Исторический максимум Broadcom изменяет ландшафт акций роста

Метеорный рост акций Broadcom до рекордного уровня после отчетности за третий квартал 2025 финансового года имеет значительные последствия для того, как мы классифицируем элитные акции роста. После того как компания превзошла ожидания по доходам от ИИ, объявила о наличии $110 миллиардов долларов в портфеле заказов и предоставила оптимистичные прогнозы на финансовый 2026 год, акции Broadcom выросли на 49% с начала года, что увеличило ее рыночную капитализацию до колоссальных 1,57 триллиона долларов.

Странно, но, несмотря на свое огромное влияние, Broadcom остается исключенным из популярной группы “Великолепная семерка”, в которую входят Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Alphabet, Meta Platforms и Tesla. Эта устаревшая категоризация не отражает текущие рыночные реалии.

Более всеобъемлющая классификация “Десять Титанов” добавляет Broadcom, Oracle и Netflix в общий список, предоставляя более точное представление о сегодняшнем ландшафте мегакапитализации. Эти десять компаний теперь составляют 38,5% индекса S&P 500 по сравнению с 33,8% Великолепной семерки.

С конца 2022 года Десять Титанов в совокупности выросли на 212%, при этом Broadcom возглавляет рост с потрясающим приростом в 573%. Эта динамика добавила $1.34 триллиона к рыночной капитализации только Broadcom.

Уникальная позиция Broadcom обусловлена его двойной силой в полупроводниках и программном обеспечении. Хотя Nvidia доминирует в моделях ИИ, Broadcom играет все более важную роль в экосистеме центров обработки данных с его XPU AI ускорителями и решениями для подключения, такими как коммутаторы Tomahawk и маршрутизаторы Ethernet Jericho. Эта инфраструктура образует основу, которая позволяет системам ИИ эффективно общаться.

В отличие от чисто полупроводниковых компаний, приобретение VMware компанией Broadcom трансформировало её в гибрид полупроводников/ПО с разнообразными источниками дохода. Её пользовательские чипы ASIC всё чаще востребованы технологическими гигантами для специализированных приложений ИИ, что делает её fundamentally отличной от конкурентов, сосредоточенных на GPU.

Oracle и Netflix завершают десятку титанов своими увлекательными историями роста. Агрессивные инвестиции Oracle в облачную инфраструктуру могут либо продвинуть её мимо $1 триллиона к 2030 году, либо обернуться грандиозным провалом. Тем временем Netflix трансформировался из создающего контент с отрицательным денежным потоком в мощную компанию с положительным свободным денежным потоком, генерируя $19.5 миллиардов за последние 12 месяцев.

Теперь капитализация Broadcom превышает капитализацию Tesla более чем на $450 миллиард и приближается к Meta Platforms, чтобы стать шестой по стоимости компанией в Америке. Его вынужденная интеграция в нарратив ИИ делает любое обсуждение расширения дата-центров неполным без упоминания о вкладе Broadcom.

Я наблюдал, как рынок последовательно недооценивал потенциал Broadcom на протяжении многих лет. Пока инвестиционные компании продолжают продвигать свой устаревший нарратив о Великолепной семерке, умные деньги уже признали, что будущее принадлежит Десяти Титанам, с Broadcom в качестве краеугольного камня завтрашнего технологического ландшафта.