Оптимизм Европейского центрального банка - взгляд аналитиков Gate

2025-9-12 09:27

Вчерашняя пресс-конференция председателя Европейского центрального банка Кристины Лагард напомнила одну песню. В целом, председатель и его команда проявляют большую удовлетворенность текущим уровнем базовой Процентной Ставки. Это подтверждается и на валютном рынке, что объясняет, почему евро в конечном итоге укрепился относительно доллара, заявил руководитель отдела исследований Gate по валютам и сырьевым товарам Ван Сяомин (транскрипция).

Ожидание повышения евро к доллару в основном обусловлено падением доллара

“После объявления Процентной Ставки евро изначально снизился, возможно, потому что некоторые инвесторы были удивлены небольшим снижением прогноза инфляции на 2027 год с 2.0% до 1.9%. Однако Лагард снизила значение этого фактора на последующей пресс-конференции. В сравнении с этим, повышение прогноза экономического роста оказало большее влияние, снизив вероятность дальнейшего Падения Процентной Ставки Европейским центральным банком. Тем не менее, этого было недостаточно, чтобы евро к доллару вырос более чем на 0.5 цента вчера. Как ранее объяснил мой коллега Ли Мин (транскрипция), рынок больше не ожидает дальнейших Падений Процентной Ставки в ближайшие месяцы, а переносит ожидания Падения на следующий год.”

“Какие факторы могут снова сделать Падение Процентной Ставки разумным выбором? Я считаю, что особенно важным фактором является: дальнейшее укрепление евро. По крайней мере, в начале июля, когда курс евро к доллару немного превысил 1.18, некоторые члены совета дали такой сигнал. Тогда заместитель председателя Де Киндас даже ясно заявил, что курс выше 1.20 ‘вызовет проблемы’.”

“На данный момент мы повысили наш прогноз по евро к доллару на конец года с 1.20 до 1.22. Эта корректировка основана на предположении, что Процентная Ставка в США снизится более значительно, поскольку признаки замедления экономики США становятся все более очевидными. Будет ли это проблемой для Европейского центрального банка? Не обязательно. С момента комментариев Де Киндаса в июле, перспективы экономического роста улучшились, как показано вчера Европейским центральным банком. С этой точки зрения, терпимость к дальнейшему укреплению евро может быть выше. Однако более важным является то, что ожидаемое укрепление евро к доллару в основном обусловлено слабостью доллара.”

Напоминание: Эта статья предназначена только для справки. Прошлые показатели не гарантируют будущие результаты. Инвесторы должны осторожно оценивать риски.