TSMC: краеугольный камень производства чипов для искусственного интеллекта и его инвестиционный потенциал

Ключевые выводы

• Услуги foundry компании TSMC необходимы для производства GPU Nvidia и более широкой экосистемы чипов для искусственного интеллекта (AI).
• С долей рынка 68% TSMC доминирует в мировой индустрии foundry, превосходя конкурентов, таких как Samsung Electronics.
• Нейтральная позиция TSMC в производстве чипов позволяет ей извлекать выгоду из общего роста инфраструктуры искусственного интеллекта.

Важная роль TSMC в экосистеме полупроводников

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) является основой индустрии полупроводников, особенно в области производства чипов для искусственного интеллекта (AI). Будучи ведущим в мире чистым производителем foundry, TSMC превращает сложные дизайны чипов в физические процессоры, которые обеспечивают работу широкого спектра генеративных приложений искусственного интеллекта.

Портфель клиентов TSMC включает таких гигантов отрасли, как:

• Nvidia: Производство GPU, необходимых для обучения и вывода моделей AI
• Advanced Micro Devices (AMD): Производство высокопроизводительных ЦП
• Облачные гиперскалеры: Производство индивидуальных кремниевых решений для специализированных задач AI

Передовые технологические узлы компании, особенно технологии 5 нм и 3 нм, создают основу для современных дизайнов чипов AI, обеспечивая беспрецедентную вычислительную мощность и энергоэффективность.

Конкурентное преимущество TSMC в области производства чипов для AI

Доминирование TSMC на рынке foundry не имеет равных, с примерно 68% долей в доходах отрасли. Этот значительный лидер по сравнению с конкурентами, такими как Samsung Electronics, обусловлен несколькими факторами:

1. Технологическое превосходство: TSMC постоянно лидирует в разработке передовых технологических узлов, поддерживая конкурентоспособность в возможностях производства чипов.
2. Производственное мастерство: Фокус компании на повышении выхода и контроле качества обеспечивает создание высокопроизводительных и надежных чипов для клиентов.
3. Разнообразие клиентской базы: Способность TSMC обслуживать широкий спектр клиентов — от устоявшихся компаний-полупроводников до новых стартапов в области AI — укрепляет ее рыночные позиции.

Потенциал TSMC превзойти производителей GPU

Хотя компании, такие как Nvidia и AMD, демонстрируют значительный рост благодаря буму AI, позиция TSMC в цепочке создания стоимости дает ей уникальные преимущества:

1. Устойчивость к рыночным сдвигам: По мере того как облачные провайдеры все больше используют специализированные интегральные схемы ASICs, TSMC остается предпочтительным производителем, независимо от трендов в дизайне чипов.
2. Широкая экспозиция к росту AI: TSMC выигрывает от общего расширения инфраструктуры AI, не связанного с успехом конкретных дизайнов чипов или компаний.
3. Меньшая волатильность: В качестве foundry доходы TSMC более диверсифицированы и менее подвержены колебаниям спроса конечных пользователей на определенные продукты AI.

Инвестиционный потенциал акций TSMC

Текующая оценка TSMC показывает, что рынок еще не полностью учел ее важную роль в развитии и производстве AI:

• В то время как Nvidia торгуется по 38-кратной прибыли по прогнозам, более скромная оценка TSMC представляет потенциальную возможность для инвесторов.
• Ключевая позиция компании в цепочке поставок AI свидетельствует о сильном потенциале роста по мере ускорения расходов на инфраструктуру AI.
• Нейтральная позиция TSMC в производстве чипов позволяет ей захватывать ценность всей экосистемы AI, потенциально превосходя даже самые крупные имена в полупроводниковой индустрии к 2030 году.

Для долгосрочных инвесторов, ищущих экспозицию к росту индустрии AI, TSMC представляет собой убедительный инвестиционный кейс. Будучи фундаментальным драйвером производства чипов AI, TSMC готова извлечь выгоду из продолжающегося расширения приложений AI в различных секторах.