Что такое NVDR?

Вы когда-нибудь задумывались, почему Thai NVDR Company Limited выступает в качестве крупного держателя в многочисленных тайских компаниях, таких как Kasikorn Bank и Bangkok Bank? Как иностранный инвестор, рассматривающий тайский рынок, я часто задавался вопросом, что на самом деле представляют собой эти ценные бумаги NVDR и почему они так популярны. Позвольте мне объяснить, что я узнал об этом уникальном инвестиционном инструменте.

Понимание NVDR

NVDR означает Non-Voting Depository Receipt — по сути, сертификаты, выпускаемые Thai NVDR Company Limited, дочерней компанией Тайской биржи (SET). Эта компания выступает в роли прокси-держателя акций тайских компаний, зарегистрированных для иностранных инвесторов.

Создание NVDR решает важную проблему: лимит иностранной собственности в Таиланде, который ограничивает нетайских инвесторов владением более 49% акций зарегистрированной компании. Когда иностранные инвесторы хотят превысить этот порог, они могут приобретать NVDR вместо прямых акций (обозначенных суффиксом “-R”).

Кто управляет NVDR?

Thai NVDR Company Limited принадлежит на 99,99% Тайской бирже (SET). Ее основные обязанности включают выпуск и управление инструментами NVDR, использование доходов от продажи NVDR для инвестиций в базовые тайские ценные бумаги (обычные акции, привилегированные акции, варранты), поддержание ликвидности и обработку финансовых выгод для держателей NVDR, таких как дивиденды и права на покупку.

Как проверить активы NVDR

Вы можете легко отслеживать активность NVDR через:

1. Веб-сайт Тайской биржи (SET Trade) (SET Trade)
2. Просмотр окна “Иностранная торговля (NVDR)”
3. Проверка объема и стоимости торгов NVDR
4. Получение дополнительной информации на set.or.th/nvdr

Как приобрести NVDR

Иностранные и тайские инвесторы могут покупать NVDR через торговые приложения двумя основными способами:

1. Через настройки потоковой торговли (выбор NVDR для всех ордеров)
2. Через условия ордеров на основном экране (выбор NVDR для конкретных ордеров)

Кто должен рассматривать NVDR

NVDR особенно подходят для:

• Иностранных инвесторов, достигающих лимитов владения
• Инвесторов, не заинтересованных в участии в управлении компанией
• Тех, кто ищет финансовые выгоды, идентичные прямому владению акциями
• Тайских инвесторов, предпочитающих конфиденциальность (покупки NVDR не раскрываются публично)

Преимущества и ограничения

Преимущества включают увеличение ликвидности рынка, привлечение иностранных инвестиций, обход ограничений по владению и получение финансовых выгод, идентичных прямым акционерам.

Однако держатели NVDR лишаются права голоса на собрании акционеров и могут столкнуться с большей волатильностью цен из-за меньшей ликвидности рынка NVDR по сравнению с обычными акциями.

Факторы, влияющие на цены NVDR

Три ключевых фактора влияют на ценообразование NVDR:

1. Настроения инвесторов — особенно иностранных инвесторов по отношению к тайским ценным бумагам
2. Фундаментальные показатели базовых ценных бумаг — показатели компании и перспективы роста
3. Экологические факторы — экономические условия, процентные ставки и валютные курсы

Цены NVDR могут быть более волатильными, чем обычные акции, из-за их концентрации среди иностранных инвесторов и меньших объемов торгов.

Я считаю, что NVDR — это интересное решение для ограничений иностранных инвестиций, хотя отсутствие права голоса — это аспект, который стоит учитывать внимательно в зависимости от вашей стратегии инвестирования.