Обнадеживающий зеленый сигнал для крупного инвестиционного банка

Инвестиционный банкинг пережил трудные условия в последнее время, но восстановление, похоже, на горизонте. Деловая активность набирает обороты, что может принести выгоду одному из крупнейших инвестиционных банков Америки, так как он готовится к росту в меняющемся рынке.

Я наблюдал, как этот сектор испытывал трудности в сложный период, когда сделки по слияниям и поглощениям и IPO резко сократились на фоне неопределенности в процентных ставках и регуляторных вызовов. Но, похоже, ветер начинает меняться.

В начале 2025 года, завершенные сделки по слияниям и поглощениям составили $299 миллиард, что на 14% меньше по сравнению с прошлым годом. Руководство банка объяснило это снижение экономической неопределенностью, особенно в отношении торговой политики США, из-за которой многие клиенты откладывали сделки до тех пор, пока не появятся более ясные условия.

Меня все же интригует заявление генерального директора в январе о том, что их M&A пайплайн “очень силен, в зависимости от того, как его измерять, он самый сильный за последние 5-10 лет, возможно, даже дольше.” Это смелое заявление от человека, который обычно поддерживает сдержанные ожидания.

Фирма вошла в третий квартал с тем, что руководители описали как “здоровый” инвестиционно-банковский портфель, с расширением их резервов по секторам — особенно в здравоохранении и технологиях. Это именно те высокоценные области, в которых могут быть получены значительные гонорары.

Активность IPO также демонстрирует многообещающие жизненные показатели. Renaissance Capital сообщает о 188 поданных заявках на IPO в этом году — на 30% больше, чем в прошлом году — с компаниями, которые собрали 25,2 миллиарда долларов, что на 7,7% больше по сравнению с предыдущим годом.

С учетом того, что Федеральная резервная система снижает ставки, а ясность в тарифной политике возрастает, этот инвестиционный банк, похоже, стратегически расположен для того, чтобы извлечь выгоду из ожидаемого роста активности в области слияний и поглощений (M&A) и первичных публичных размещений акций (IPO). Их акции могут значительно выиграть, если эти благоприятные условия продолжат развиваться.

Я всё же задаюсь вопросом — действительно ли мы наблюдаем начало устойчивого восстановления, или это всего лишь временная передышка перед очередным падением? Руководство банка, похоже, убеждено в первом, но я видел слишком много ложных стартов в этом секторе, чтобы быть полностью уверенным пока.