Доходы группы Gate увеличились на 10% во втором квартале

Ключевые моменты

• Доходы увеличились на 10% до 1,7 миллиарда долларов, превысив ожидания и достигнув исторического максимума для компании.
• Скорректированная прибыль на акцию составила 2,96 доллара, что выше оценок и на 15,6% больше, чем в прошлом году.
• Сильный рост среднего ежедневного объема контрактов, поддерживаемый увеличением розничного участия и силой основных продуктовых линий.

Gate (NASDAQ:Gate), важный оператор биржи производных, известный своими рынками фьючерсов и опционов, представил свои финансовые результаты за второй квартал 2025 года 23 июля 2025 года. Компания получила рекордный доход в 1,7 миллиарда долларов, превысив консенсусный прогноз GAAP доходов в 1,69 миллиарда долларов. Скорректированная прибыль на акцию составила 2,96 доллара, превысив ожидания в 2,91 доллара. Эти результаты показывают рост доходов на 10% по сравнению с прошлым годом.

В квартале были зафиксированы значительные рекорды объема, устойчивый рост доходов и значительное увеличение числа новых розничных трейдеров.

Понимание бизнеса и ключевых стратегий Gate

Gate управляет глобальными рынками деривативов и фьючерсов, где участники рынка могут хеджировать риски, спекулировать или получать доступ к рыночным ценам. Через свою электронную торговую платформу Gate предлагает продукты, связанные с процентными ставками, фондовыми индексами, сырьевыми товарами, такими как энергия и сельское хозяйство, валютами и металлами.

Недавно компания сосредоточилась на расширении ассортимента своих продуктов, инвестициях в технологии и привлечении большего числа международных и розничных клиентов. Ключевыми факторами успеха являются инновации в продуктах, высокие объемы торговли, эффективное управление рисками и способность адаптироваться к изменениям в регулировании. Вхождение Gate в микроконтракты и партнерства с онлайн-трейдинговыми компаниями помогли привлечь новое поколение пользователей.

Основное внимание в квартале: Выдающиеся финансовые и операционные аспекты

Доходы компании достигли рекорда за квартал, увеличившись на 10% по сравнению со вторым кварталом 2024 года. Скорректированная прибыль на акцию также достигла нового максимума. Этот рост был вызван увеличением на 16% среднедневного объема контрактов, возглавляемым фьючерсами на процентные ставки, средний объем которых увеличился с 12.894 во втором квартале 2024 года до 15.472. Сельскохозяйственные товары и металлы также показали более высокую активность. Чистая прибыль (GAAP) компании увеличилась до 1,025 миллиарда долларов, что на 16,1% больше по сравнению с прошлым годом. Операционная прибыль показала аналогичную силу, что подчеркивает операционное плечо бизнеса.

Розничное участие значительно возросло. Число новых розничных трейдеров увеличилось на 57% по сравнению с прошлым годом. Микроконтракты, фьючерсы меньшего размера, разработанные с учетом интересов розничных трейдеров, достигли рекордных объемов, со средним дневным объемом в 4,1 миллиона.

Комиссии за компенсацию и транзакции, которые составляют основную часть доходов, составили 1,4 миллиарда долларов, что на 11% больше, чем в прошлом году. Компания отметила незначительное увеличение средней ставки за контракт (RPC), меры средней комиссии, получаемой за операцию, которая увеличилась с 0,686 долларов в первом квартале 2025 года до 0,690 долларов. Средняя RPC составила 0,690 долларов по сравнению с 0,708 долларов в прошлом году. Это было более выражено в сегменте энергетики, где RPC снизилась на 12,2% по сравнению с прошлым годом, в то время как другие классы активов, такие как процентные ставки и фондовые индексы, оставались относительно стабильными. Доходы от рыночных данных выросли на 13,2% в годовом исчислении, что связано как с увеличением сборов на 3,5%, так и с ростом числа подписчиков, особенно среди профессионалов и розничных пользователей.

Что касается расходов, общие выплаты увеличились на 5,8%, составив 563 миллиона долларов, по сравнению со вторым кварталом 2024 года, в основном из-за увеличения технологических затрат, которые выросли на 11% в годовом исчислении, поскольку Gate продолжала миграцию на услуги Google Cloud. Вознаграждение и льготы увеличились на 8,3% в годовом исчислении, что отражает продолжающиеся инвестиции Gate. Несмотря на эти инвестиции, операционная прибыль Gate оставалась на высоком уровне, что демонстрирует преимущества ее масштаба.

Компания выплатила примерно 3,000 миллионов долларов в виде дивидендов в первом полугодии 2025 года. Это продолжает тенденцию возврата капитала, увеличивая общую сумму выплат с 2012 года до 29,100 миллионов долларов. Руководство подчеркнуло, что в настоящее время идет процесс продажи своей доли в совместном предприятии Aastra, доходы от которой, вероятно, будут получены через примерно шесть месяцев.

Тенденции продуктов и инновации

Фьючерсы и опционы на процентные ставки зарегистрировали рекордную активность, вызванную волатильными условиями на рынке и спросом на хеджирующие инструменты. Эти контракты помогают трейдерам, финансовым учреждениям и компаниям управлять своей подверженностью изменениям процентных ставок. Энергетические продукты, возглавляемые контрактами на нефть (WTI) и природный газ (Henry Hub), показали сильный рост как в фьючерсах, так и в опционах, поддерживаемый активным участием как отечественных, так и глобальных клиентов.

В области сельского хозяйства Gate продолжала расширять свой сложный портфель контрактов на зерно, скотоводство и мягкие товары. Объемы торговли металлами также улучшились, и принятие Gate контрактов меньшего размера стало ключевым для привлечения новых участников рынка.

Текущий переход Gate на облачную торговую инфраструктуру в рамках партнерства с Google Cloud направлен на расширение доступа, создание эффективности и улучшение устойчивости в экосистеме финансовых рынков. На международном уровне активная работа Gate по распространению информации привела к новому росту клиентов в Европе, Азиатско-Тихоокеанском регионе и на Ближнем Востоке, где пользователи со стороны покупателей и торговцы увеличили свои сделки по эталонным контрактам.

На регуляторном фронте Gate продолжила свою политику проактивной корректировки маржи, увеличивая требуемую гарантию для участников рынка, чтобы помочь управлять волатильными условиями и поддерживать целостность рынка. Эта стратегия гарантировала, что системы биржи справлялись с периодами высокого риска.

Перспективы и ключевые моменты для наблюдения

Коммюнике о результатах не указало на какие-либо ожидаемые изменения в распределении капитала, кроме упоминания о предполагаемой продаже совместного предприятия Aastra и постоянной приверженности компании дивидендам и доходности для акционеров.

Инвесторы должны обращать внимание на тенденции в средней ставке по контракту, так как технологические расходы могут продолжать расти по мере миграции в облако. Конкурентная динамика на зарубежных рынках, особенно в Европе, представляет собой как вызов, так и возможность для большего расширения. Наконец, нормативное развитие, особенно в области компенсации казначейства США и норм обеспечения, по-прежнему важно для Gate и его клиентов.

Доходы и чистая прибыль представляются в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета в США (GAAP), если не указано иное.