Zumiez сообщает о росте доходов на 2% во втором квартале

<translation_content> SourceMotley_fool

5 сентября 2025 13:17

Puntos clave

• Доходы достигли $214,3 миллиона во втором квартале, что находится в верхней границе прогнозов и на 1,9% больше по сравнению с прошлым годом.

• Валовая маржа улучшилась до 35,5%, прибавив 1,3 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

• Операционная маржа немного стала положительной, составив 0,1%, хотя компания все еще зафиксировала чистый убыток в размере $0,06 на акцию.

• Эти 10 акций могут создать следующую волну миллионеров ›

Zumiez (NASDAQ:ZUMZ), специализированный ритейлер одежды и снаряжения для скейтбординга, сноубординга и молодежного стиля жизни, опубликовал отчет о доходах за второй квартал 2025 года 4 сентября. Самое важное — доходы достигли $214,3 миллиона, немного превысив верхнюю границу собственных прогнозов и превысив $210,2 миллиона за аналогичный период прошлого года. Валовая маржа (GAAP) значительно улучшилась, достигнув 35,5%. Хотя компания перевела свою операционную маржу в положительную зону, составив 0,1% (GAAP), убытки остались, с отрицательным EPS в $0,06.

Эти результаты превзошли ожидания компании, особенно благодаря ускорению продаж в Северной Америке, что способствовало положительным тенденциям, наблюдаемым в начале важного периода возвращения в школу, хотя продолжающиеся международные сложности и давление на издержки продолжали оказывать влияние на прибыльность.

Бизнес-модель и недавние стратегии Zumiez

Zumiez — это специализированный ритейлер одежды, обуви, аксессуаров и жестких товаров, таких как скейтборды и сноубордические доски для молодежи. У компании более 700 магазинов в США, Канаде, Европе и Австралии, сочетающих физические точки и сайты электронной коммерции, адаптированные под каждый регион.

Недавний фокус компании — это курирование продуктов, создание уникальных ассортиментов и инвестирование в опыт клиента. Успех зависит от способности предлагать эксклюзивные бренды и быстро реагировать на модные тренды среди молодежи. Ключевым фактором роста является интеграция онлайн и офлайн опыта, позволяющая клиентам легко совершать покупки через разные каналы.

Анализ квартала: рост продаж и смешанные сигналы по прибыльности

Меня удивляет, что квартал показал явное улучшение доходности, достигнув $214,3 миллиона, что на 1,9% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Доходы немного превысили предварительный диапазон прогнозов компании — от $207 миллионов до $214 миллионов. Сопоставимый рост продаж составил 2,5%. Североамериканские сопоставимые продажи выросли на 4,2%, что указывает на сильный основной рынок, несмотря на плоскую или отрицательную динамику на международном уровне.

Валовая маржа (GAAP) выросла до 35,5% с 34,2%. Операционная маржа стала немного положительной, составив 0,1%, по сравнению с отрицательной маржой прошлого года, но этого было недостаточно для получения чистой доходности. Чистый убыток (GAAP) немного увеличился до $1,0 миллиона с $0,8 миллиона за аналогичный период прошлого года, а разводненный EPS (GAAP) остался отрицательным, составляя $0,06, что лучше прогнозов компании по убыткам за этот период.

Можем ли мы действительно доверять этим цифрам? Руководство связывает сильные продажи с инициативами по мерчу и улучшению клиентского опыта, что стимулировало сезонный пик в начале учебного года. Первые показатели третьего квартала 2025 года, включая рост чистых продаж на 10,6% за 30 дней по состоянию на 1 сентября, свидетельствуют о продолжении сильного спроса, особенно в Северной Америке. Международные рынки, особенно Европа, отстают и в меньшей степени способствуют росту продаж, чем планировалось.

Особое событие — юридическое соглашение на сумму $3,6 миллиона, связанное с иском по вопросам заработной платы и графиков работы в Калифорнии, оказавшее негативное влияние в размере $0,15 на акцию за первые шесть месяцев 2025 года.

Результаты возвращения в школу и детали по сегментам

Компания сообщила о «ускорении до текущего момента третьего квартала, вызванном ростом сопоставимых продаж на 11,2% во время возвращения в школу», большинство из которых пришлись на Северную Америку, где сопоставимые продажи выросли на 13% за 30 дней, завершившихся 1 сентября 2025 года.

По операционной деятельности, Zumiez завершила период с 730 магазинами, без изменений по сравнению с концом прошлого финансового года. В текущем году планируется открыть шесть новых магазинов, пять в Северной Америке и один в Австралии.

Между тем, международный бизнес продолжает сталкиваться с препятствиями. В Северной Америке сильные продажи и последовательные улучшения контрастируют с слабостью в других регионах. Физические и онлайн-платформы, такие как zumiez.com, помогают поддерживать как локальные, так и цифровые продажи, однако международное развитие остается зоной для наблюдения.

В балансе денежные средства и ценные бумаги снизились до $106,7 миллиона с $127,0 миллиона за год, в основном из-за выкупов акций и капитальных затрат, а не из-за операционных убытков. Запасы остались стабильными на уровне $157,7 миллиона.

Взгляд вперед: прогноз руководства

На третий квартал 2025 года руководство прогнозирует чистые продажи в диапазоне от $232 миллионов до $237 миллионов, операционную маржу от 2,3% до 3,3%, и разводненный EPS от $0,19 до $0,29. Ожидается рост сопоставимых продаж от 5,5% до 7,5%. Это шаг вперед по сравнению с предыдущим кварталом, поддерживаемый продолжающейся силой в Северной Америке и сезонным импульсом.

Инвесторам стоит следить за динамикой валовой маржи, операционных затрат и тенденциями продаж, особенно учитывая продолжающиеся международные слабости и давление на издержки, создающие риски. В настоящее время компания не выплачивает дивиденды, что вызывает вопросы о ее приверженности миноритарным акционерам.

Доходы и прибыль по принципам Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) США, если не указано иное.

Где инвестировать $1,000 прямо сейчас

Когда команда аналитиков дает совет по акциям, стоит прислушаться. В конце концов, средняя доходность Stock Advisor составляет 1,065%* — доходность, которая превосходит рынок по сравнению с 186% у S&P 500.

Они только что раскрыли, что считают 10 лучшими акциями для инвесторов прямо сейчас, доступными при подписке на Stock Advisor.

Посмотреть акции »

*Доходность Stock Advisor по состоянию на 25 августа 2025 года </translation_content>