Bitcoin fiyat tahmini: Mt. Gox'un 34,689 BTC dumping'i için geri sayımı, piyasada büyük bir çöküşe neden olabilir mi?

Mt. Gox güvenilirinin 31 Ekim son tarihine kadar Bitcoin alacaklılarına temel geri ödeme, erken tek seferlik ödeme ve orta vadeli geri ödemeleri tamamlaması gerekiyor, yaklaşık 34,689 BTC hâlâ Mt. Gox ile ilgili cüzdanlarda tutuluyor. Bitcoin fiyat tahmini kritik bir testle karşı karşıya: borsa ay sonu arz dalgasını absorbe edebilir mi? Yoksa alacaklılar aracılığıyla güvence altına alınmış ve OTC Trade yollarıyla mı transfer edecek?

31 Ekim son tarihli üç geri ödeme yolu

Mt. Gox'un geri ödeme süresi, borsa ay sonundaki arz dalgasını absorbe edip etmeyeceği veya alacaklıların cüzdan ve OTC Trade kanalları aracılığıyla para transfer edip edemeyeceği konusunda soruları gündeme getirdi. 31 Ekim, tek bir ödeme olayı değil, tamamlanma tarihini işaret ediyor; tasfiye memuru, gerekli tüm bilgileri sunan alacaklılar için bu aşamaların “temelde tamamlandığını” bildirdi.

İlk yol, kesintili dağıtım. Alacaklılar, Ekim ayı boyunca bir grup Bitcoin alacaklar, ancak madeni paraları saklamayı veya transfer etmeyi seçerek anlık satış baskısını en aza indiriyorlar. Borsanın işleme penceresi sırasıyla en fazla 90 gün ve 60 gündür, bu da aynı geri ödeme aşamasında bile farklı kredi limitlerinin farklı tarihlerde ödeneceği anlamına gelir, böylece potansiyel satışların haftalar boyunca dağılmasını sağlar, yoğun bir ödeme yerine.

Bitcoin fiyat tahmini bu senaryo altında oldukça iyimser. Eğer 34,689 BTC Ekim boyunca ve hatta Kasım başına kadar dağıtılırsa, günlük satış baskısı yaklaşık 1,000 ile 2,000 BTC arasında olurken, Bitcoin'in günlük işlem hacmi genellikle 20 milyar ile 30 milyar dolar (yaklaşık 180,000 ile 270,000 BTC) arasında değişmektedir; piyasa bu tür bir arz artışını karşılayacak kapasiteye sahip olup, şiddetli dalgalanmalara neden olmadan bunu yapabilir.

İkinci senaryo, alacaklının parayı OTC Trade platformuna aktarmasıdır, böylece kamu emir defterini etkilemeden kurumsal alıcıların likiditesini tüketir. OTC Trade tamamen borsa altyapısını atlar, spot işlem hacmi ve temel işlemler etkilenmez, aynı zamanda 31 Ekim'den önce dağıtım tamamlanır. Bu yol, Bitcoin fiyat tahminleri için en dostudur, çünkü kurumsal alıcılar genellikle OTC piyasasında piyasa fiyatının biraz altında büyük miktarlarda satın almaya isteklidir, bu da alacaklıya hızlı bir nakit sağlama kanalı sunar ve açık piyasanın fiyat etkisinden kaçınır.

Üçüncü durum, bir grup sıfırlanmış saklama çeklerinin borsa emir defterine eklenmesiyle beklenmedik bir borsa akışı ortaya çıkmasıdır. Merkezi akış, spot işlem hacminde yansıyacak ve piyasa yapıcılar hedge'lerini yeniden dengeledikçe, baz farkını sıkıştırabilir ve ETF arbitraj akışını etkileyebilir. Bu senaryo, merkezi satışı tetiklemesi nedeniyle Bitcoin fiyat tahmininde en büyük riski taşır ve panik duygusu ile teknik kırılmalara yol açabilir.

Borsa teslimatının, Bitcoin veya OTC Trade yollarının daha yüksek bir görünürlüğe sahip olması nedeniyle, ani cüzdan değişiklikleri, tüccarların ay sonu son tarihinden önce Mt. Gox adreslerini izlemeleri için kritik bir sinyal oluşturmaktadır.

Tarih verileri, piyasanın absorbe etme kapasitesinin güçlü olduğunu gösteriyor

(Kaynak: CryptoSlate)

Bu havuzda başlangıçta 142,000 BTC bulunuyordu, bunlardan yaklaşık 107,000 BTC nihai alıcıya transfer edildi. Glassnode'un raporuna göre, 29 Temmuz 2024 itibarıyla 59,000 BTC borsa'ya girdi ve BitGo, Ağustos ortası itibarıyla takip ettiği cüzdanlarda yaklaşık 33,023 BTC tutuyor. Yaz sonu itibarıyla daha fazla fon grubu hazırlandı, ancak şu anda borsa ve saklama fonları arasındaki akış oranı hala açıklanmadı.

