Анализ торговой площадки Крипто: Биткойн, XRP и Ethereum в откате

Основные моменты

• Недавний рост криптовалют замедляется.
• Макроэкономическая неопределенность является возможной причиной.
• Настроения инвесторов остаются относительно слабыми в по крайней мере одной группе.

После достижения новых максимумов в середине августа, Биткойн (BTC) и Эфириум (ETH) немного снизились в последние дни месяца. Биткойн упал на несколько процентов, а Эфириум — чуть больше. XRP также остыл после пика в середине месяца около $3.29, опустившись примерно до $2.76.

Краткосрочная волатильность присуща криптовалютам, и на более длительных горизонтах три актива принесли сильные доходы в этом году. Однако существуют три явных препятствия для сектора криптовалют, за которыми инвесторам следует внимательно следить, поскольку они будут актуальны во время этого бычьего рынка и, вероятно, за его пределами.

1. Политическая неопределенность создает запутанную макроэкономическую ситуацию

Когда государственная политика является движущей силой, инвесторы неохотно берут на себя риски. То, что кажется разумным решением сегодня, может быстро превратиться в необдуманную потерю, если правила изменятся в мгновение ока. В настоящее время, по крайней мере в США, нормы, регулирующие экономическую деятельность, включая криптовалюты, постоянно меняются, зачастую без ясной стратегии или направления.

Набор предложенных и частично реализованных тарифных мер администрации Трампа создал состояние неопределенности и увеличил издержки для секторов с высокой зависимостью от импорта. Администрация опиралась на национальные органы безопасности как на оправдание для новой волны тарифов и широких “взаимных” пошлин, вступивших в силу в августе.

В макроэкономических данных за июль индекс цен расходов на личное потребление (PCE) вырос, и экономисты указывали на импортные цены, обусловленные тарифами, как на фактор, способствующий росту, несмотря на устойчивые расходы. Однако, вероятно, общий эффект тарифов на инфляцию еще не проявился полностью, и, скорее всего, тарифная политика еще далека от завершения.

Эта смесь мер оставляет Федеральную резервную систему в деликатной ситуации. Руководители указывают на возможное снижение процентных ставок в этом месяце, что многие на рынке воспринимают как потенциальный бычий катализатор. Федеральная резервная система также оставляет дверь открытой для более значительных движений, если рынок труда ослабнет еще больше, что свидетельствует о осторожности в отношении роста. Совокупность повышенной неопределенности, более стойких инфляционных импульсов и замедления найма обычно снижает аппетит к волатильным и долгосрочным активам, таким как криптовалюты.

Другими словами, макроэкономические ветры нестабильны и меняются, а не постоянны, поэтому инвесторам трудно уверенно ориентировать свои стратегии.

2. Крупные держатели фиксируют прибыль

Рынки также склонны делать паузы, когда первые покупатели активов получают свою долю победы и продают свои позиции более новым покупателям.

В этом плане “киты” криптовалют с долгой историей, особенно в Биткойне, недавно продавали свои активы с прибылью. Продажа 24 000 биткойнов совпала с резким падением курса монеты.

Тем не менее, реализованные прибыли остаются минимальными по сравнению с предыдущими пиками, даже близкими к историческим максимумам, что говорит о том, что избытки предложения носит эпизодический, а не структурный характер. Поэтому не стоит слишком беспокоиться о действиях китов, хотя это и создает небольшой ветер в сторону снижения в данный момент.

3. Розничные инвесторы довольно осторожны

Третий препятствие — психологический фактор, связанный в основном с настроениями среди розничных инвесторов.

После краха 2021 года и споткнувшись в начале 2025-го в секторе криптовалют, общее настроение по поводу криптовалют остается смешанным, мягко говоря. Исследование Pew показало, что примерно 63% американских взрослых мало или совсем не доверяют текущим способам инвестирования или использования криптовалют, считая их ненадежными и небезопасными. Некоторые аналитики также ставят под сомнение положительные оценки отрасли, которые рисуют слишком оптимистичный образ общественного отношения к этим активам. Итог таков: многие инвесторы остаются в стороне, пострадали от прошлых падений и, следовательно, скептически настроены к участию в этом пространстве.

Финансовые учреждения, напротив, очень активны и, кажется, чрезвычайно бычьи. В начале августа продукты с цифровыми активами зафиксировали один из своих крупнейших за всю историю недельных притоков — около 3,7 миллиарда долларов.

Что означает эта разница?

Если традиционные инвесторы продолжают сомневаться, в то время как управляющие активами увеличивают свои позиции и развивают инфраструктуру, падения могут казаться более тяжелыми, чем это оправдывают новости, но подготовка к следующему росту продолжает укрепляться. Предполагая, что политическая ясность улучшится в нескольких сферах и волны фиксации прибыли снизятся, долгосрочный инвестиционный кейс для удержания Bitcoin, Ethereum и XRP остается непоколебимым.

Данные рынка на дату публикации