Недавний финансовый отчет Rent The Runway показывает, что развитие бизнеса компании имеет сложную ситуацию. Во втором квартале 2025 года компания достигла дохода в 80,9 миллиона долларов, что на 2,5% больше, чем в прошлом году, превысив ожидания руководства. Однако, несмотря на то, что рост числа клиентов достиг двузначной цели в 13,4%, и количество активных подписчиков составило 146,373 человека, компания столкнулась с серьезными проблемами в области прибыльности. Например, валовая прибыль снизилась до 30%, а чистый убыток увеличился до 26,4 миллиона долларов. Это явление отражает огромное давление на прибыльность.

При углубленном изучении бизнес-модели Rent The Runway можно увидеть, что это платформа, позволяющая пользователям арендовать, подписываться или покупать дизайнерскую одежду и аксессуары. Ее основная услуга — это модель подписки, при которой пользователи платят фиксированную сумму каждый месяц для использования различных моделей одежды. Таким образом, потребители могут наслаждаться дизайнерской модой по более низкой цене, одновременно уменьшая количество отходов.

Rent The Runway не только полагается на доходы от подписки, но и нуждается в укреплении сотрудничества с брендами одежды. Для стимулирования роста бизнеса компания значительно инвестировала в расширение запасов, персонализацию данных, логистические технологии и т.д. Увеличение числа активных подписчиков, качественных запасов и эффективный контроль операционных расходов стали ключевыми факторами ее успеха.

Хотя эти финансовые данные вызывают опасения по поводу прибыльности, расширение партнерства с брендами демонстрирует позитивные результаты. В первой половине финансового года 2025 доля доходов от существующих партнеров увеличилась на 40%, а общая доля доходов значительно возросла на 119%. Более того, платформа аренды привлекла 56 новых брендов, одновременно запустив 7 эксклюзивных партнерских брендов. Это разнообразие и исключительность являются важной поддержкой концепции цифрового гардероба Rent The Runway.

Однако, с расширением контента платформы и интеграцией новых технологий, операционные расходы также возросли. Несмотря на значительное улучшение потребительского опыта, новые программы вознаграждений и персонализированный дизайн главной страницы привели к увеличению чистого балла рекомендаций на 77%, однако рост затрат на выполнение и технологии оказал давление на общую прибыль и валовую прибыль.

Смотря на следующий квартал, руководство прогнозирует, что доходы вырастут до 82-84 миллионов долларов, что означает небольшое увеличение по сравнению с текущим уровнем. Хотя ожидается, что рентабельность в краткосрочной перспективе не улучшится заметно, целевой рост подписок на весь год по-прежнему составляет двузначное число. Стоит отметить, что компания планирует провести значительную финансовую реорганизацию, уменьшив долг с 340 миллионов долларов до 120 миллионов долларов и добавив 20 миллионов долларов наличными. До этого времени отрицательный денежный поток и долговое бремя могут продолжать оказывать влияние на результаты, поэтому инвесторы, возможно, должны внимательно следить за динамикой валовой прибыли в ближайшие месяцы, влиянием корректировок цен на удержание клиентов и ходом реорганизации.

Все финансовые данные представлены в соответствии с общепринятыми принципами бухгалтерского учета США (GAAP). 📈