#市场过度杠杆已被出清 В настоящее время на рынке криптоактивов идет ожесточенная дискуссия о том, "закончился ли бычий рынок или он продолжается", силы медвежьего и бычьего импульсов чередуются, что приводит к ситуации, когда обе стороны поочередно сталкиваются с получением ликвидации. Это состояние широких колебаний и серьезной дифференциации рыночных эмоций является типичной характеристикой конца бычьего рынка. Я считаю, что это не просто простое превращение быка в медведя, а скорее этап накопления и колебаний в конце четырехлетнего цикла, который не обязательно приведет к прямому вступлению в медвежий рынок.

С точки зрения технического анализа, уровень 105K не только является мощной технической поддержкой, но и представляет собой консенсусное ожидание продолжения цикла на рынке; стоит отметить, что в последнее время вблизи 107433 образовалась краткосрочная зона поддержки, и рынок дважды откатывался, не сумев эффективно преодолеть этот уровень, что указывает на наличие силы покупок. Хотя долгосрочная цель в 120K по-прежнему представляется разумной и осуществимой, процесс достижения этой цели будет полон вызовов — в конце бычьего рынка колебания могут быть резкими, и значительные однодневные откаты не являются редкостью; малейшая ошибка в принятии решений может привести к сомнениям в себе и даже обесценить многолетний опыт торговли.

Основное противоречие на рынке сейчас заключается не в том, изменится ли тренд, а в ожесточенной борьбе между бычьими и медвежьими силами в условиях высокой ликвидности. Институциональные инвесторы продолжают тихо расставлять свои позиции, в то время как спотовые ETF демонстрируют постоянный приток средств, что резко контрастирует с паническими действиями розничных инвесторов. Для трейдеров не стоит зацикливаться на "точном прогнозировании рыночного максимума"; гораздо важнее обратить внимание на эффективность уровня поддержки в 105K: пока цена не опускается ниже этого уровня и объем не растет, можно придерживаться логики долгосрочных инвестиций; если уровень будет пробит, можно пересмотреть стратегию.

Конец бычьего рынка может быть самым большим испытанием для психологии инвесторов, но также содержит уникальные возможности. Вместо того чтобы позволять краткосрочным колебаниям рынка влиять на эмоции, лучше сосредоточить внимание на ключевых уровнях поддержки и использовать дисциплинированные торговые стратегии для противостояния неопределенности рынка — в конце концов, только те инвесторы, которые смогут выдержать этот период震荡, смогут воспользоваться инвестиционными возвратами, которые принесет следующий рыночный цикл.

$BTC $ETH