesi oldukça mantıklı.

Bu durum muhtemelen, bu eğilim daha da gelişene kadar devam edecektir ve kripto para birimi kendisi küresel sermaye oluşumunun hakim sahnesi haline gelecektir.

Üçüncüsü: Yüksek faiz oranları nedeniyle, ABD konut piyasası (ve ipotek bulunan çoğu gelişmiş ülkenin konut piyasası) tamamen “donmuş” durumda kalmaya devam ediyor.

Şu anda Amerika Birleşik Devletleri'ndeki konut gayrimenkulü, 37 trilyon dolar değerinde bir varlık özkaynağına sahip, ancak sorun şu ki, bu özkaynaklar neredeyse kullanılamıyor. Hiç kimse mevcut konut kredilerinin faiz oranından daha yüksek bir oranla nakit sağlamak için yeniden finanse etmeyi istemiyor, mevcut evleri satıp daha yüksek faizle yeni bir konut kredisi almaya da istekli değiller. Ayrıca, faiz oranlarının abartılı bir şekilde yüksek (iki haneli rakamlara ulaşması) olduğu konut değer kredisi limitlerini de üstlenmek istemiyorlar.

Dördüncü: Kripto para birimleri, 2022'deki düşük seviyelerden toparlandı; o zamanlar düşük seviye, faiz artırma döngüsü ve ardından LUNA ve FTX gibi kurumların çöküşünden kaynaklanıyordu, şimdi temel olarak normale döndü.

2021 yılındaki zirve dönemine göre ölçeğimiz yaklaşık %25 oranında genişledi, ancak yine de Nvidia'nın gerisinde kalarak altın toplam piyasa değerinin sadece onda biri.

“Boğa piyasası” benzeri bir durumun henüz ortaya çıkmamasının nedeni, makroekonomik durumun 2021'deki gibi büyük ölçekli bir likidite enjekte edilmemiş olmasıdır.

Çoğu insan teşvik çeklerini ve “herkes için evde kal” uygulamasını 2021 boğa pazarının ana itici güçleri olarak görüyor, ancak daha önce de belirttiğim gibi, asıl sebebin o dönemdeki büyük miktardaki çekilebilir gayrimenkul net değerleri olduğunu düşünüyorum.

Bu, efsanevi "Cardano dad"ın bir önceki boğa piyasasında ek yatırım fonları elde etme yoludur; YouTube'da Hosk'un videolarını izlediler ve ardından Coinbase'de alım butonuna bastılar.

Ya evi sattı ve elde edilen varlık değerini yeniden yatırdı ya da yeniden finansman çekimi yaptı ya da evin öz sermaye kredisi başvurusunda bulundu.

Sonuç

Yukarıda belirtilen tüm durumlar göz önüne alındığında, mevcut varlık sınıflarının performansı tamamen mantıklıdır.

Kripto alanında, gerçek bir "boğa piyasası"nın 2026'nın ikinci çeyreğinde başlayacağını öngörmeliyiz; o zaman faiz oranları sonunda yeterince düşük seviyelere inecek ve ABD gayrimenkul piyasasını “çözecek”.

Bu noktada, altı çeyrek civarında oldukça olumlu bir fiyat hareketi bekliyorum.

2027 yılının dördüncü çeyreği veya 2028 yılının birinci çeyreğinden önce, yukarıda belirtilen piyasa coşkusunun ardından gelen dalgalar ve seçim öncesi panik havasının ilk belirtilerinin ortaya çıkması (Mamdani gibi kişilerin Demokratik Parti ön seçimlerinde ulusal ölçekte öne çıkma momentumunu düşünün) bir satış dalgasına yol açacak ve başka bir "ayı piyasası"na neden olacaktır.

Bu nedenle, kripto pazarındaki "boğa piyasası"nın henüz sona ermediğini düşünüyorum, hatta "boğa piyasası"nın henüz başlamadığını bile düşünmüyorum.

Ben sürekli coin biriktireceğim, eyleme geçeceğim ve önümüzdeki yılın ikinci çeyreğine odaklanacağım.