Смена саудовской нефти затопляет рынок по мере охлаждения летнего спроса

Саудовская Аравия демпингует дополнительные 500,000 баррелей нефти в день на уже нервном рынке в этом месяце. Почему? С уменьшением летней жары они сжигают меньше нефти на родине, одновременно увеличивая производство - двойной удар для мировых поставок.

Я наблюдал, как трейдеры становятся все более тревожными из-за избытка нефти, и этот шаг только подтверждает их страхи. Похоже, что рост предложения продолжит ускоряться до конца года и в 2026 году.

За кулисами огромный проект Саудовской Аравии по природному газу направлен на замену внутреннего потребления нефти, освобождая больше сырой нефти для экспорта. В разгар летних месяцев королевство обычно сжигает значительное количество нефти для кондиционирования воздуха, но в этом году спрос был исключительно высоким, что искусственно поддерживало цены. Эта поддержка сейчас исчезает по мере снижения температур.

Их внутреннее потребление электроэнергии поглотило более 900 000 баррелей в день в августе - это наивысший показатель как минимум с 2009 года. Kpler ожидает, что в сентябре оно упадет на треть и опустится ниже 400 000 баррелей в день к октябрю. Вот так сотни тысяч баррелей вновь хлынут на глобальные рынки.

Тем временем Саудовская Аравия возглавляет усилия ОПЕК+ по увеличению квот на производство. Они делают ставку на сильный спрос, который может просто не реализоваться.

“Глобальный спрос на нефть, вероятно, достиг пика в этом году в августе,” отметил Джованни Стауново из UBS Group AG. “С падением температур на Ближнем Востоке и замедлением путешествий в северном полушарии потребление будет умеренно снижаться в ближайшие месяцы.”

Рынок уже ощущает боль. Нефть марки Brent колебалась около $67 в четверг, снизившись на 10% в этом году. UBS предсказывает $62 к декабрю, в то время как Goldman Sachs предупреждает о возможном низком $50s в следующем году. МЭА прогнозирует рекордный избыток к 2026 году.

Саудовская Аравия остаётся упрямо оптимистичной, ожидая продолжения роста спроса, особенно из Азии. Генеральный директор Aramco заявил, что спрос во втором полугодии вырастет на 2 миллиона баррелей в день по сравнению с первым полугодием, с дальнейшими увеличениями, когда газ из Джафуры начнет поступать в эксплуатацию.

Газовый проект первоначально освободит 35 000 баррелей в день нефти, когда операции начнутся позже в этом году, потенциально достигнув 350 000 баррелей в день к 2030 году, согласно данным Rystad Energy.

Нефть снова упала в цене в четверг, когда Brent снизился на $1.13 до $66.36, а WTI упал на $1.16 до $62.51 после предупреждения МЭА о ускоряющемся росте предложения. ОПЕК ответил неизменными прогнозами, настаивая на том, что спрос остается стабильным. Несмотря на предупреждения, ОПЕК+ все равно подтвердил увеличение производства в октябре.

Я вижу, что рынок попал между противостоящими силами: растущим предложением и запасами против геополитических напряжений в Украине и на Ближнем Востоке, которые угрожают нарушением.

Саудовская Аравия также увеличила поставки нефти в Китай - 1,65 миллиона баррелей в день в октябре по сравнению с 1,43 миллиона в сентябре, согласно торговым источникам.

Трейдеры теперь беспокоятся, могут ли китайские импорты замедлиться, что потенциально может привести к накоплению запасов в странах ОЭСР. Также серьезно беспокоят опасения по поводу санкций против России.

Тем временем запасы нефти в США неожиданно выросли на 3,9 миллиона баррелей на прошлой неделе, что еще больше ставит под сомнение силу американского спроса.