Институциональные инвесторы снова активизируют стратегию «покупай на падении» несмотря на падение S&P 500

Оптимизм вернулся на американские рынки на фоне коррекции. Согласно последнему еженедельному отчету определенного банка, инвесторы купили $3,9 миллиарда в американских акциях на прошлой неделе, что стало сильным отскоком в активности после трех недель подряд продаж.

Чистые потоки в индивидуальные акции достигли 4,1 миллиарда долларов, став пятой по величине цифрой с 2008 года и самой высокой, когда-либо зарегистрированной за неделю, когда S&P 500 упал как минимум на 1%.

Это отражает явное изменение в поведении: инвесторы не убегают от волатильности, а используют коррекции как возможность для входа.

Основным импульсом стали институциональные инвесторы, которые добавили $4.4 миллиарда чистых покупок, что является самым высоким объемом с ноября 2022 года. Эти цифры подтверждают, что крупные фонды снова занимают позиции в акциях, возможно, предвосхищая более благоприятный сценарий в четвертом квартале, если Федеральная резервная система оставит ставки без изменений.

Розничные и хедж-фонды в противоположных направлениях

С своей стороны, розничные инвесторы также продемонстрировали рост уверенности: они купили $1.1 миллиарда, что стало их второй неделей покупок за последние шесть.

Хотя розничная активность остается умеренной по сравнению с пиками 2021 года, ее доля указывает на то, что нарратив “buy the dip” продолжает оказывать влияние на рыночные настроения.

С другой стороны, хедж-фонды продолжили сокращать свои позиции, с чистыми продажами на сумму 1,6 миллиарда долларов, завершив пятую подряд неделю дивестиции.

Этот контраст между институциональными покупками и продажами хедж-фондов предполагает стратегическое расхождение: в то время как спекулятивные фонды придают приоритет управлению краткосрочными рисками, институциональные фонды, похоже, позиционируются для более устойчивого роста.

Перспективы на четвертый квартал

Макроэкономическая обстановка по-прежнему остается сложной. Волатильность остается высокой, доходность 10-летних облигаций казначейства находится на недавних максимумах, а перспективы глобального роста разрозненные. Тем не менее, крепость занятости в Соединенных Штатах и устойчивость корпоративных прибылей предотвратили более глубокое ухудшение общего настроения.

В этом сценарии недавние потоки могут быть интерпретированы как ранняя ставка на рождественский ралли, вызванная стабилизацией инфляции и ожиданием более терпеливой ФРС. Если тенденция продолжится, нарратив “покупай на падениях” может снова стать доминирующей силой на американских рынках, особенно с учетом завершения 2025 года.