CME Vadeli İşlemleri Flash Çöküşün Ardından Açık Faizde Binance'ı Geçti

Kripto para türevleri alanında önemli bir gelişme olarak, dalgalı bir piyasa ortamında geleneksel finans borsalarının önemi ön plana çıkmıştır. Son zamanlarda $74 milyar değerinde kaldıraçlı pozisyonların tasfiye edildiği bir piyasa çöküşünün ardından, kurumsal oyuncular giderek daha fazla Chicago Ticaret Borsası (CME) gibi düzenlenmiş platformlara yönelmektedir. Düzenlenmemiş borsalar ticaret hacimlerinde hâlâ baskın olmasına rağmen, değişen dinamikler kripto türevlerinin nasıl işlem göreceği ve gelecekte nasıl düzenleneceğine dair potansiyel bir değişimi işaret etmektedir.

AggreGate vadeli işlemler açık pozisyonu, CME'de en büyük dört kripto paranın toplamında 28.3 milyar dolara ulaştı ve Binance’ın $23 milyar doları ile Bybit’in 12.2 milyar dolarını geçti.

CME’nin artan etkisine rağmen, düzenlenmemiş kripto borsaları hala önemli bir ticaret pazar payına sahip, özellikle alternatif coin ve sürekli vadeli işlemler pazarlarında.

Son kripto piyasa çöküşü, kayıtlı 19,2 milyar doları aşan likidasyonlarla sonuçlandı ve bu durum, özellikle denetimsiz platformlarda kaldıraçlı ticaretin risklerini vurguladı.

Cuma günü yaşanan kripto para piyasası çöküşünün ardından, sektördeki traderların pozisyonlarının kırılganlığı ortaya çıktı. Anında neredeyse $75 milyar silindi ve bu durum birçok borsa için büyük likidasyonlar ve otomatik kaldıraç azaltmalarıyla sonuçlandı. Fiyatlar saatler içinde yüzde elliden fazla toparlansa da, dalga etkileri vadeli işlem piyasalarında şok dalgaları yarattı. Bu olay bazı analistler tarafından, düzenlenmemiş türev ticareti için “bir dönemin sonunu” potansiyel olarak işaret eden bir durum olarak tanımlandı, çünkü kurumsal ilginin düzenlenmiş yerlerde konsolide olduğu görülüyor.

AggreGate kripto para vadeli işlem açık faizi, USD. Kaynak: CoinGlass

Veriler, CME'nin Bitcoin, Ethereum, Solana ve XRP için aggreGate vadeli işlem açık pozisyonunun Çarşamba günü 28.3 milyar dolara ulaştığını gösteriyor. Bu, Binance'ın $23 milyar doları ve Bybit'in 12.2 milyar doları rahatlıkla aşarak, kurumsal odaklı fiyat keşfine yönelik önemli bir kaymayı işaret ediyor. Yine de, ticaret faaliyetleri hala daha az düzenlenmiş borsalarda yoğunlaşmaya devam ediyor ve bu borsalar, özellikle sürekli takaslar aracılığıyla kripto türev ticaretinin büyük kısmını kolaylaştırıyor.

CME açık pozisyonlarda liderdir, ancak ticaret faaliyetleri düzenlenmemiş platformlarda devam etmektedir.

Binance, daha küçük altcoin vadeli işlemleri üzerinde hâkimiyetini sürdürüyor ve BNB, Dogecoin ve diğerleri gibi varlıklar arasında yaklaşık $7 milyar bulunuyor. Bu arada, Bybit ek olarak 4,4 milyar $'lık bir hacme sahip. En büyük üç borsa—Binance, OKX ve Bybit—günlük işlem hacmi $100 milyarı aşarak CME'nin temel kripto para birimlerinde $14 milyar günlük ortalamasını geride bırakıyor. Bu durum, CME'nin açık pozisyonlardaki büyümesine rağmen, perakende ve spekülatif işlemlerin büyük ölçüde daha az düzenlenmiş platformlarda kaldığını gösteriyor.

CME Bitcoin vadeli işlem açık pozisyonu, USD. Kaynak: CoinGlass

CME'deki Bitcoin vadeli işlem açık faizi çöküşten bu yana $18.3 milyardan $16.2 milyara %11 azaldı; Binance'da ise %22'lik daha keskin bir düşüş yaşandı, bu da daha yüksek kaldıraç kullanımı ve daha geniş perakende katılımından etkilendi. Piyasa kargaşası, Binance ve diğer platformlarda otomatik kaldıraç azaltma mekanizmalarını tetikledi, bu da sıralı likidasyonlara ve merkeziyetsiz borsalar tarafından kullanılan fiyat oracle'larının bozulmasına neden oldu. Ancak, CME, Cuma öğleden sonra ile Pazar arasındaki işlem duraklamasında etkilenmedi.

Düzenlenmemiş borsaların aksine, CME vadeli işlemleri nakit üzerinden çözümlenir ve genellikle yaklaşık %40 bakım marjı gerektirir, kaldıracı yaklaşık 2,5 kat ile sınırlıdır. Aksine, düzenlenmemiş türev platformları genellikle 100 kat kadar kaldıraç sunar ve altcoinler ve sentetik stabilcoinler dahil olmak üzere çeşitli teminatları kabul eder, risk maruziyetini artırır. Geleceğe baktığımızda, CME 2026'nın başlarında, düzenleyici onaya tabi olarak, 24 saatlik vadeli işlemler ve opsiyon ticareti sunmayı planlıyor, bu da daha fazla kurumsal tüccarı çekebilir ve ticaret hacimlerini değiştirebilir.

CME'nin son açık pozisyonlarındaki artış, düzenlenmiş türev ürünlere doğru önemli bir eğilimi sembolize etse de, mevcut durum, düzenlenmemiş platformların ticaret hacminin büyük bir kısmı üzerinde hâlâ etkili olduğunu göstermektedir. Yine de, bu gelişen ortam, kripto türev piyasalarında daha fazla denetim ve şeffaflık yönünde devam eden bir geçişi vurgulamaktadır; bu da önümüzdeki yıllarda sektörü şekillendirebilir.

Bu makale, Flash Crash'tan Sonra Açık Faizle Binance'i Geçen CME Vadeli İşlemleri başlığıyla Crypto Breaking News'da ilk olarak yayımlandı – kripto haberleri, Bitcoin haberleri ve blok zinciri güncellemeleri için güvenilir kaynağınız.