Что такое IPO? Условия и процессы выхода на биржу в Гонконге и США, а также анализ рисков и преимуществ.

Question

Вы слышали о компаниях, готовящих свой IPO в финансовых новостях? Вы задаетесь вопросом, что на самом деле означает этот термин? Давайте разберемся, что такое IPO, как оно работает на разных рынках и стоит ли в них инвестировать.

Что значит IPO?

Когда компания растет, начальный капитал её основателей оказывается недостаточным. Ей нужно внешнее финансирование для дальнейшего расширения, и здесь на помощь приходит IPO.

IPO (Initial Public Offering) означает “Первичное публичное предложение” - процесс, при котором частная компания становится публичной, продавая акции широкой публике. Этот шаг знаменует собой переход от частной собственности к публичной, позволяя первоначальным инвесторам монетизировать свои инвестиции.

Выходя на биржу, компания не только позволяет миллионам инвесторов покупать свои акции, но и привлекает средства для погашения долгов, стимулирования своего развития и улучшения своего корпоративного имиджа.

Процесс и требования для IPO в Гонконге

Процесс:

Назначение посредников (спонсоров, бухгалтеров, адвокатов)
Должная осмотрительность и аудит
Реструктуризация и привлечение стратегических инвесторов
Подача заявок и регуляторный обзор
Роадшоу и установление цен
Эмиссия и котировка

Требования: Для основного рынка необходимо соответствовать хотя бы одному из этих критериев:

Выгоды не менее 20 миллионов HKD за последний год и 30 миллионов HKD за предыдущие два года
Рыночная капитализация не менее 4 миллиардов HKD и годовой доход 500 миллионов HKD
Капитализация 2 миллиарда HKD, годовой доход 500 миллионов HKD и операционный денежный поток 100 миллионов HKD за последние три года

Процесс и требования для IPO в США.

Процесс:

Найм инвестиционных банков
Регистрация перед SEC
Национальное роудшоу
Установление цены и выбор биржи
Открытие для публики
Назначение акций и начало котирования

Требования NYSE:

Накопленные выгоды в 100 миллионов долларов США за три года
Глобальная капитализация в 500 миллионов USD с годовым доходом в 100 миллионов USD
Капитализация 750 миллионов USD с годовыми доходами 75 миллионов USD

Требования NASDAQ: Различные критерии, которые объединяют преимущества, рыночную стоимость, капитал и присутствие маркетмейкеров.

Преимущества и риски инвестирования в IPO

Преимущества:

Доступ к качественным компаниям по более низкой цене
Большая вероятность прибыли ( компании обычно выходят на биржу на бычьих рынках )
Информационная симметрия между институциональными и розничными инвесторами

Риски:

Первоначальный энтузиазм может быстро угаснуть
Крупные инвесторы могут продавать массово, оставляя мелких инвесторов в ловушке
Положительные факторы уже могут быть учтены в начальной цене

Лично я считаю, что IPO — это как играть с огнем: они могут быстро согреть вас, но также могут и сжечь, если вы не будете осторожны. Я видел слишком много компаний, которые казались многообещающими на своем выходе на рынок, а затем рухнули, когда крупные акулы начали продавать. Большинство мелких инвесторов приходим слишком поздно на праздник и остаемся с крохами.

Если вы собираетесь инвестировать в IPO, не поддавайтесь коллективному энтузиазму. Тщательно проанализируйте компанию, её основы и реальные перспективы роста, прежде чем вкладывать свои деньги. И прежде всего, не инвестируйте то, что не можете позволить себе потерять.