Takip edilen 92.023 BTC'nin yaklaşık %64,1'i borsaya gönderildi. Kalan 34.689 BTC'nin bu orana uygulanması durumunda, en kötü senaryo 22.253 Bitcoin'in aynı anda borsaya girmesi olacaktır. Haberin yazıldığı sırada Bitcoin işlem fiyatı 106.795 dolardı, bu da potansiyel 2,4 milyar dolarlık satış baskısını ifade ediyor.

Ancak, tarih verileri rahatlatıcı kanıtlar sunuyor. 30 Temmuz 2024'te, Bitcoin fiyatı istikrarlı kaldı ve o sırada 47,229 BTC üç Cüzdan'a transfer edildi. O zaman bu miktar 3.1 milyar dolar değerindeydi ve mevcut 2.4 milyar doların çok üzerindeydi. Pazar, bu büyüklükteki arzla karşılaştığında çökmedi ve Bitcoin'in likidite derinliğinin Mt. Gox geri ödemelerini absorbe edecek kadar yeterli olduğunu gösterdi.

Mt. Gox'un fon çıkış zaman çizelgesi de bu iyimser değerlendirmeyi destekliyor. 2024 Temmuz'da toplam fon çıkışı yaklaşık 47.000 BTC, 2024 Ağustos'ta 13.000 BTC, 2025 Nisan'da ise 10.000 BTC cüzdanından çıkış oldu. Bu üç büyük transferden sadece Ağustos'taki transfer fiyat düşüşü ile çakıştı, ancak o zaman gerçekten suçlu olan, yen arbitraj işlemlerinin kapanmasıydı, Mt. Gox'un geri ödemesi değil.

4 Ağustos 2024 tarihinde, Japonya Merkez Bankası'nın aniden faiz artırması, yen arbitraj işlemlerinin büyük çapta kapatılmasına yol açtı ve bu durum BTC'nin 58,315 dolardan 49,351 dolara düşmesine neden oldu; düşüş oranı %15 oldu. Bu ani düşüş, Mt. Gox'tan geri ödemelerin zamanlamasıyla örtüşüyor, ancak analizler iki olay arasında bir nedensellik ilişkisi olmadığını gösteriyor. Yen arbitraj işlemleri, yüz milyarlarca dolar ölçeğinde olup, kapatmalarının küresel finansal piyasalara etkisi Mt. Gox'ın 13,000 BTC'sinden çok daha fazladır.

Bu nedenle, en kötü senaryoda bile, borsa 2.4 milyar dolar para akışı olsa bile, Bitcoin fiyat tahminleri yalnızca hafif dalgalanmalar olabileceğini gösteriyor. Şu anda Bitcoin'in günlük işlem hacmi yaklaşık 20-30 milyar dolar, 2.4 milyar dolar ise yalnızca %8-12'sini oluşturuyor ve birkaç gün içinde dağıtılarak emilmesi tamamen mümkün.

Bitcoin fiyat tahminleri ve izleme stratejileri

Mt. Gox'un iade sürecinin Bitcoin fiyat tahminleri üzerindeki gerçek etkisi, alacaklıların davranış modellerine bağlıdır. Tarihsel deneyimler, birçok Mt. Gox alacaklısının erken dönem Bitcoin inananları olduğunu göstermektedir; 2014'teki borsa çöküşünde büyük kayıplar yaşadılar ve iade bekleme süreleri 11 yılı geçti. Bu kişilerin Bitcoin'e olan inançları son derece sağlam olabilir, iade aldıktan sonra hemen satmayabilirler, aksine uzun vadeli tutmayı veya sadece kısmen nakde çevirmeyi tercih edebilirler.

Tüccarlar, ay sonu son tarihi öncesinde Mt. Gox adresinin kilit sinyallerini izlemelidir. Ani cüzdan hareketleri, özellikle bilinen borsa sıcak cüzdan adreslerine büyük ölçekli transferler, muhtemel bir merkezleşmiş satışın yakında geleceğini gösterebilir. Aksine, eğer fonlar BitGo gibi saklama hizmetlerine veya bilinmeyen adreslere aktarılıyorsa, bu alacaklıların uzun vadeli tutmayı seçtiğini gösterebilir.

Teknik açıdan bakıldığında, Bitcoin şu anda 107,000 dolar civarında güçlü bir destek seviyesine sahip, bu daha önce birçok kez test edilmiş ve altına düşmemiş bir ana seviyedir. Mt. Gox'un geri ödemeleri kısa vadeli satış baskısı yaratacak olsa da, 107,000 dolar korunduğu sürece Bitcoin fiyat tahmini hala yukarı yönlü dalgalanma şeklinde kalacaktır. Eğer bu seviye aşılırsa, 93,000 ile 95,000 dolar arasındaki daha derin destek seviyeleri test edilebilir.