Пара EUR/CHF привлекает renewed интерес для выкупа уже второй день подряд в этот четверг, при этом кросс поднимается до уровня около 0,9381 в течение европейской сессии. Это движение отражает комбинацию более мягких данных по инфляции в Швейцарии и более слабых, чем ожидалось, розничных продаж в еврозоне, что заставляет инвесторов переосмыслить перспективы политики выпуска с обеих сторон.

Индекс потребительских цен (IPC) Швейцарии остался стабильным на уровне 0,2% в годовом исчислении в августе, что соответствует прогнозам, но все же отражает постоянно умеренное ценовое давление. В месячном исчислении индекс потребительских цен снизился на 0,1%, что ниже ожиданий о нулевом значении. Эти цифры подчеркивают дефляционную среду, с которой сталкивается Швейцарский национальный банк (BNS), усиливая рыночные спекуляции о том, что политики могут занять более гибкую позицию, если внутренний спрос еще более ослабнет.

В еврозоне розничные продажи в июле упали на 0,5% в месяц, что является более выраженным сокращением, чем ожидаемое снижение на 0,2%, и заметным разворотом от увеличения на 0,6% в июне. В годовом исчислении продажи увеличились на 2,2%, но также остались ниже прогнозируемых 2,4% и отметили замедление по сравнению с ростом на 3,5%, зарегистрированным ранее. Разбивка показала снижение потребления продуктов питания и топлива, в то время как не продовольственные товары показали лишь незначительное увеличение. Это слабое впечатление указывает на колеблющийся спрос домашних хозяйств по всему блоку, что вызывает опасения по поводу устойчивости роста, поскольку инфляция охлаждается и сохраняются внешнеэкономические противоречия.

Для BNS последний показатель ИПЦ подчеркивает, насколько устойчиво слабой остается ценовая давление, удерживая банк твердо в условиях мягкой политики после снижения своей учетной ставки до нуля в июне. В контрасте, Европейский Центральный Банк (ECB) сталкивается с другой проблемой, поскольку инфляция в еврозоне выросла до 2,1% в августе, с базовой инфляцией 2,3%, даже когда розничные продажи показывают ослабление потребления, что оставляет политикам осторожный подход ожидания и наблюдения.

Добавляя к картине, сезонно скорректированный уровень безработицы в Швейцарии остался стабильным на уровне 2,9% в августе, что укрепляет мнение о том, что рынок труда по-прежнему остается устойчивым, даже несмотря на умеренные ценовые давления. В зоне евро внимание сосредоточено на данных за второй квартал в пятницу, где ожидается, что занятость вырастет на 0,1% по сравнению с предыдущим кварталом и на 0,7% по сравнению с прошлым годом, в то время как ожидается, что валовой внутренний продукт (ПВП) вырастет на 0,1% по сравнению с кварталом и на 1,4% в годовом исчислении.