Большие взлеты и падения происходят слишком быстро, это действительно очень刺激了, есть ли еще бык?

Чтобы узнать, бык ли все еще на рынке, сначала нужно понять, как возникла эта бычья фаза.
Безусловно, это спотовый ETF, дополненный ожиданиями смягчения после назначения Трампа, а также одобрением законопроекта о стабильных монетах. Таким образом, сейчас условия для спотового ETF не изменились, Трамп все еще на посту, логика соблюдения норм на уровне закона также осталась прежней, а макроэкономическая среда готовится к снижению процентных ставок и количественному смягчению.
Так откуда же берется медвежий рынок?
Управляемый семьей Трампа коллапс информации?
Получено из индикаторов K-линий?
Эти утверждения могут быть и верными, но нам нужно проанализировать причины бычьего рынка с самой нижней ступени. Если эти базовые условия не изменились, то логика бычьего рынка не изменилась. Иными словами, можно перейти от бычьего рынка A к бычьему рынку B, постепенно переходя от маленького бычьего рынка, связанного с целенаправленным вливанием ETF, к большому бычьему рынку глобального вливания. Но здесь есть еще одно более серьезное скрытое условие неопределенности. А именно, как США должны закончить этот раунд противостояния с Китаем? Приведет ли массовое накачивание финансов к обесцениванию денег или к восстановлению реальной экономики.
Три основных основания этого быка — структурный спрос на спотовые ETF, законодательство о стабильных монетах на федеральном уровне США и направляющий перелом от макроэкономического ужесточения к смягчению — все еще присутствуют. Они определяют, что логическая цепочка бычьего рынка не прервана, только ритм нарушен политическими колебаниями и левереджем, в процессе которого произойдут глубокие коррекции с "перепродажей и повторным выравниванием".
Действительно, то, что может превратить быка в медведя, — это одно из основных условий, которое должно быть изменено в результате существенной политики, ликвидности и нормативно-правовой базы, или же сокращение долларовой ликвидности и коллапс склонности к риску, вызванные геополитическими факторами.
В данный момент три основных основания все еще действуют:
1. ETF = институционализация потребительского канала
2. Закон о стабильных монетах = доллар — государственное признание крипто "моста"
3. Макронаправление = «медленная переменная» при понижении дисконтной ставки
"Три действительно опасные пути "быка в медведя":
1. Спот-ETF сталкиваются с ужесточением правил или технической цепной реакции, вызванной массовыми выкупами;
2. Инфляция снова поднимается, заставляя Федеральную резервную систему приостановить или изменить курс на смягчение (повышение ставок, доллар снова укрепляется), что приводит к тому, что глобальная ликвидность снова становится дефицитом;
3. Переговоры между Китаем и США полностью провалились. Это привело к увеличению тарифов + экспортным ограничениям + очередному ужесточению цепочек поставок ключевых минеральных ресурсов/высоких технологий, что в свою очередь вновь снизило глобальные прогнозы роста и риск аппетита.
На данный момент, как черные лебеди, так и серые носороги на рынке не способны кардинально изменить основную логику и структуру бычьего рынка. Самое экстремальное состояние рынка, скорее всего, будет заключаться в снижении объемов торгов и общей полусонной неактивности, тогда как смертельное медвежье состояние в индустрии совершенно невозможно.
Решение о том, станет ли будущий рынок "маленьким быком, на которого нацелены ETF", сокращенно бык A, переходить к "глобальному быку, который накачивает деньги", сокращенно бык B, возможно, все же зависит от того, "как США выйдут из этого раунда противостояния с Китаем". Это как раз и является предпосылкой для понимания того, как будет развиваться США в финансовой сфере, где они все еще имеют очевидное преимущество.
Если принять финансовый приоритет, например, мягкое хеджирование, промышленное субсидирование, а также дружественный аутсорсинг, то рискованные активы будут иметь долгосрочную выгоду, но на этом пути могут быть прерваны шумом тарифов/экспортного контроля.
Если настоятельно продвигать «реиндустриализацию», например, финансовое смещение в сторону предложения, приоритет технологий - национальная безопасность, а капитальные расходы вытесняют ликвидность, это будет неблагоприятно для криптовалют в краткосрочной перспективе, но если стейблкоины и ETF уже институционализированы, бык не будет «срезан под одну гребенку», а станет медленнее и меньше.
Реальность в основном является смешанным путем: необходимо обеспечить безопасность отрасли, а также поддерживать эффект богатства на капитальном рынке; говорить и действовать. В конечном итоге можно перейти от быка A к быку B, но ритм зависит от того, как будет определена эта игра.
Короче говоря, сейчас не «бык ушел», а «бык переключается на другую передачу». Только когда институциональные потребности будут заблокированы, макронаправление будет насильственно развернуто, или геополитика снова вернет финансовые условия к «крайне дефицитным», можно говорить о «медвежьем рынке». Текущая цепочка доказательств больше напоминает, как бык A через политические и рычажные колебания направляется на промежуточную станцию быка B. #广场创作者认证申请上线