Значительные биржевые колебания вокруг движений криптовалют вызывают подозрения в внутренней деятельности.

Акции MEI Pharma заметно выросли в цене в середине июля. Удивительно, но этот рост не был связан с запуском нового противоракового препарата. Компания объявила о своем намерении приобрести $100 миллионов в Litecoin для своих резервов наличности. После этого объявления цена их акций резко возросла с $3 до почти $7.

Уникальным в данной ситуации было то, что акции уже начали расти за несколько дней до объявления, несмотря на то, что отчеты не были представлены в SEC, пресс-релизы не были выпущены, и лишь немногие разговоры имели место в социальных сетях.

Другие компании с небольшой капитализацией также зафиксировали значительные прибыли незадолго до того, как объявили о планах держать криптовалюту в своих корпоративных казначействах, что указывает на возможность того, что некоторые участники рынка торговали на основе инсайдерской информации.

Текущая тенденция «крипто-казначейства» имеет свои корни в действиях мультимиллиардера Майкла Сэйлора.

В 2020 году основатель и президент компании Strategy, ранее известной как MicroStrategy, объявил, что программное обеспечение будет держать биткойн в качестве резервного актива. Инвесторы начали рассматривать акции компании как замену цене биткойна.

Скоро появились подражатели. Оператор бюджетных отелей в Японии начал покупать Bitcoin в 2024 году, и другие последовали его примеру.

Темп ускорился в этом году. С января 184 компании, зарегистрированные на бирже, раскрыли информацию о покупке криптовалют на общую сумму почти $132 миллиард, согласно Architect Partners, консультативной компании в области слияний и поглощений и финансирования в крипто-секторе.

“Мы достигли своего рода точки насыщения”, заявил Луи Ками в отчете Fortune, основатель RLH Capital, который работал над недавними сделками. Он добавил, что инвесторы теперь внимательно следят за тем, будут ли эти позиции приносить доход.

Не все прибыли, похоже, приносят выгоду розничным инвесторам.

В нескольких случаях акции выросли сразу перед объявлениями.

SharpLink, маркетинговая компания, работающая с букмекерскими конторами и казино, котировалась ниже $3 в апреле и начале мая.

27 мая было объявлено, что будет добавлено $425 миллионов в Ethereum, что привело акции почти к $36. Тем не менее, в три дня торговли, предшествующих этой новости, акции удвоились с $3 до $6 , несмотря на отсутствие поданных документов или пресс-релизов.

Американские нормы, регулирующие “недоступную для публики информацию”, требуют строгого контроля. Внешние лица, которым предоставляется доступ к чувствительным данным, часто “изолируются” и регистрируются, чтобы регуляторы могли отслеживать, кто что знал.

Хотя крипто-казначейские соглашения могут занять месяцы для реализации, финальный маркетинговый толчок обычно происходит незадолго до объявления через короткие презентации для инвесторов. SharpLink встречался с инвесторами в течение трех дней перед своим изменением; эти же дни совпали с движением акций. Двухдневный подход Mill City также совпал с его скачком.

Запреты на использование инсайдерской информации касаются не только корпоративных руководителей; они также распространяются на любого, кто ведет торговлю после получения материальных советов, отметил Элиша Кобре, партнер Sheppard Mullin и бывший федеральный прокурор в Южном округе Нью-Йорка.

Кто извлекает выгоду, по-прежнему остается неясным

Группа руководителей представила уведомления о сделках или покупках перед изменениями, но большинство не продало, как показывают записи SEC.

Компании пытаются укрепить свои процессы, чтобы остановить утечки. “Это плохой имидж для всех участников”, - сказал Ками, призывая к быстрым решениям. Макинтош упомянул, что его команда сократила подход к инвесторам в отдельной сделке до двух дней торгов.

Некоторые компании пошли дальше. В конце июля CEA Industries объявила, что собрала $500 миллионов для поддержки BNB. Чтобы сократить предварительную торговлю перед объявлением, трейдеры удерживали тикер компании в течение подхода и раскрыли его инвесторам только в пятницу вечером после закрытия рынков 25 июля, по словам гендиректора Дэвида Намдара. Компания, теперь называемая BNB Network Company, стремилась “минимизировать риск утечек или волатильности” перед раскрытием новости в следующий понедельник.

Неделей позже компания Verb Technology объявила о привлечении $558 миллионов для поддержки TON и использовала тот же подход, удерживая свой тикер до закрытия в пятницу, согласно словам инвестора, который попросил не называть его имени. Даже с этими мерами, акции выросли почти на 60% за четыре часа до того, как объявление стало публичным в понедельник.