USD/JPY стабилизируется выше 148.00, так как смешанные данные PMI США переносят фокус на NFP

Японская иена продолжает испытывать трудности против доллара США во вторник, при этом курс USD/JPY растет третий день подряд. В настоящее время колеблясь вокруг 148.30, пара немного отступила от свежих максимальных значений за месяц, достигнутых ранее, но все еще сохраняет прирост на 0.77% за день, пользуясь широкой силой доллара.

Данные о производственном секторе Америки сегодня показали противоречивую картину. Индекс PMI ISM по производству показал, что сектор по-прежнему находится в зоне сокращения, несмотря на умеренное улучшение с июля. Хотя новые заказы вернулись к росту, как производство, так и занятость продолжали демонстрировать слабость. В то же время опрос S&P Global рассказал совершенно другую историю, указывая на самое сильное улучшение в производственном секторе за более чем два года. Это противоречие оставило трейдеров в неуверенности, и индекс доллара откатился с четырехдневных максимумов до уровня около 98.30.

Я скептически настроен по поводу очевидной силы доллара. Несмотря на сегодняшние gains, фундаментальные слабости сохраняются. Рынки практически гарантировали снижение ставок на сентябрьском заседании ФРС, и растущие опасения по поводу политического вмешательства в независимость центрального банка вызывают глубокую тревогу. Добавьте к этому растущую долговую нагрузку Америки, и у вас получится рецепт для долгосримой уязвимости доллара, которую не удастся скрыть краткосрочными ралли.

Экономическая ситуация в Японии также не способствует укреплению иены. Недавние данные были разочаровывающими - базовая инфляция в Токио замедлилась до 2,5% в августе, производство на заводах снизилось из-за слабого производства автомобилей, а розничные продажи оказались ниже ожидаемых. Заместитель губернатора Рёдзо Химино выступил сегодня с призывом к постепенному повышению ставок, одновременно предостерегая о глобальных рисках - особенно о возможном ущербе от американских тарифов. Эта неопределенная позиция вряд ли внушает доверие к агрессивному ужесточению политики Банка Японии.

Смотря вперед, отчет по занятости вне сельского хозяйства в пятницу, вероятно, определит следующий значительный шаг USD/JPY. Рынок ожидает 75 000 новых рабочих мест по сравнению с 73 000 в прошлом месяце - едва ли впечатляющие цифры. Перед этим, изменение занятости по данным ADP в четверг и еженедельные заявки на пособие по безработице предоставят ранние подсказки о динамике рынка труда.

Экономический индикатор

Неформальная занятость

Выпуск данных по нефермерским платежным ведомостям показывает количество новых рабочих мест, созданных в США в предыдущем месяце во всех неаграрных бизнесах. Эти месячные изменения могут быть чрезвычайно волатильными и подвержены значительным пересмотрам. Обычно высокий показатель укрепляет доллар США, в то время как низкий показатель ослабляет его, хотя предыдущие пересмотры и уровень безработицы также имеют равное значение. Реакция рынка зависит от того, как трейдеры интерпретируют полный отчет BLS.

Следующий релиз: Пт 05 Сен 2025 12:30 Частота: Ежемесячно Консенсус: 75K Предыдущий: 73K Источник: Бюро трудовой статистики США

Почему это важно для трейдеров?

Ежемесячный отчет о занятости считается самым важным экономическим индикатором для валютных трейдеров в Америке. Он публикуется в первую пятницу после отчетного месяца; создание рабочих мест сильно коррелирует с общим экономическим состоянием и направляет решения Федеральной резервной системы. Несмотря на множество опережающих индикаторов, формирующих ожидания, NFP регулярно удивляет рынки и вызывает значительную волатильность. Когда фактические цифры превышают оценки, доллар, как правило, укрепляется.

Отказ от ответственности: Только для информационных целей. Прошлая производительность не является показателем будущих результатов.