Индикатор Баффета взлетел до 205%, крича о рыночном пузыре, пока Уолл-стрит зевает.

Индикатор Уоррена Баффета достиг тревожных 205% - побив предыдущие рекорды как Доткомного пузыря, так и финансового кризиса 2008 года. Я нахожу абсолютно умопомрачительным, что рыночная капитализация акций США теперь более чем вдвое превышает весь ВВП страны.

Что еще более тревожно? Коллективное равнодушие Уолл-стрита, когда мы вошли во вторую половину 2025 года. Индекс Доу вырос на скромные 1%, в то время как S&P едва изменился, а Nasdaq на самом деле упал на 0,6%. Это как наблюдать за тем, как кто-то зажигает фитиль, пока все стоят вокруг и болтают.

Инвесторы избавились от любимцев технологий Microsoft и Nvidia - крупнейших победителей второго квартала - и вместо этого переключились на акции здравоохранения. Amgen, Merck и UnitedHealth выросли почти на 3%, в то время как Johnson & Johnson добавила почти 2%. Тем временем фонд Technology Select Sector SPDR, в котором сосредоточены технологии, после роста на 23% в прошлом квартале начал третий квартал с падением на 1%.

Контroversный налоговый законопроект Трампа прошел в Сенате с минимальным перевесом 51-50, что вызвало немедленную реакцию со стороны Илона Маска, который раскритиковал его как “абсолютно безумный и разрушительный” в Truth Social. Трамп ответил, угрожая расследовать государственные субсидии, которые компании Маска получили через его Министерство эффективности правительства. Эта публичная перепалка совпала с падением акций Tesla на 5% - что сделало ее одним из худших крупных компаний дня.

Председатель ФРС Пауэлл, выступая в Португалии, по сути признал, что без тарифов Трампа процентные ставки, вероятно, были бы уже снижены. “Все прогнозы по инфляции для Соединенных Штатов значительно повысились” из-за тарифов, отметил Пауэлл, не сделав никаких обязательств по действиям в июле.

Тем временем, корпоративные закупки биткойнов опередили ETF уже третий квартал подряд. Публичные компании добавили примерно 131000 BTC во втором квартале (, что составляет 18% роста ), по сравнению с 111000 BTC в ETF (, что также составляет 18% роста ). Стратегия продолжает лидировать, при этом Бен Верман из Swan Bitcoin отмечает, что они останутся “предпочитаемым местом для институционального капитала” благодаря глубокой ликвидности их акций.

Иронично, что акции Berkshire Hathaway незначительно поднялись на фоне заголовков индикатора Баффета - акции класса A выросли на 0,61% до 733,214.44 долларов, а акции класса B поднялись на 0,60% до 488.70 долларов - несмотря на то, что они не имеют прямого отношения к самому показателю.

Рынки значительно восстановились с момента их падения в апреле, вызванного агрессивной тарифной политикой Трампа. Индекс S&P 500 завершил второй квартал с ростом на 10,6%, в то время как Nasdaq подскочил почти на 18%. Но с учетом того, что оценки теперь находятся на исторически беспрецедентных уровнях, я не могу не задумываться, как долго может продолжаться этот разрыв между экономической реальностью и рыночным энтузиазмом.