Archer Aviation: Анализ инновационных проектов eVTOL с точки зрения Web3

Ключевые моменты

• Archer Aviation получил поддержку крупных инвесторов в области авиации
• Компания ускоряет производство и надеется как можно скорее получить верификацию летательных аппаратов
• Ежегодное потребление свободного денежного потока около 500 миллионов долларов, перспективы прибыльности вызывают вопросы

Потенциал слияния технологий eVTOL и Web3

Электрические вертикальные взлётно-посадочные(eVTOL) летательные аппараты становятся горячей темой в авиационной индустрии, Archer Aviation как одна из ведущих компаний в этой области привлекла инвестиции таких традиционных авиационных гигантов, как Boeing, и таких инновационных инвесторов, как Cathie Wood’s Ark Invest. Такое межотраслевое сотрудничество демонстрирует тенденцию объединения традиционных отраслей с новыми технологиями, аналогично сотрудничеству DeFi-проектов и традиционных финансовых институтов в экосистеме Web3.

Флагманский продукт Archer — летательный аппарат Midnight — планируется запустить в 2028 году во время Олимпийских игр в Лос-Анджелесе, предоставляя услугу точка-точка воздушных такси. Это инновационное транспортное решение схоже с применением блокчейн-технологий в управлении цепочками поставок и билетных системах, обе сферы нацелены на повышение эффективности и улучшение пользовательского опыта.

Анализ бизнес-модели: с точки зрения Web3 о масштабируемости и денежном потоке

Archer Aviation в настоящее время ежегодно теряет около 447,5 миллиона долларов свободного денежного потока, что похоже на модель многих ранних блокчейн-проектов с высокими затратами и низкой отдачей. Предположим, цена продажи каждого Midnight составляет 5 миллионов долларов, а валовая маржа — 30%. Тогда для достижения безубыточности компании необходимо продавать примерно 300 летательных аппаратов в год. Эта проблема масштабируемости схожа с вопросами роста пользователей и сетевых эффектов, с которыми сталкиваются многие Web3-проекты.

В краткосрочной перспективе Archer планирует производить 50 летательных аппаратов Midnight в год. Для выхода на положительный денежный поток необходимо значительно увеличить объёмы производства или снизить операционные расходы. Такая кривая роста напоминает развитие многих криптовалютных торговых платформ, которые требуют больших инвестиций на начальных этапах для захвата рыночной доли.

Анализ инвестиций: риски и возможности инновационных проектов

На конец прошлого квартала Archer Aviation имел 1,7 миллиарда долларов наличных средств и недавно завершил финансирование на сумму 850 миллионов долларов. Это обеспечивает компании несколько лет операционного финансирования, что похоже на начальные средства, полученные через продажу токенов в рамках Web3-проектов. Однако рыночная капитализация компании составляет 5,6 миллиарда долларов, а постоянное размывание долей (в прошлом году количество циркулирующих акций увеличилось на 53%) может повлиять на будущую стоимость каждой акции.

С точки зрения Web3-инвестиций, Archer Aviation сталкивается с вызовами, схожими с многими блокчейн-проектами: необходимо найти баланс между технологической зрелостью и рыночным принятием. Несмотря на перспективы eVTOL-технологий, переход от нулевой прибыли к годовому доходу в 1,5 миллиарда долларов может занять 5–10 лет, что сопоставимо с временными рамками многих криптопроектов — от концепции до масштабного применения.

В целом, несмотря на инновационный потенциал в области eVTOL, акции Archer Aviation даже при цене ниже 10 долларов вряд ли можно считать очевидной возможностью покупки. Инвесторам, рассматривающим такие инновационные технологические акции, необходимо взвесить долгосрочный потенциал роста и краткосрочные финансовые риски, что также актуально при оценке новых Web3-проектов.